人工智能潮席卷全球，英偉達(dá)等科技股上升，投資方向值得留意

近年來，隨著人工智能的快速發(fā)展，全球范圍內(nèi)涌現(xiàn)出眾多的科技公司在該領(lǐng)域取得突破性進(jìn)展。其中，英偉達(dá)等科技股表現(xiàn)出色，成為投資者關(guān)注的熱點(diǎn)。結(jié)合中國(guó)庫存周期與產(chǎn)業(yè)鏈的角度，我們可以從中發(fā)現(xiàn)一些投資的方向。

英偉達(dá)作為GPU產(chǎn)品的龍頭公司，在一季度業(yè)績(jī)展現(xiàn)超預(yù)期的情況，并上調(diào)對(duì)于二季度的業(yè)績(jī)指引。在最近的COMPUTEX大會(huì)上，英偉達(dá)展示了其產(chǎn)品在機(jī)器人、廣告服務(wù)、游戲和網(wǎng)絡(luò)技術(shù)等領(lǐng)域的廣泛應(yīng)用，產(chǎn)品覆蓋面變寬，市場(chǎng)規(guī)模也得到提升。這些利好消息促使投資者對(duì)英偉達(dá)的盈利前景產(chǎn)生樂觀預(yù)期，進(jìn)而反映在股價(jià)上的上漲。

全球化是未來發(fā)展的趨勢(shì)，人工智能產(chǎn)業(yè)鏈涵蓋了從上游基礎(chǔ)層的AI芯片、存儲(chǔ)芯片、服務(wù)器，到下游應(yīng)用層的各個(gè)領(lǐng)域。這將促進(jìn)產(chǎn)業(yè)鏈需求端的提升。特別是在存儲(chǔ)芯片領(lǐng)域，隨著全球利率上行和消費(fèi)需求降溫，特別是耐用品市場(chǎng)需求的降溫，供應(yīng)過剩的情況逐漸形成。美光科技等企業(yè)的存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)增加，形成供過于求的局面，價(jià)格開始下降。企業(yè)為了清理庫存，主動(dòng)降價(jià)進(jìn)行去庫存的舉措也將繼續(xù)。同時(shí)，資本支出的減少也是推動(dòng)供需回歸平衡的因素之一。三星、海力士和美光等企業(yè)下調(diào)了未來產(chǎn)能規(guī)劃，并降低了稼動(dòng)率，這意味著單位時(shí)間創(chuàng)造的價(jià)值降低，供給端開始收縮。此外，中國(guó)對(duì)于半導(dǎo)體消費(fèi)的全球占比超過50%，自給率約為17%。近期的進(jìn)口數(shù)據(jù)顯示，存儲(chǔ)部件和集成電路的進(jìn)口數(shù)量同比增速收窄回升。如果進(jìn)口需求能夠從負(fù)增長(zhǎng)轉(zhuǎn)為正增長(zhǎng)，將促進(jìn)需求端的修復(fù)，進(jìn)一步加快去庫存和價(jià)格向下的空間收窄，悲觀情緒過后將迎來新的機(jī)遇。

因此，人工智能市場(chǎng)規(guī)模的擴(kuò)張將提振產(chǎn)業(yè)鏈需求端的力量。除了英偉達(dá)在AI芯片領(lǐng)域的領(lǐng)先地位外，存儲(chǔ)芯片也將在人工智能訓(xùn)練和應(yīng)用過程中發(fā)揮重要作用，處理大量數(shù)據(jù)、視頻、音頻和文本等任務(wù)。在中國(guó)進(jìn)口需求修復(fù)與供給端去庫存的共振下，存儲(chǔ)芯片價(jià)格的觸底與修復(fù)將成為值得關(guān)注的方向之一。

然而，需要注意的是，單靠英偉達(dá)等少數(shù)核心訂單的推動(dòng)難以撐起整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈的發(fā)展。在投資人對(duì)于科技股的熱情中，我們應(yīng)該結(jié)合消費(fèi)電子產(chǎn)品需求的思考，深入思考人工智能市場(chǎng)的潛在需求和供給情況。同時(shí)，全球范圍內(nèi)去庫存的背景，長(zhǎng)期價(jià)格下行和庫存低位都是投資邏輯的來源，但我們需要綜合考慮多個(gè)因素，避免過于依賴單一的因素。

最后，本文提醒投資者注意，本文所記載的觀點(diǎn)和陳述僅代表作者個(gè)人的觀點(diǎn)和心得，不構(gòu)成對(duì)任何人或任何組織的投資建議。投資有風(fēng)險(xiǎn)，入市需謹(jǐn)慎。請(qǐng)投資者進(jìn)行獨(dú)立的判斷和決策。