余額寶的普惠金融屬性可以得到延續(xù)

對(duì)于余額寶來說，封閉在一家基金公司之中的確收益最大，但是開放的商業(yè)模式有可能產(chǎn)生更大的收益，這種收益不僅可以讓一家企業(yè)獲利，反而可以讓產(chǎn)業(yè)上下游都得到好處，互利共贏遠(yuǎn)比壟斷更能夠長久。5月3日，這是中國金融市場注定不平凡的一天，上午著名的互聯(lián)網(wǎng)公司小米申請(qǐng)赴香港上市，下午所有人牽掛不已的余額寶終于不限購了。5月3日晚，余額寶宣布升級(jí)——5月4日零時(shí)起，新接入博時(shí)、中歐基金公司旗下的“博時(shí)現(xiàn)金收益貨幣A”、“中歐滾錢寶貨幣A”兩只貨幣基金產(chǎn)品。同時(shí)，博時(shí)基金和中歐基金也幾乎在傍晚7點(diǎn)左右同時(shí)發(fā)布了公告，宣布旗下部分基金新增螞蟻基金、網(wǎng)商銀行為其代銷機(jī)構(gòu)。

新增兩大基金的進(jìn)入，標(biāo)志著余額寶限購瘋搶時(shí)代的終結(jié)，但是螞蟻金服這種自我變革到底又是為了什么?

一、余額寶肥水也流外人田?

余額寶自2013年上線以來，作為一種貨幣基金產(chǎn)品一改中國長期以來形成個(gè)人用戶只有銀行存款的現(xiàn)狀，讓普通人也能夠享受高流動(dòng)性高額收益，更是通過自身所開創(chuàng)的隨存隨取的T+0交易模式，小額零錢的分散存儲(chǔ)方式在短時(shí)間內(nèi)就取得了質(zhì)的突破，其用戶數(shù)在短短五年的時(shí)間內(nèi)從無到有，從小到大達(dá)到了4億的驚人數(shù)量，更推動(dòng)其背后的天弘基金成為全球第一大貨幣基金公司。

“瞬沒寶”

但是，正如《紅樓夢(mèng)》中王熙鳳所言：大也有大的難處。余額寶一路發(fā)展壯大其規(guī)模快速增長，這也導(dǎo)致了潛在風(fēng)險(xiǎn)的增長，為了控制規(guī)模、防范風(fēng)險(xiǎn)，余額寶從2017年開始對(duì)于申購限額一降再降，從100萬到25萬再到10萬，再限制了單日購買額度上限2萬元，更從2018年2月1日期，設(shè)置了每日申購總量，導(dǎo)致余額寶變成了，每天不消半個(gè)小時(shí)余額寶就被一搶而空，多少人迫不得已每天早上9點(diǎn)定鬧鐘搶購余額寶。

根據(jù)兩大基金公司的公告和《中國證券報(bào)》的報(bào)道，兩大貨幣基金接入后的余額寶，將會(huì)復(fù)制之前余額寶的所有功能，消費(fèi)和理財(cái)被打通，收益也可以天天結(jié)算，中歐、博時(shí)基金均表示，在現(xiàn)階段，購買兩只新上線的基金暫不限時(shí)、也不限額，之前余額寶限時(shí)限額的問題終于被解決了，可以說終結(jié)了余額寶的搶購時(shí)代。

螞蟻金服為啥會(huì)將自己的天弘基金的肥水分給外人?這種自我革新到底是為了什么?

二、自我革新的目的到底是什么?

其實(shí)，認(rèn)真分析螞蟻金服此次對(duì)于余額寶的升級(jí)，引入兩家大型貨幣基金公司，共同將余額寶引進(jìn)一個(gè)全新的時(shí)代，可以說是意料之外，情理之中，我們細(xì)分分析，其深層根源可以歸納到以下幾個(gè)方面：

一是讓余額寶的普惠金融屬性可以得到延續(xù)。

余額寶從2013年面世以來，對(duì)整個(gè)中國金融市場來說可謂是翻天覆地，徹底改變了中國金融市場原先只重高端輕視低端的情況，讓高高在上的基金成為了每個(gè)老百姓用零錢就能夠購買的普惠式金融產(chǎn)品，揭露了商業(yè)銀行低息吸儲(chǔ)以存貸利差大量盈利的背后模式。

在某種意義上余額寶已經(jīng)成為民眾衡量金融產(chǎn)品利率水平的一個(gè)標(biāo)桿，在一定程度上推動(dòng)了中國利率市場化的進(jìn)程，余額寶利率甚至被某些民眾作為了一種市場公允利率。與此同時(shí)，余額寶讓大家都有了一定的財(cái)商認(rèn)知，終于知道不能把錢只存銀行，而是應(yīng)該用于投資理財(cái)，對(duì)于中國民眾財(cái)商教育有著較為積極的作用。

但是，隨著余額寶限購措施的日益從嚴(yán)，余額寶逐漸變成了一種虛擬的標(biāo)志，大家買不到余額寶只能轉(zhuǎn)投其他理財(cái)產(chǎn)品，但是由于其他理財(cái)產(chǎn)品的便利性與余額寶尚有較大差距，導(dǎo)致了民眾生活的不便，讓原先方便快捷高效的生活獲得感降低，此次，將余額寶升級(jí)則是在符合監(jiān)管要求的前提下對(duì)余額寶普惠金融屬性的一種重塑，讓大家能夠回到之前方便好用的時(shí)代中來。

二是讓金融風(fēng)險(xiǎn)真正得到降低。

從去年第五次全國金融工作會(huì)議開始，再到之后的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議，以及今年的政府工作報(bào)告，都將嚴(yán)守金融風(fēng)險(xiǎn)的底線不動(dòng)搖這一點(diǎn)作為國家對(duì)于金融調(diào)控的重中之重。余額寶之前的反復(fù)降低限額，提出明確的日交易限額，乃至于最終采用限購的方式，其實(shí)都是為了能夠防范金融風(fēng)險(xiǎn)，畢竟對(duì)于單一的貨幣基金來說，如果它的規(guī)模過大，其潛在的金融風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)相對(duì)應(yīng)的提高。

雞蛋不能放在一個(gè)籃子里。

而引入了多家基金公司之后呢?投資學(xué)的經(jīng)典定理告訴我們：當(dāng)你的投資標(biāo)的越多越分散，你集中發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)的可能性也就越低，所以余額寶所采用的方法就是將原先只有一個(gè)放雞蛋的籃子變成了多個(gè)可以放雞蛋的籃子，之前由于其他的籃子不像余額寶這么方便快捷，但此次通過一鍵復(fù)制來的兩大基金，不僅繼承了余額寶之前的方便、快捷的屬性，也真正分散了余額寶的潛在風(fēng)險(xiǎn)，從而讓風(fēng)險(xiǎn)不僅得到控制而是被降低了。

三是余額寶開放平臺(tái)的構(gòu)建

之前，我們的商業(yè)模式分析都會(huì)覺得，只有封閉的平臺(tái)，只有實(shí)現(xiàn)閉環(huán)的商業(yè)模式才能夠產(chǎn)生最大化的利潤，很多企業(yè)都在向著實(shí)現(xiàn)商業(yè)閉環(huán)的方向發(fā)展，但是發(fā)展到一定程度之后才發(fā)現(xiàn)，隨著市場的不斷擴(kuò)大，任何一個(gè)想要壟斷市場的企業(yè)都是難以真正生存下去的，只有開放才是互聯(lián)網(wǎng)商業(yè)發(fā)展的主旋律。

而對(duì)于余額寶來說，封閉在一家基金公司之中的確收益最大，但是開放的商業(yè)模式有可能產(chǎn)生更大的收益，這種收益不僅可以讓一家企業(yè)獲利，反而可以讓產(chǎn)業(yè)上下游都得到好處，互利共贏遠(yuǎn)比壟斷更能夠長久，所以在經(jīng)歷了一段時(shí)間之后，余額寶也逐漸走向了開放式的道路，讓企業(yè)更加開放，從而讓商業(yè)模式更有生命力。