沙特阿美公司在債券首次亮相之前獲得首個信用評級

全球最大的石油生產商沙特阿美公司在其首次全球債券銷售之前被惠譽評為A +，穆迪評級為A1，此前該公司首次全球債券發(fā)售并且2018年之后的收益相形見絀國際石油巨頭。

本周，阿美公司將首次與國際債券投資者會面，首次亮相國際資本市場，首次向投資者開放審查。鑒于Aramco完全由國有，其評級與沙特阿拉伯的信用評級一致。

惠譽周一表示，亞太集團在2018年的利息，稅項和折舊(EBITDA)前的收益為2,240億美元，超過了全球最大的上市石油公司?？松梨凇?/p>

“沙特阿美公司擁有極強的流動性頭寸，”穆迪說。它說，到2018年底，它有488億美元現金，而報告的債務為270億美元。

在本周完成債券“路演”后，阿美公司打算發(fā)行首批以美元計價的債券，預計至少100億美元。

根據路透社領導該交易的其中一家銀行發(fā)布的一份文件，它將在4月5日星期五之前與亞洲，歐洲和美國的投資者會面。

債務出售將有助于其收購全球第四大石化產品制造商SABIC的股份。

上周，Aramco表示將以691億美元的價格從該王國的財富基金手中收購沙特基礎工業(yè)公司(SABIC)70%的股份，這是全球化工行業(yè)最大的交易之一。

惠譽表示，截至2018年底，阿美公司的現金余額超過了資產負債表債務。

“該公司的資產負債表杠桿一直保守管理，”穆迪周一表示。

根據穆迪的說法，阿美公司擁有468億美元的銀行設施，其中約有255億美元可用。

“我們預計沙特阿美公司的杠桿率將保持低位，即使在最近宣布收購SABIC之后，我們預計該公司的自由現金流(FCF)將主要資助該公司，”惠譽表示。

信用評級允許投資者比較和評估債券發(fā)行人及其債務證券的信用質量，并且對于確定借款人必須支付的金額非常重要。

知情人士告訴路透社，阿美公司希望與?？松梨诤秃商m皇家殼牌公司的評級相符。?？松籑oody評為AAA級，其競爭對手標準普爾評級為AA +，與美國評級相當。

作為一家獨立企業(yè)，阿美可能超過其國際同行，但其大部分資產都在沙特阿拉伯，與沙特阿拉伯的經濟政策密切相關。

“沙特阿美公司的評級受到沙特阿拉伯(A + /穩(wěn)定)的限制。這反映了國家通過稅收和紅利對公司施加的影響，以及根據歐佩克的承諾調節(jié)生產水平，“惠譽說。

該評級機構表示，它將沙特阿美公司的“獨立信用狀況(at)'AA +'”列入其中。

“沙特阿美公司擁有Aaa評級公司的許多特征，相對于現金流，最大限度的生產，市場領導以及沙特阿拉伯進入世界上最大的碳氫化合物儲備之一的債務最小，”副總統(tǒng)Rehan Akbar說。和穆迪的高級信貸員。

惠譽表示，迄今為止，阿美石油公司是世界上最大的石油生產公司，領先于阿布扎比國家石油公司(ADNOC)和上市的石油巨頭殼牌，道達爾和BP等區(qū)域同行。

但它“與殼牌和道達爾等一些國際同行相比，更少融入天然氣和下游，這使得它更容易受到油價的影響，盡管這可以通過低生產成本，下游擴張戰(zhàn)略和收購來減輕SABIC的。”

阿美石油公司的石油產量和總烴產量平均分別為油當量每天1160萬個13.6萬桶，在2018年，惠譽表示。