投資者有權(quán)擔(dān)心Puma生物技術(shù)

當(dāng)華爾街似乎對(duì)企業(yè)過(guò)于頑固時(shí)，投資者不得不問(wèn)自己：“我錯(cuò)過(guò)了什么?” 有時(shí)分析師只是在考慮短期思維。其他時(shí)候個(gè)人投資者忽略了一些東西 現(xiàn)在，Puma Biotechnology (納斯達(dá)克股票代碼：PBYI)已經(jīng)公布了2019年第一季度的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，很明顯我錯(cuò)過(guò)了一些關(guān)于該業(yè)務(wù)的明顯危險(xiǎn)信號(hào)。

鑒于其銷(xiāo)售增長(zhǎng)軌跡，華爾街的制藥公司股價(jià)下跌了79%。由于分析師對(duì)該公司唯一藥物Nerlynx的風(fēng)險(xiǎn) - 收益情況的擔(dān)憂被證實(shí)是正確的。 Q1。令人驚訝的是，大量患者停止了治療。事實(shí)證明，投資者擔(dān)心Puma Biotechnology是正確的。

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該制藥公司報(bào)告與去年同期相比有所增長(zhǎng)，但與2018年第四季度相比，Nerlynx的凈產(chǎn)品銷(xiāo)售額下降。最近簽署的交易獲得的許可收入有助于在2019年第一季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)，但Puma Biotechnology不得不支付與誹謗訴訟相關(guān)的1630萬(wàn)美元的法律判決結(jié)算，導(dǎo)致該季度的凈虧損。

投資者最關(guān)心的是Nerlynx的發(fā)展軌跡。畢竟，在現(xiàn)在和2021年之間，各種國(guó)際市場(chǎng)上的藥物價(jià)格上漲之前，許可收入仍然不穩(wěn)定，而誹謗訴訟是一次不尋常的一次性折磨。產(chǎn)品銷(xiāo)售將提供最可靠的收入和利潤(rùn)來(lái)源?？紤]公司財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)的季度變化：

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在2019年第一季度的財(cái)報(bào)電話會(huì)議上，首席商務(wù)官Steven Lo描述了Nerlynx銷(xiāo)售突然下降的四個(gè)主要原因：

在2018年初開(kāi)始治療的患者已經(jīng)完成了推薦的12個(gè)月治療期。

由于副作用，疾病進(jìn)展或失去保險(xiǎn)，患者停止治療的人數(shù)有所增加。

一些患者經(jīng)歷了“劑量延遲”，導(dǎo)致每位患者出售的瓶子更少。

該公司在最近一個(gè)季度的80個(gè)銷(xiāo)售區(qū)域中有18個(gè)空缺。

雖然管理層承認(rèn)銷(xiāo)售情況令人失望，但它仍然相信更多樣化的銷(xiāo)售渠道將使藥品特許經(jīng)營(yíng)重回正軌。2019年全年產(chǎn)品收入指引保持不變，為2.2億美元至2.4億美元。華爾街不太確定。

Nerlynx的簡(jiǎn)史表明了為什么投資者不能輕易地消除酸性表現(xiàn)。在HER2陽(yáng)性乳腺癌的化學(xué)治療和赫賽汀治療后，Nerlynx被批準(zhǔn)為一年輔助治療。它最初由惠氏開(kāi)發(fā)，由輝瑞公司收購(gòu)，然后將該藥物交給了Puma Biotechnology。

分析師對(duì)當(dāng)時(shí)候選藥物批準(zhǔn)的機(jī)會(huì)不太樂(lè)觀，因?yàn)橛袊?yán)重的副作用(嚴(yán)重的腹瀉幾乎是普遍的)和很少的生存獲益(無(wú)侵襲性疾病的兩年生存率從安慰劑的91.6%上升到93.9)藥物主要臨床試驗(yàn)的百分比)。每月花費(fèi)超過(guò)10,000美元，或整個(gè)治療期間花費(fèi)120,000美元。

換句話說(shuō)，分析師擔(dān)心不斷惡化的生活質(zhì)量和高昂的成本對(duì)第一季度的疲軟表現(xiàn)起到了重要作用。這可能對(duì)藥物的增長(zhǎng)前景至關(guān)重要，因?yàn)楝F(xiàn)在有一年處理Nerlynx的經(jīng)驗(yàn)的醫(yī)生可能不愿意向新患者推薦它。