千禧一代在線貸方SoFi將提供零費用ETF 這是指數(shù)基金巨頭

在線借貸平臺SoFi已經(jīng)申請了一系列交易所交易基金，至少在運營的第一年，不會向投資者收取管理費。

預(yù)計零費用ETF的競爭將由一家主要的資產(chǎn)管理公司或經(jīng)紀(jì)公司贏得，如摩根大通，貝萊德，先鋒或查爾斯施瓦布。

由于Vanguard和BlackRock的iShares主導(dǎo)了ETF業(yè)務(wù)，現(xiàn)在管理著接近4萬億美元的資金，新進入者如果想要新的ETF成功，就需要脫穎而出。零費用交易所交易基金的競爭已經(jīng)找到了一個不太可能的競爭對手：在線借貸和個人理財平臺SoFi，已經(jīng)申請了兩個指數(shù)ETF，這將放棄第一年的管理費用。在轉(zhuǎn)向零費用ETF時，在線貸款機構(gòu)正在崩潰由Vanguard和BlackRock的iShares 主導(dǎo)的ETF政黨。

許多ETF專家預(yù)測零費用ETF即將到來，但認(rèn)為它將來自一家成熟的基金公司或經(jīng)紀(jì)公司，如Charles Schwab，JP Morgan或State Street，它們負(fù)責(zé)管理SPDR ETF家族。但是，新進入者通過讓主要參與者感到驚訝而尋求獲得關(guān)注的確是有道理的。

“ETF格局具有很強的競爭力，因為更便宜的替代產(chǎn)品不斷推出，已建立的產(chǎn)品可以獲得急需的價格折扣。對于ETF市場(現(xiàn)在已經(jīng)26歲)來說，SoFi肯定是遲到的，需要引起人們的興趣，” CFRA研究共同基金和ETF研究主任Todd Rosenbluth周一在為CFRA客戶發(fā)布的一份報告中。

SoFi以自己的名義建立了一個企業(yè)，最初的目標(biāo)是學(xué)生貸款市場的再融資，并吸引了更年輕的人??口。它通過提供個人和抵押貸款，抵押貸款再融資和財富管理服務(wù)，將其產(chǎn)品擴展到這一人口。它于2017年收購了銀行初創(chuàng)公司Zenbanx，使其能夠提供借記，付款和匯款。

“我們都知道我們很快就會看到一個零費用的ETF。這是一個時間問題，而不是問題。令我感到驚訝的是，它不是資產(chǎn)管理行業(yè)的重要參與者之一，”Neena Mishra說道。 Zacks Investment Research的ETF研究。“對于SoFi而言，這是一個很好的公關(guān)行動，而這些基金可能會成為該公司的虧損領(lǐng)導(dǎo)者。它可能會向加入其平臺的客戶銷售其他更高價的產(chǎn)品。”

SoFi在一份文件中披露，計劃的ETF是SoFi 500 ETF(SFY)，SoFi Next 500 ETF(SFYX)，SoFi 50 ETF(SFYF)和SoFi Gig經(jīng)濟型ETF(GIGE)。只有500和下一個500的ETF才會免除費用(這些ETF的費用另有19個基點)。其他兩只ETF均未披露任何費用水平。

ETF.com在一份關(guān)于申請的報告中指出，這不是第一次在ETF上免除費用，但新推出的全年費用減免表明SoFi的意圖可能是將其永久化。2016年，State Street Global Advisors在新的房地產(chǎn)選擇行業(yè)SPDR基金(XLRE)上放棄了幾個月的開支，但情況獨特：它發(fā)生在金融服務(wù)和房地產(chǎn)行業(yè)被分離為指數(shù)的時候根據(jù)GICS分類。ETF.com指出，古根海姆為其標(biāo)準(zhǔn)普爾500等重房地產(chǎn)ETF(EWRE)做了同樣的事情。

Rosenbluth告訴CNBC，許多在發(fā)布時實施費用減免的ETF繼續(xù)免除多年后的費用。這些費用減免并未達(dá)到零，但已經(jīng)很大并且仍然存在。“很有可能他們保持零，但投資者需要做功課(就像他們對所有有收費減免的ETF一樣)。確保費用不會上漲。但我們和其他人會密切關(guān)注這一點。 ，“羅森布魯斯說。

SoFi沒有立即對ETF文件發(fā)表評論。

比賽歸零

CFRA表示，富達(dá)于8月推出首個零費用指數(shù)共同基金，其富達(dá)零指數(shù)總市場指數(shù)基金(FZROX)已經(jīng)吸收 21億美元的資產(chǎn)，其他三種零費用產(chǎn)品的收入超過12億美元。富達(dá)上周表示，它在 2018年創(chuàng)下了創(chuàng)紀(jì)錄的收入。

與僅由Fidelity提供的Fidelity零費用ETF不同，SoFi ETF預(yù)計不僅可以由SoFi客戶購買，也可以由其他人使用Fidelity，Schwab或其他第三方經(jīng)紀(jì)平臺購買。這不會為SoFi提供向其ETF股東輕松提供額外借貸或投資服務(wù)的機會。但在2月初，SoFi宣布其允許投資者在其平臺上交易股票和ETF的意圖。隨著其在線經(jīng)紀(jì)和機器人顧問服務(wù)的建立，品牌ETF將適合投資模式。ETF將使SoFi有機會從長期投資角度為其目標(biāo)人群服務(wù) - 其中許多成員投資不足 - 并補充其現(xiàn)有的個人理財品牌。

ETF已被稱為“虧損領(lǐng)導(dǎo)者”，主要參與者的許多核心ETF現(xiàn)在以每年低至三或四個基點(0.03%至0.04%)的費用比率提供。許多專家警告說，公司正以其他方式彌補這筆錢，無論是通過向其他市場參與者出借證券還是產(chǎn)生證券借貸收入，還是通過使用核心低費用基金來吸引投資者獲得其他更高的費用產(chǎn)品。

“他們是一家網(wǎng)上銀行公司，通過投資這些產(chǎn)品并節(jié)省投資費用而不是讓會員支付iShares，這將會受益。但是，他們也會讓ETF黨崩潰，并且可以讓注重成本的投資者進入他們的軌道以提供額外的服務(wù)， “羅森布魯斯寫道。“與富達(dá)相比，在你自己的平臺上做共同基金更難，但如果你想進入ETF市場并專注于低成本，那么就轉(zhuǎn)為零而不是以3個基點匹配同行。”

當(dāng)富達(dá)推出其零費用指數(shù)共同基金時，公開交易的資產(chǎn)管理公司股票隨著零的競爭而暗示了運營盈利的公開交易資產(chǎn)管理公司的難度。星期一SoFi新聞對股票基本無動于衷。

貝萊德創(chuàng)始人兼首席執(zhí)行官拉里芬克過去曾表示，他沒有計劃提供零費用的ETF。

定價壓力

一些市場專家預(yù)測摩根大通將成為第一個以零費用ETF為基礎(chǔ)，基于去年為即將推出的摩根大通BetaBuilders美國股票ETF提交的文件。該公司尚未披露該ETF的費用，但該銀行已對其他新ETF進行了大幅定價，CFRA指出，該公司去年推出了一項名為You Invest的數(shù)字經(jīng)紀(jì)服務(wù)，其中包括免費在線股票和ETF交易。

Vanguard一直引領(lǐng)著ETF交易成本的壓力，這是獲得優(yōu)勢的另一種方式，去年幾乎所有ETF的交易都被免費，覆蓋了約1,800只基金。施瓦布和富達(dá)最近增加了允許投資者免費交易的ETF數(shù)量。

SoFi正在使用Solactive Indexes創(chuàng)建的指數(shù)以及相對未知的資產(chǎn)管理公司Tidal Growth Consultants推出ETF，該公司是Toroso Investments的附屬公司，該公司管理著大約10億美元，并且已經(jīng)更深入地進入ETF業(yè)務(wù)。它對一個區(qū)塊鏈ETF進行了子目錄，即擴增轉(zhuǎn)換數(shù)據(jù)共享ETF(BLOK)。一個月前，它為明尼蘇達(dá)州Blue Cross和Blue Shield資產(chǎn)管理部門Aware Asset Management推出了一個ETF，這是第一個提供底層業(yè)務(wù)基礎(chǔ)設(shè)施和運營支持的ETF，Aware超短持續(xù)時間增強收入ETF(AWTM)。

隨著新進入者進入ETF領(lǐng)域，正在構(gòu)建更多自定義索引作為脫穎而出的方式。SoFi ETF將屬于所謂的smart-beta投資方法，該方法試圖通過戰(zhàn)略性地選擇，加權(quán)和重新平衡基于特定因素的指數(shù)中的公司，為市場指數(shù)基金產(chǎn)生的“beta”增加價值。SoFi混合大中型宇宙將根據(jù)四個增長因素進行分類，包括追蹤和遠(yuǎn)期銷售或收益，并按季度重新平衡，而不是像許多指數(shù)基金那樣每年重新平衡。

Rosenbluth警告投資者不要在沒有對基礎(chǔ)指數(shù)進行研究的情況下涌向零費用ETF。“我們堅信投資者需要超越微不足道甚至零費用，以了解基金內(nèi)部的內(nèi)容及其交易方式。但如果SoFi能夠說服ETF參與者他們的產(chǎn)品值得投資者關(guān)注和資產(chǎn)，那將是一個其他公司無視的挑戰(zhàn)，“他寫道。

米什拉表示贊同。“投資者對成本非常敏感并將其美元投入最便宜的基金，但他們需要了解的是，免費可能并非真正自由。在2020年3月之后該公司是否會繼續(xù)免除費用還有待觀察。 iShares Core S&P美國股票市場(ITOT)，iShares Core S&P 500(IVV)和Vanguard S&P 500 ETF(VOO)等廉價，高流動性ETF 僅收取3-4個基點，與零費用ETF一樣好，“米什拉說。

提供零費用ETF可以被視為SoFi的初始投資，以幫助其投資業(yè)務(wù)規(guī)模，如果它能夠成功地將更大的基金家族發(fā)展到相當(dāng)大的資產(chǎn)基礎(chǔ)，免費提供一些核心資金并不意味著從長遠(yuǎn)來看，企業(yè)將無利可圖。SoFi也會意識到，未來任何取消費用減免都不會被市場忽視。對于一個建立品牌的公司來說，吸引那些對金融業(yè)建立持懷疑態(tài)度的年輕人群，不注意透明度和信任的需求是一個重要的管理風(fēng)險。

SoFi過去曾經(jīng)出現(xiàn)過失誤，本周剛剛與聯(lián)邦貿(mào)易委員會就美國聯(lián)邦貿(mào)易委員會在FTC所謂的誤導(dǎo)性材料中引用的學(xué)生貸款再融資儲蓄達(dá)成了爭議。

截至目前免費的兩只ETF所列的管理費為19個基點，如果在未來的某個時間點收取(或收取0到19個基點之間的一些費用)，SoFi將收取費用其他智能測試產(chǎn)品的范圍 - 例如，高盛提供9個基點的大盤智能beta ETF和20個基點的小盤智能beta ETF。富達(dá)動量因子ETF投資于中型和大型股，其費用率為20個基點。