對于Vista Outdoor來說 轉(zhuǎn)型將會很長時間

Vista Outdoor (紐約證券交易所代碼：VSTO)仍有很多工作要做，以實現(xiàn)周轉(zhuǎn)。戶外裝備制造商的第四季度財報報告與預(yù)期一致，銷售額下降10%至5??.15億美元，調(diào)整后每股0.01美元的利潤遠(yuǎn)低于預(yù)期。

隨著Vista試圖重組其業(yè)務(wù)以不再強(qiáng)調(diào)射擊運(yùn)動并找出要保留的品牌，許多活動部件仍然存在。但隨著它在這個過程中的進(jìn)展，球門柱不斷變化，其運(yùn)營仍然面臨一個非常微弱的環(huán)境，繼續(xù)傷害結(jié)果?？瓷先]有任何緩解，Vista Outdoor又一年虧損，連續(xù)第三年完成。

受挫后挫折

Vista表示，第四季度的銷售額超出了自己的預(yù)期，并重新定位了其業(yè)務(wù)，因此預(yù)計該公司歷史上首次實現(xiàn)戶外產(chǎn)品部門的有機(jī)增長。但它今年仍然損失了6.48億美元，這比前一年記錄的2.74億美元的損失要糟糕得多。

然而，其中大部分是由于商譽(yù)和一些無形資產(chǎn)必須承受的巨額5.37億美元減值所致。因為它的股價到目前為止已經(jīng)下跌 - 它從近期的高點(diǎn)下跌了50% - Vista的股權(quán)市值與其資產(chǎn)的賬面價值之間的差異擴(kuò)大到會計規(guī)則要求它調(diào)整價值的程度。

Vista表示，它的一個大客戶(它沒有說出哪一個)會申請破產(chǎn)保護(hù)，因此它增加了與壞賬有關(guān)的儲備。它還提高了為產(chǎn)品責(zé)任訴訟預(yù)留的儲備金，并在其射擊運(yùn)動部門遇到了臨時生產(chǎn)和供應(yīng)問題，導(dǎo)致其無法滿足某些利潤率較高的產(chǎn)品的需求。

沒有關(guān)于槍支部門的交易

好像這還不夠，Vista 不再有目標(biāo)迅速出售其Savage Arms火器部門。

盡管已經(jīng)說過一些熱心的買家對Savage感興趣，但是在其中一個人在本季度結(jié)束之前達(dá)成協(xié)議之后，他們就把它歸為一類。但那并沒有發(fā)生。Vista的首席執(zhí)行官克里斯托弗·梅茨表示，“買家盡職調(diào)查的時間比我們想象的要長得多”。它仍在向買家推進(jìn)，但如果交易失敗 - 尚無實際條款--Vista將再次開放銷售流程。

然而，由于Vista在其全年指導(dǎo)中包括Savage Arms的操作，聽起來槍手制造商將成為戶外裝備公司的一部分。

轉(zhuǎn)型仍然是未來的發(fā)展方向

并非一切都很糟糕：銷售額高于預(yù)期，但同比仍低于預(yù)期。它還決定繼續(xù)使用其Bell和Giro自行車保護(hù)品牌，因為它仍然看到了它們的增長，盡管聽起來它最終可能會出售它們。

梅斯在財報電話會議上告訴分析師 ，該公司認(rèn)為“這些品牌可以恢復(fù)增長并展示我們期望的領(lǐng)導(dǎo)經(jīng)濟(jì)學(xué)。” 但與此同時，他也不認(rèn)為Vista能夠獲得它想要的商品要價，如果它現(xiàn)在試圖出售它們，那么它就會把它們趕出市場并試圖讓它們恢復(fù)健康。梅斯預(yù)計Vista至少會在幾年內(nèi)繼續(xù)使用這些品牌。

Vista的負(fù)債在本季度也減少了2.11億美元，減少了23%，這主要是因為將眼鏡業(yè)務(wù)的銷售收入用于債務(wù)負(fù)擔(dān)。該戶外裝備制造商表示，它能夠重新協(xié)商其信貸設(shè)施，降低費(fèi)率并改善條款，這將使其在重塑業(yè)務(wù)時具有更大的可操作性。

因此，雖然Vista Outdoor說轉(zhuǎn)型不會很快發(fā)生，但即使在一年的時間內(nèi)也沒有發(fā)生，但在投資者看到這項業(yè)務(wù)開始再次增長之前，可能還需要很長時間。