主要市場成為房地產(chǎn)公司的主要籌資來源

的房地產(chǎn)開發(fā)商在2019年上半年從初級市場籌集的資金超過了十年。

截至今年6月，開發(fā)商提出了 ?通過兩個合格的機(jī)構(gòu)配售(速效項目)和房地產(chǎn)投資信托(REIT)首次公開募股(IPO)，從一級市場10,023億盧比，創(chuàng)下了2018年增加了八倍最in的根據(jù)Prime數(shù)據(jù)庫，過去十年。

“股票市場工具在過去兩年中得到了大型房地產(chǎn)公司的更多關(guān)注，因為投資者表現(xiàn)出對有組織品牌房地產(chǎn)開發(fā)商的強(qiáng)烈偏好，這些房地產(chǎn)開發(fā)商債務(wù)水平低且執(zhí)行記錄良好，”執(zhí)行董事兼負(fù)責(zé)人Subhrajit Roy表示。 ，Kotak Investment Banking的股權(quán)資本市場起源。

“此外，商業(yè)房地產(chǎn)業(yè)已經(jīng)出現(xiàn)了強(qiáng)勁的增長趨勢，這有助于投資者有興趣訂購房地產(chǎn)公司最近發(fā)布的QIP，尤其是那些在德里NCR，孟買和班加羅爾開展業(yè)務(wù)的公司，”他說。

到目前為止，通過非金融公司(NBFCs)和二級市場滿足其大部分資金需求的房地產(chǎn)公司現(xiàn)在發(fā)現(xiàn)主要市場是籌集資金的有吸引力的途徑，公司債券市場面臨十年來最嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)放緩。債券市場的增長速度自2017年以來一直在放緩，并且是5月份10年來最低的9.7%，彭博社在6月份引用了其經(jīng)濟(jì)指數(shù)。

自2018年9月基礎(chǔ)設(shè)施租賃和金融服務(wù)(IL&FS)危機(jī)以來已經(jīng)動搖二級市場的投資者情緒在抵押貸款機(jī)構(gòu)Dewan Housing Finance Corp.之后進(jìn)一步惡化。有限公司延遲償還其未償還債券的利息。這導(dǎo)致了流動性緊縮，使得NBFC成本高昂，反過來，房地產(chǎn)公司也從二級市場借入資金。

然而，即使房地產(chǎn)公司的股權(quán)投資達(dá)到頂峰，其利息僅限于債務(wù)水平較低的大公司。

“在實施房地產(chǎn)(監(jiān)管與發(fā)展)法案(RERA)之后，投資者的信心在具有強(qiáng)大資產(chǎn)負(fù)債表的大公司中得到了回報，但市場上仍有很多開發(fā)商仍然資金短缺并且正在尋找籌集資金很難。這本身就表明該行業(yè)將出現(xiàn)重大整合，“Motilal Oswal投資董事總經(jīng)理Girish Nadkarni表示。

“我們還看到，大型公司的發(fā)起人能夠充分利用股票市場，因為股票價格已經(jīng)恢復(fù)，估值已經(jīng)變得相當(dāng)好，使他們更容易通過股權(quán)資本市場籌集資金，”他說。 。

今年三月，黑石支持使館的辦公園區(qū)REIT提出 ? 4,750億盧比通過的第一個房地產(chǎn)投資信托基金，而DLF籌資約 ? 3200億盧比通過QIP，然后通過戈德瑞屬性另一QIP，所提出 ?從一級市場2100億盧比。

Axis Capital的聯(lián)合董事總經(jīng)理兼聯(lián)合首席執(zhí)行官Salil Pitale表示，此類發(fā)行只會增加，因為DLF和Godrej Properties等大品牌最近的QIP將為房地產(chǎn)領(lǐng)域的優(yōu)質(zhì)品牌帶來積極的影響。挖掘主要市場。

在Motilal Oswal的Nadkarni同意Pitale說：“由于投資者在大型房地產(chǎn)公司的QIP上賺錢并且他們的風(fēng)險偏好增加，更多具有強(qiáng)大資產(chǎn)負(fù)債表的中型市場參與者，以及一些想要籌集資金再融資的中間市場參與者債務(wù)需求，也將打擊主要市場。“