世邦魏理仕表示所有物業(yè)層面的強(qiáng)勁租金增長(zhǎng)和收益率下降是鎖定后價(jià)值反彈的證據(jù)

世邦魏理仕最新的 Prime Rent 和 Yield Monitor 顯示，工業(yè)和辦公部門的租金增長(zhǎng)了四分之一，2021 年第二季度，All Property 的平均租金上漲了 0.9%，這是自 2017 年第四季度以來的最強(qiáng)勁增長(zhǎng)。

在所有房地產(chǎn)級(jí)別的收益率較第二季度上升了 16 個(gè)基點(diǎn)，這是自 2014 年第四季度以來的最大跌幅。這是由工業(yè)部門和零售倉(cāng)庫(kù)的收益率下降推動(dòng)的。

工業(yè)優(yōu)質(zhì)租金在第二季度增長(zhǎng) 1.5%，是自 2020 年第一季度以來的最大季度增幅。倫敦工業(yè)報(bào)告的租金增長(zhǎng)略高于行業(yè)平均水平，為 1.8%。相比之下，英國(guó)其他地區(qū)(不包括東南部和東部)為 3.1%，表明全國(guó)租戶需求增長(zhǎng)強(qiáng)勁。表現(xiàn)最弱的兩個(gè)市場(chǎng)是東南和東部，分別僅增長(zhǎng) 0.5% 和 0.4%，拖累了所有工業(yè)平均數(shù)據(jù)。就收益率而言，工業(yè)股又一個(gè)強(qiáng)勁的季度，主要收益率上升 16 個(gè)基點(diǎn)，使全工業(yè)收益率達(dá)到 4.4%。在倫敦，收益率下降 6 個(gè)基點(diǎn)至 3.8%，使得倫敦工業(yè)股的收益率比倫敦市中心辦公室高 39 個(gè)基點(diǎn)，反映出對(duì)最后一英里物流的高需求。

與第二季度相比，寫字樓優(yōu)質(zhì)租金上漲 1.4%，是自 2016 年第一季度以來的最大月度漲幅。這表明 2021 年第一季度租金價(jià)值在 2020 年全年下跌后繼續(xù)反彈。在倫敦市中心，價(jià)值上漲 1.8%。這主要是由西區(qū)租金增長(zhǎng) 3.8% 和中城增長(zhǎng) 1.7% 推動(dòng)的。這標(biāo)志著 Mid-Town 自 2017 年第二季度以來的第一季度租金增長(zhǎng)。沒有英國(guó)地區(qū)報(bào)告租金價(jià)值下降，表明隨著限制放寬，租金價(jià)值在第二季度繼續(xù)反彈。在投資者方面，辦公樓部門報(bào)告稱，2021 年第二季度的收益率增加了 3 個(gè)基點(diǎn)。這是由于東米德蘭茲和西米德蘭茲郡的收益率分別上升 21 個(gè)基點(diǎn)和 11 個(gè)基點(diǎn)，以及約克郡和亨伯賽德的收益率上升 12 個(gè)基點(diǎn)。相反，倫敦市中心的收益率下降了 -1 個(gè)基點(diǎn)，

零售租金價(jià)值在 2021 年第二季度繼續(xù)下降，但下降幅度小于 2020 年大部分時(shí)間。商店和零售倉(cāng)庫(kù)均下降 -0.4%。零售倉(cāng)庫(kù)行業(yè)仍然是唯一一個(gè)在其子行業(yè)內(nèi)報(bào)告租金價(jià)值增長(zhǎng)的行業(yè);大宗商品零售倉(cāng)庫(kù)主要租金上漲 0.4%，倫敦、東南部和東部零售倉(cāng)庫(kù)租金上漲 1.0%，為 2016 年第一季度以來的最大增幅。在投資者方面，零售倉(cāng)庫(kù)收益率在 2021 年第二季度上漲 28 個(gè)基點(diǎn)至8.1%。該行業(yè)收益率下降幅度較大的最后一個(gè)季度是十多年前(2010 年第一季度)。在本季度，商店收益率保持不變，為 6.8%，盡管在此范圍內(nèi)存在顯著的區(qū)域差異。例如，倫敦郊區(qū)的收益率上升了 16 個(gè)基點(diǎn)，表明過去幾個(gè)季度的收益率擴(kuò)張被夸大了。與此同時(shí)，東南和東北商鋪的優(yōu)質(zhì)收益率分別下降 13 個(gè)基點(diǎn)和 17 個(gè)基點(diǎn)。購(gòu)物中心收益率上升 12 個(gè)基點(diǎn)至 7.8%

世邦魏理仕英國(guó)研究分析師托比·拉德克利夫 (Toby Radcliffe) 表示：“2021 年第二季度提供了進(jìn)一步的證據(jù)，表明價(jià)值正在反彈，租金漲幅最大，而 All-property 級(jí)別的收益率下降幅度是幾年來最大的。這表明隨著鎖定限制的放松，租戶的需求不斷增加，投資者也表現(xiàn)出樂觀情緒。然而，工業(yè)和辦公樓的主要租金增長(zhǎng)強(qiáng)勁，而零售業(yè)的價(jià)值繼續(xù)下降，因此各行業(yè)的影響并不相同。盡管如此，投資者方面的零售市場(chǎng)有積極的跡象，商店的收益率穩(wěn)定，零售倉(cāng)庫(kù)的收益率下降，這表明零售定價(jià)現(xiàn)在可能對(duì)投資者具有吸引力。”