如意系資產(chǎn)置換交易：估值38億標(biāo)的虛實(shí)？

2023-03-16 19:14:23 編輯：?jiǎn)勿タ? 來(lái)源：

導(dǎo)讀創(chuàng)萊纖維有限公司中國(guó)區(qū)工廠被卷入了如意集團(tuán)的資產(chǎn)置換交易，總估值超過(guò)38億元。如意公司的控股股東，如意科技的債權(quán)人對(duì)此事進(jìn)行了投訴，指出此次資產(chǎn)轉(zhuǎn)移是帶有逃廢債性質(zhì)的，惡意轉(zhuǎn)移。

創(chuàng)萊纖維有限公司中國(guó)區(qū)工廠被卷入了如意集團(tuán)的資產(chǎn)置換交易，總估值超過(guò)38億元。如意公司的控股股東，如意科技的債權(quán)人對(duì)此事進(jìn)行了投訴，指出此次資產(chǎn)轉(zhuǎn)移是帶有逃廢債性質(zhì)的，惡意轉(zhuǎn)移。

經(jīng)過(guò)記者的探訪，發(fā)現(xiàn)如意集團(tuán)的公告與資產(chǎn)置換背后真正的實(shí)情，實(shí)際上是有很大區(qū)別的。

1. 存在著跨境并購(gòu)的后遺癥。

如意科技于2019年1月份與美國(guó)萊卡完成了并購(gòu)，并購(gòu)的總對(duì)價(jià)大約是23.4億美元。其中有瑞士信貸所提供的銀團(tuán)信貸4億美元，銀團(tuán)貸款的成員，包括中國(guó)光大控股有限公司，美國(guó)投資基金Tor Investment和韓國(guó)私募基金Lindeman。

但是如意科技在并購(gòu)?fù)瓿芍?，進(jìn)行資產(chǎn)交割僅9個(gè)月，陷入了如意系流動(dòng)性危機(jī)。銀團(tuán)貸款的本息沒(méi)能按時(shí)償還。如意在這三年中始終都沒(méi)能將貸款的本息償還。

2. 資產(chǎn)置換存在著蹊蹺。

如意萬(wàn)眾與創(chuàng)萊纖維在2021年的8月3日創(chuàng)立了徠卡新材料有限公司。當(dāng)時(shí)的注冊(cè)資本是5億元。創(chuàng)萊纖維占38.6%，繳納1.93億，如懿傳中占61.4%繳納了3.07億。

雙方在2021年12月15日又簽署了增資的協(xié)議。由原來(lái)注冊(cè)資本的5億元增加到了10.74億元，新增的部分全部都由萊卡纖維出資，采取的形式是機(jī)器設(shè)備，房屋在建工程以及土地等實(shí)物資產(chǎn)和一些無(wú)形的資產(chǎn)。這些資產(chǎn)必須在2022年3月13日之前全部繳足。

2021年12月29日，在上述運(yùn)作只過(guò)了兩周之后，兩家公司進(jìn)行了資產(chǎn)置換，如意上市公司利用手中的存貨以及一些賬款合計(jì)9.84億元與佛山萊卡公司進(jìn)行置換，換取股份25.72%。

3. 交易背后另存乾坤。

如意集團(tuán)在佛山萊卡的設(shè)立階段和增資階段，一共投入的現(xiàn)金是3.07億，所獲得的股權(quán)是28.58%。佛山萊卡到兩家公司進(jìn)行資產(chǎn)置換的時(shí)候，估值已經(jīng)達(dá)到了38.26億。如意集團(tuán)投入了3.07億的成本，所獲得的股權(quán)價(jià)值是10.93億，增值率達(dá)到了250%。在去除了如意集團(tuán)的3.07億元的增資之后，剩下的35.15億都是由創(chuàng)來(lái)纖維所創(chuàng)造的。但是根據(jù)公司的公告用來(lái)纖維的市盈率估值被估低了。