全球貿(mào)易風(fēng)暴不太可能改變亞洲的積極消費(fèi)者故事

亞洲的消費(fèi)者支出受到中國(guó)的大力推動(dòng)，是該地區(qū)日益重要的經(jīng)濟(jì)驅(qū)動(dòng)力。

但隨著全球貿(mào)易環(huán)境的脆弱和美中關(guān)稅沖突的升級(jí)，這種勢(shì)頭是否會(huì)繼續(xù)存在仍是個(gè)問(wèn)題。

一些策略師，投資者和分析師認(rèn)為，答案在很大程度上是會(huì)的 - 盡管道路上存在潛在的障礙。

根據(jù)大和資本市場(chǎng)(Daiwa Capital Markets)周一發(fā)布的一份報(bào)告，亞洲消費(fèi)者支出前景仍然光明，亞洲這個(gè)地區(qū)占全球人口的60%。

樂(lè)觀情緒受到諸如總體相對(duì)年輕和不斷增長(zhǎng)的人口，不斷擴(kuò)大的中產(chǎn)階級(jí)和不斷增加的財(cái)富等因素的推動(dòng)。

該報(bào)告的主要作者，大和的亞太研究首席股權(quán)策略師Paul M. Kitney寫道：“未來(lái)幾十年，消費(fèi)可能會(huì)成為亞洲主要的經(jīng)濟(jì)主題，人口擴(kuò)張和私人收入增加。”

報(bào)告稱，“我們認(rèn)為，短期內(nèi)新的保護(hù)主義情緒和全球流動(dòng)性緊縮可能導(dǎo)致的挫折不太可能破壞亞洲消費(fèi)的上升趨勢(shì)。”

香港資產(chǎn)管理公司East Capital的合伙人Karine Hirn也表示，鑒于人口統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)和購(gòu)買力增強(qiáng)等積極因素，亞洲仍然是一個(gè)具有吸引力的消費(fèi)者主張。

Hirn補(bǔ)充說(shuō)，重要的是要記住，即使關(guān)稅會(huì)影響消費(fèi)者價(jià)格和通貨膨脹，貿(mào)易本身也將繼續(xù)，亞洲消費(fèi)者支出可能會(huì)避免重大中斷。

‘政策行動(dòng)’

她在周三對(duì)CNBC表示，總的來(lái)說(shuō)，亞洲對(duì)正在進(jìn)行的關(guān)稅戰(zhàn)中的任何重大痛苦都“相當(dāng)免疫”。

Daiwa指出，貿(mào)易風(fēng)險(xiǎn)可能會(huì)產(chǎn)生一些負(fù)面影響，特別是如果亞洲發(fā)揮關(guān)鍵作用的全球供應(yīng)鏈?zhǔn)艿街卮蟠驌簟?/p>

“這可能反過(guò)來(lái)抑制個(gè)人收入增長(zhǎng)，削弱消費(fèi)者信心，導(dǎo)致私人支出減少，”它說(shuō)。

近年來(lái)，在全球金融危機(jī)之后的十年中，全球流動(dòng)性充裕，亞洲的消費(fèi)者支出也得到了提升。在10年前投資銀行雷曼兄弟(Lehman Brothers)本月破產(chǎn)之后，由美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)(Federal Reserve)領(lǐng)導(dǎo)的央行在信貸被扣押后開(kāi)啟了這一點(diǎn)。

大和表示，盡管近年來(lái)美聯(lián)儲(chǔ)加息后亞洲出現(xiàn)了一些“邊際緊縮”，但整體貨幣政策環(huán)境仍然寬松。

“然而，如果全球流動(dòng)性狀況收緊超過(guò)預(yù)期，亞洲經(jīng)濟(jì)體可能會(huì)看到資本外流，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)緩慢以及通脹上升，”該報(bào)告稱，并指出家庭可能會(huì)削減支出。

報(bào)告補(bǔ)充說(shuō)，對(duì)于韓國(guó)，臺(tái)灣，香港和泰國(guó)來(lái)說(shuō)，這將是一個(gè)特別的問(wèn)題，因?yàn)檩^高的利率將迫使他們勒緊腰帶。

但大和和其他人強(qiáng)調(diào)，亞洲當(dāng)局已準(zhǔn)備好采取刺激措施，以避免任何重大衰退。

“我們認(rèn)為，最近中國(guó)在岸國(guó)內(nèi)消費(fèi)的疲軟可能為政府提供開(kāi)放支持性政策行動(dòng)的開(kāi)放，”瑞銀在周二的一份報(bào)告中稱，指的是北京當(dāng)局。