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隨著近期市場(chǎng)大幅下挫,對(duì)于在過(guò)去12個(gè)月內(nèi)進(jìn)入市場(chǎng)的新投資者來(lái)說(shuō)可能有點(diǎn)挑戰(zhàn),因?yàn)樗麄兛赡苁状纬霈F(xiàn)波動(dòng)。
UTI共同基金執(zhí)行副總裁兼股票基金經(jīng)理Swati Kulkarni認(rèn)為,如果投資者了解股權(quán)投資的長(zhǎng)期財(cái)富創(chuàng)造效益,以及資產(chǎn)配置的重要性,他們不會(huì)動(dòng)搖他們的財(cái)務(wù)目標(biāo)。他們將意識(shí)到修正導(dǎo)致通過(guò)SIP投資獲得相同數(shù)量的更多單位。因此,他們目前平均成本,當(dāng)市場(chǎng)反彈時(shí),他們的回報(bào)也將改善。
在與Moneycontrol的Hiral Thanawala的訪談中,Kulkarni談到了當(dāng)前的估值和收益,在審查投資國(guó)際基金的投資組合時(shí)應(yīng)該采取的步驟等等。編輯摘錄:
在股票市場(chǎng)大幅調(diào)整后,我們對(duì)估值和收益有何看法?
我們一直在經(jīng)歷領(lǐng)先指數(shù)收益低單位數(shù)增長(zhǎng)的較長(zhǎng)時(shí)期,導(dǎo)致相當(dāng)長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)的估值水平較高。預(yù)計(jì)過(guò)去的單位數(shù)收益增長(zhǎng)趨勢(shì)將趕上12-13%的長(zhǎng)期平均收益增長(zhǎng)。最近的調(diào)整已經(jīng)降低了PE的倍數(shù),但宏觀形勢(shì)已經(jīng)提高了下調(diào)市盈率預(yù)測(cè)的可能性。因此,盈利增長(zhǎng)交付是最重要的,股票市場(chǎng)應(yīng)該期待這一點(diǎn)。
基于現(xiàn)在股票市場(chǎng)發(fā)生的更正,您采取了哪些投資策略?
投資組合策略基于基金經(jīng)理的風(fēng)格和基金的目標(biāo),因此股票市場(chǎng)的短期波動(dòng)不會(huì)導(dǎo)致我們改變我們對(duì)該計(jì)劃的長(zhǎng)期觀點(diǎn)或立場(chǎng)。例如,在UTI Mastershare,我們遵循GARP(以合理的價(jià)格風(fēng)格成長(zhǎng))并投資具有競(jìng)爭(zhēng)特許經(jīng)營(yíng)權(quán)的公司。
投資者在審核其投資組合時(shí)應(yīng)采取的步驟是什么?
從長(zhǎng)期來(lái)看,股票型基金通過(guò)創(chuàng)造通貨膨脹來(lái)實(shí)現(xiàn)真正的回報(bào),從而為增加財(cái)富創(chuàng)造財(cái)富,盡管在短期內(nèi)它們往往是不穩(wěn)定的。通常情況下,印度投資者的股票基金投資不足??梢栽诠善被鹬型度攵嗌賰?chǔ)蓄取決于一個(gè)人承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的能力和意愿以及他/她的財(cái)務(wù)目標(biāo)。
對(duì)于短期財(cái)務(wù)需求,需要在流動(dòng)資金中進(jìn)行分配。在為不同的資產(chǎn)類(lèi)別和子類(lèi)別分配儲(chǔ)蓄后,投資者應(yīng)定期對(duì)其進(jìn)行審核,即初始分配是什么,目前是什么。
例如,如果一個(gè)人擁有60%的期望股權(quán)分配,并且在股票表現(xiàn)強(qiáng)勁之后增加到70%,這可能也會(huì)提高估值,他/她可能希望將其削減至60%,相反,股票市場(chǎng)下跌使估值更低,分配降至60%以下,需要額外投資股票基金,以將配置提升至60%。從財(cái)務(wù)顧問(wèn)那里獲取幫助是一個(gè)好主意,可以定制您的財(cái)務(wù)計(jì)劃并不時(shí)進(jìn)行審查。
一個(gè)人如何產(chǎn)生長(zhǎng)期財(cái)富,在很大程度上取決于他/她的紀(jì)律資產(chǎn)分配,而不是在各種資產(chǎn)類(lèi)別中進(jìn)入和退出的時(shí)機(jī)。
當(dāng)我們根據(jù)基準(zhǔn)分析年初至今的表現(xiàn)時(shí),有一些股權(quán)計(jì)劃已經(jīng)大幅糾正。如果投資者對(duì)此類(lèi)計(jì)劃有投資,您的建議是什么?
投資者需要了解導(dǎo)致計(jì)劃表現(xiàn)如此糟糕的原因。在進(jìn)行任何更改之前,您需要分析行業(yè)集中度風(fēng)險(xiǎn)和投資組合的質(zhì)量。
通常,YTD表現(xiàn)是一種短暫的表現(xiàn),不應(yīng)改變您的分配。如果您已投資該計(jì)劃,該計(jì)劃得到良好的內(nèi)部研究流程和堅(jiān)實(shí)的基金經(jīng)理的經(jīng)驗(yàn)支持,那么可能建議您繼續(xù)投資您的投資組合。
投資國(guó)際基金真的有助于減少盧比貶值的影響嗎?
投資國(guó)際基金使您可以接觸外國(guó)市場(chǎng)和外幣。因此,您正在分散市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)并承擔(dān)匯率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)??偦貓?bào)將是國(guó)外市場(chǎng)回報(bào)加上減去貨幣回報(bào)的組合。如果INR在您投資后貶值,那么您將獲得貨幣收益,如果INR在您投資后升值,假設(shè)國(guó)外市場(chǎng)收益等于印度市場(chǎng)收益,則您將損失。如果有人認(rèn)為印度盧比將進(jìn)一步貶值并且該觀點(diǎn)后來(lái)證明是正確的,那么他/她本可以獲得貨幣,前提是這些收益不會(huì)被外國(guó)市場(chǎng)對(duì)印度市場(chǎng)表現(xiàn)不佳所吞噬。
UTI Mastershare已經(jīng)存在了三十年。這個(gè)計(jì)劃中的投資策略是什么?是什么讓它成為多年來(lái)的流行計(jì)劃?
印度第一個(gè)股票基金UTI Mastershare是大盤(pán)股票基金。它通過(guò)使用GARP投資具有競(jìng)爭(zhēng)特許經(jīng)營(yíng)權(quán)的公司。該基金為其投資者創(chuàng)造了財(cái)富,自1986年推出以來(lái)已經(jīng)超過(guò)其基準(zhǔn),同時(shí)產(chǎn)生15%的復(fù)合年增長(zhǎng)率。業(yè)績(jī)的一致性使該基金能夠創(chuàng)造過(guò)去31年不間斷的年度股息記錄,無(wú)論如何股票市場(chǎng)的熊市階段。財(cái)富創(chuàng)造和一致性是導(dǎo)致該計(jì)劃普及的關(guān)鍵積極因素。
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