石油市場(chǎng)的兩年牛市經(jīng)歷了幾個(gè)月來(lái)最大的考驗(yàn)之一

石油市場(chǎng)的兩年牛市經(jīng)歷了幾個(gè)月來(lái)最大的考驗(yàn)之一，面臨供應(yīng)浪潮和對(duì)經(jīng)濟(jì)疲軟的擔(dān)憂加劇全球需求下滑。

一個(gè)月前，美國(guó)原油和布倫特原油期貨價(jià)格一度超過(guò)每桶75美元和每桶85美元，在近乎無(wú)情的拋售中掙扎。有一段時(shí)間，價(jià)格得到了一些支持，因?yàn)橄Ｍ绹?guó)再次對(duì)伊朗實(shí)施制裁將迫使市場(chǎng)出軌。

這在上周發(fā)生了變化。全球三大生產(chǎn)國(guó) - 俄羅斯，沙特阿拉伯和美國(guó) - 都表示他們的產(chǎn)量創(chuàng)下歷史新高或接近歷史最高水平，而美國(guó)表示將允許買(mǎi)家繼續(xù)進(jìn)口伊朗石油，減輕威脅供應(yīng)緊張。

這些因素，以及近期中國(guó)和其他新興市場(chǎng)近期疲弱的經(jīng)濟(jì)報(bào)告，已經(jīng)將談話轉(zhuǎn)回對(duì)供過(guò)于求的擔(dān)憂，并推動(dòng)美國(guó)期貨跌至四月以來(lái)未見(jiàn)的低位，打破了持續(xù)獲得支撐的上漲行動(dòng)在集會(huì)的適度回調(diào)期間。

幾個(gè)月來(lái)美國(guó)原油期貨曲線的結(jié)構(gòu)顯示出對(duì)供應(yīng)緊張的預(yù)期，但未來(lái)過(guò)期的合約現(xiàn)在表明投資者認(rèn)為未來(lái)幾個(gè)月市場(chǎng)可能充斥著石油。

Ritterbusch&Associates總裁Jim Ritterbusch表示，“近期拋售的規(guī)模強(qiáng)烈表明，由于關(guān)稅問(wèn)題，全球石油需求弱于預(yù)期，尤其是美國(guó)和中國(guó)之間。”

投機(jī)者之間也出現(xiàn)了大規(guī)模的流亡。在過(guò)去的兩周里，對(duì)石油的凈看漲押注已經(jīng)下降到一年多以來(lái)的最低水平。周四美國(guó)西德克薩斯中質(zhì)原油(WTI)原油期貨價(jià)格跌破每桶65美元后出現(xiàn)明顯加速，這一水平在夏季和秋季的前期拋售中保持堅(jiān)挺。

石油市場(chǎng)因預(yù)期本周美國(guó)正式重新對(duì)伊朗實(shí)施制裁以及沙特阿拉伯等生產(chǎn)商的供應(yīng)無(wú)法彌補(bǔ)差異的預(yù)期而走高。

然而，美國(guó)政府上周五表示，當(dāng)美國(guó)的制裁于周一恢復(fù)生效時(shí)，包括韓國(guó)和土耳其在內(nèi)的幾個(gè)國(guó)家將暫時(shí)允許進(jìn)口伊朗石油，這使得他們暫時(shí)免受美國(guó)經(jīng)濟(jì)處罰的威脅。

不過(guò)，一些分析師認(rèn)為目前的拋售太快，太快了。如果有必要，歐佩克主要生產(chǎn)國(guó)將無(wú)法增加供應(yīng)量，特別是伊朗，委內(nèi)瑞拉和利比亞的生產(chǎn)仍處于危險(xiǎn)之中。

伯恩斯坦分析師本周表示，“伊朗損失100萬(wàn)桶，委內(nèi)瑞拉進(jìn)一步下滑，再加上利比亞和尼日利亞的地緣政治破壞，可能很容易消除我們剩余的剩余產(chǎn)能。”

以沙特阿拉伯為首的石油輸出國(guó)組織的產(chǎn)量升至兩年未見(jiàn)的水平。8月份美國(guó)產(chǎn)量達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的1130萬(wàn)桶，俄羅斯的產(chǎn)量增加到每天1140萬(wàn)桶，這是后蘇聯(lián)時(shí)代的高峰期。

期貨經(jīng)紀(jì)公司Forex.com的分析師Fawad Razaqzada表示，對(duì)于美國(guó)原油來(lái)說(shuō)，值得注意的關(guān)鍵區(qū)域是64.45美元至64.80美元，過(guò)去價(jià)格已經(jīng)獲得支撐。如果石油跌破這一點(diǎn)，“阻力最小的路徑將是向下的，”他說(shuō)。

對(duì)布倫特來(lái)說(shuō)，Razaqzada正在觀察每桶69.50美元至69.60美元之間的區(qū)間，如果跌破該區(qū)間，我們可以看到更大的修正，他說(shuō)。