?？低曊媾R著內(nèi)有增速放緩外受激烈競爭的困境

2019年4月以來，?？低暪蓛r一路下跌。5月13日當天跌幅高達8.46%。如果以4月2日的高點37.24元，減去5月13日的收盤價27.28元，期間跌幅已經(jīng)達到27%，市值蒸發(fā)高達930億元。值得一提的是，5月14日至16日幾個交易日，盡管有所翻紅，但是整體走勢仍然顯得疲軟。

從基本面看，近6年來，?？低?014年之前的營收及扣非凈利潤基本上都處于高速增長，營收平均增速在40%左右。增速最快為2014年，增長了60.37%。但2014年后，營收增速明顯放緩，2018年增速相比2017年縮水一大截。2019年第一季度實現(xiàn)營業(yè)收入99.42億元，比上年同期增長6.17%;實現(xiàn)歸屬上市公司股東的凈利潤15.36億元，比上年同期下降15.41%。單純從增長數(shù)字來看，業(yè)績沒有達到公司設(shè)定的預(yù)期目標。

?？低暥攸S方紅告訴《投資者網(wǎng)》：?？低曇患径葍衾麧欂撛鲩L，主要原因是一方面是由于在去杠桿形式下，政府財政收緊，雪亮工程采購規(guī)模較大、采購程序復雜、采購周期在拉長，項目落地的速度較以往要慢一些;另一方面是公司選取了為客戶做庫存，幫助客戶去庫存、壓縮賬期、優(yōu)化渠道，來降低應(yīng)收增長和應(yīng)收風險的經(jīng)營策略。但公司經(jīng)營情況平穩(wěn)，不會因此改變公司的戰(zhàn)略投入，但會努力提升效率，提高效能，預(yù)期二季度的收入同比增速可以回到20%以上。

但業(yè)內(nèi)人士認為：海康威視仍是一家最傳統(tǒng)的安防監(jiān)控企業(yè)，創(chuàng)新業(yè)務(wù)的構(gòu)成僅占5%左右，政府、企業(yè)采購占據(jù)了安防監(jiān)控行業(yè)下游大部分市場，政府企業(yè)需求放緩是牽制?？低暤臉I(yè)績主要原因。

重要股東減持離場

自?？低暽鲜幸詠?，作為海康威視的創(chuàng)始人之一的大股東龔虹嘉，已套現(xiàn)超過140多億元。其持股比例從上市之初的24.8%，一路大幅減持到如今只剩下3%。這種清倉式的減持行動，引發(fā)了資本市場的極度不安。???

有投資者就此向?？低曁岢鲑|(zhì)疑，諸如“公司的發(fā)展是否不再被看好”、“?？低暤慕?jīng)營是否在走下坡路”之類問題不斷。?？低暤幕貞?yīng)則是：投資行為是龔先生自己的投資決策和資產(chǎn)配置，還請理解。

業(yè)內(nèi)人士認為，減持背后的原因是多方面的，一方面可能是龔虹嘉自身對安防行業(yè)的投資興趣已不是很大，另一方面可能是主營收入增速持續(xù)下滑——原因或許在于國內(nèi)安防行業(yè)整體疲軟以及視頻監(jiān)控產(chǎn)品在國外由于政策原因難以開展有關(guān)。?

巨鱷進場壓力加大

目前，全球安防監(jiān)控前三依次為?？低暋⒉┦?、大華股份。據(jù)第三方機構(gòu)統(tǒng)計，?？低曔B續(xù)7年蟬聯(lián)視頻監(jiān)控行業(yè)全球第一，擁有全球視頻監(jiān)控市場份額的22.6%。

眼下，這種地位正遭受強力的挑戰(zhàn)。華為公布的相關(guān)目標顯示，其將在三年內(nèi)把安防業(yè)務(wù)做到全球第三。對此，?？低暥攸S方紅認為，安防行業(yè)是一個碎片化、場景化的市場，用戶需求差異化和定制化需求明顯，“華為不適合這個市場，會很快退出”。

一資深業(yè)內(nèi)人士告訴《投資者網(wǎng)》，目前華為負責智能安防解決方案平臺的開發(fā)人員已達到1500多人，背后支撐的云和大數(shù)據(jù)研發(fā)人員更是達到1.5萬人。接下來，華為每年將投入一千億元人民幣以上的研發(fā)，為整個智能安防服務(wù)。另外，華為安平系統(tǒng)部具有服務(wù)于300多個地市的應(yīng)用實踐經(jīng)驗。在深厚的技術(shù)儲備、巨量資金的支持之下，華為不會輕易退出。

再加上阿里巴巴的ET城市大腦項目和騰訊的優(yōu)圖，技術(shù)、資金和品牌實力都相對更加強大的三巨頭，正在視頻安防領(lǐng)域形成合圍之勢。競爭壓力進一步加大的態(tài)勢下，?？低暷芊癖３执罄械匚?未來安防行業(yè)如何演變?