隨著中國削減GDP目標(biāo) 鐵礦石價格下跌

較高的鐵品位在周二上漲，而中低檔位下跌。

中國服務(wù)業(yè)2月份大幅放緩。中國還降低了未來一年的GDP增長目標(biāo)。

2019年，中國地方政府特別債券的發(fā)行量將大幅增加，這應(yīng)該是基礎(chǔ)設(shè)施投資的基礎(chǔ)。

聯(lián)邦銀行表示，未來幾個月基準(zhǔn)鐵礦石價格可能會走高。它將關(guān)注中國庫存數(shù)據(jù)，以確認鋼廠重新進貨。

周二，低品位和高品位鐵礦石價格之間的價差小幅擴大。

根據(jù)Metal Bulletin的數(shù)據(jù)，基準(zhǔn)62%罰款的現(xiàn)貨價格下跌0.8%至每噸87.03美元，加上周一報告的小幅下跌。

58%的罰款也下跌，收于每噸68.28美元，較周一下跌0.5%。

相比之下，65%的罰款價格上漲0.7%至每噸98.90美元，接近兩周高位。最近幾個月，高品位礦石在鋼鐵生產(chǎn)方面效率更高，部分原因是巴西的供應(yīng)中斷以及中國北方因環(huán)境原因而實施更嚴(yán)格的工業(yè)限制。盡管周二中國鐵礦石和鋼鐵期貨溫和反彈，但現(xiàn)貨市場表現(xiàn)參差不齊。

上海螺紋鋼和熱軋卷期貨分別收于3,793和3,777元，高于周一晚收盤3,776和3,769元。

伐木早盤下跌后大連鐵礦石期貨也走高，結(jié)束交易623元，高于周一晚間的615.5元。

盡管有消息稱中國服務(wù)業(yè)(目前是經(jīng)濟中最大的一部分)在2月份大幅減速，但反彈仍在繼續(xù)。中國政府還下調(diào)了未來一年的GDP增長預(yù)測，目標(biāo)范圍在6%至6.5%之間，而不是2018年的“6.5%左右”。

然而，雖然降低的增長目標(biāo)可能被視為對鋼鐵和鐵礦石需求的負面影響，但今年中國地方政府特別債券發(fā)行額度的大幅增加被視為未來一段時期基礎(chǔ)設(shè)施投資的支撐。

“特殊債券已經(jīng)成為地方政府支持基礎(chǔ)設(shè)施支出的主要法律融資工具，”聯(lián)邦銀行固定收益定量策略師Kevin Xie表示。

“2019年特別債券發(fā)行額度從1.35萬億元增加到2.15萬億元。

“這一增長相當(dāng)于GDP的0.9%，預(yù)示著2019年基礎(chǔ)設(shè)施投資的持續(xù)反彈。”

如下表所示，周二中國隔夜交易的未來走勢有限，包括焦炭和焦煤合約幾乎完全在他們開始交易的時間。

SHFE熱軋卷 ¥3,762，-0.21%

SHFE Rebar ¥3,792,0.26%

DCE鐵礦石 ¥619.00,0.24 %

DCE焦煤 ¥1,276.00，-0.04%

DCE焦炭 ¥2,062.50，-1.20%

期貨的低迷走勢預(yù)示著周三實體市場的平靜開局。

雖然基準(zhǔn)鐵礦石價格在2月初觸及多年高點后最近有所回落，但聯(lián)邦銀行礦業(yè)和能源商品分析師Vivek Dhar表示，由于中國鐵礦石港口庫存，價格可能很快開始走高。

“鋼廠現(xiàn)在處于保證金保護模式，特別是在下個月實際可能出現(xiàn)負利潤率，”他表示。

“在尋找低成本低品位鐵礦石之前，我們預(yù)計鋼廠將首先減少自己的鐵礦石庫存。港口庫存將是鋼廠的首選，因為港口庫存往往以低于海運進口的價格進行交易。相同的鐵礦石規(guī)格。這可能會引發(fā)未來幾周港口庫存大幅下滑，并首次瞥見實物鐵礦石市場的緊張程度。

“雖然我們預(yù)計鐵礦石價格不會突破每噸100美元以上的水平，但隨著需求增加，我們可以看到鐵礦石進入每噸90美元的區(qū)域。”