重組業(yè)績補(bǔ)償股票被質(zhì)押 k線圖圖解應(yīng)以業(yè)績補(bǔ)償優(yōu)先

22日，證監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于業(yè)績承諾方質(zhì)押對價(jià)股份的相關(guān)問題與解答》，k線圖圖解對并購重組業(yè)績補(bǔ)償股票質(zhì)押股做出明確規(guī)定，業(yè)績承諾方應(yīng)保證對價(jià)股份優(yōu)先用于履行業(yè)績補(bǔ)償承諾，不得通過質(zhì)押股份等方式逃廢補(bǔ)償義務(wù)。

上市公司重大資產(chǎn)重組中，交易對方擬就業(yè)績承諾作出股份補(bǔ)償安排的，包括但不限于就以下事項(xiàng)作出承諾:

一是業(yè)績承諾方保證對價(jià)股份優(yōu)先用于履行業(yè)績補(bǔ)償承諾，不通過質(zhì)押股份等方式逃廢補(bǔ)償義務(wù);

二是未來質(zhì)押對價(jià)股份時(shí)，將書面告知質(zhì)權(quán)人根據(jù)業(yè)績補(bǔ)償協(xié)議上述股份具有潛在業(yè)績承諾補(bǔ)償義務(wù)情況，并在質(zhì)押協(xié)議中就相關(guān)股份用于支付業(yè)績補(bǔ)償事項(xiàng)等與質(zhì)權(quán)人作出明確約定;

三是上市公司發(fā)布股份質(zhì)押公告時(shí)，應(yīng)當(dāng)明確披露擬質(zhì)押股份是否負(fù)擔(dān)業(yè)績補(bǔ)償義務(wù)，質(zhì)權(quán)人知悉相關(guān)股份具有潛在業(yè)績補(bǔ)償義務(wù)的情況，以及上市公司與質(zhì)權(quán)人就相關(guān)股份在履行業(yè)績補(bǔ)償義務(wù)時(shí)處置方式的約定。

有從事并購重組的投行人士對記者表示，很多并購重組交易中，交易對方都會(huì)獲得上市公司的股份和現(xiàn)金，股份一般會(huì)占到50%以上，并且會(huì)承諾用股份履行業(yè)績補(bǔ)償?shù)牧x務(wù)，此前偶爾會(huì)出現(xiàn)業(yè)績承諾股票被質(zhì)押的情況，以致影響業(yè)績補(bǔ)償?shù)挠行?。證監(jiān)會(huì)的最新解答，能更好維護(hù)上市公司的合法權(quán)益。

監(jiān)管明確業(yè)績承諾股票優(yōu)先用途

證監(jiān)會(huì)22日在發(fā)布關(guān)于業(yè)績承諾方質(zhì)押對價(jià)股份的相關(guān)問題與解答時(shí)表示，上市公司重大資產(chǎn)重組中，交易對方擬就業(yè)績承諾作出股份補(bǔ)償安排的，應(yīng)當(dāng)確保相關(guān)股份能夠切實(shí)用于履行補(bǔ)償義務(wù)。如業(yè)績承諾方擬在承諾期內(nèi)質(zhì)押重組中獲得的、約定用于承擔(dān)業(yè)績補(bǔ)償義務(wù)的股份，重組報(bào)告書(草案)應(yīng)當(dāng)載明業(yè)績承諾方保障業(yè)績補(bǔ)償實(shí)現(xiàn)的具體安排。

很多并購重組交易中，交易對方都會(huì)獲得上市公司的股份和現(xiàn)金，股份一般會(huì)占到50%以上，并且會(huì)承諾用股份履行業(yè)績補(bǔ)償?shù)牧x務(wù)，此前偶爾會(huì)出現(xiàn)業(yè)績承諾股票被質(zhì)押的情況，以致影響業(yè)績補(bǔ)償?shù)挠行浴ＷC監(jiān)會(huì)的最新解答，能更好維護(hù)上市公司的合法權(quán)益。

有投行從事并購重組的人士對記者表示，很多并購重組交易中，交易對方會(huì)獲得上市公司的股份或現(xiàn)金，一般股份會(huì)占大頭，至少50%以上，并且會(huì)承諾用股份履行業(yè)績補(bǔ)償?shù)牧x務(wù)。之前偶爾會(huì)出現(xiàn)一些業(yè)績補(bǔ)償股份被銀行質(zhì)押，或者質(zhì)押給證券公司了，沒辦法履行業(yè)績補(bǔ)償義務(wù)，業(yè)績補(bǔ)償?shù)挠行跃偷貌坏綕M足。

廣東證監(jiān)局去年因股東違規(guī)質(zhì)押出具警示函

券商中國記者梳理發(fā)現(xiàn)，去年就有一起交易對方將業(yè)績補(bǔ)償股票進(jìn)行惡意質(zhì)押非法套現(xiàn)的情況。

2018年底，廣東證監(jiān)局對上市公司宜通世紀(jì)的兩名股東方炎林、李培勇出具了警示函，并將其有關(guān)違反承諾的行為記入證券期貨市場誠信檔案數(shù)據(jù)庫。這個(gè)警示函，就與他們將業(yè)績補(bǔ)償股票違規(guī)質(zhì)押有關(guān)。

此前，宜通世紀(jì)通過發(fā)行股份及支付現(xiàn)金相結(jié)合的方式，購買方炎林等16名交易對方持有的倍泰健康100%股權(quán)，根據(jù)公司與交易對方簽署的購買資產(chǎn)協(xié)議，方炎林等做出業(yè)績補(bǔ)償承諾。如在業(yè)績承諾期內(nèi)，倍泰健康截至當(dāng)期期末累積實(shí)現(xiàn)凈利潤數(shù)低于截至當(dāng)期期末累積承諾凈利潤數(shù)，則業(yè)績補(bǔ)償承諾方應(yīng)向上市公司支付補(bǔ)償。

據(jù)廣東證監(jiān)局查明，2018年5月1日，方炎林向公司出具《確認(rèn)與承諾函》，確認(rèn)未經(jīng)宜通世紀(jì)同意，已將所持2128萬股公司股份質(zhì)押，同時(shí)，方炎林在該承諾函中承諾于2018年9月30日之前解除該等股份質(zhì)押。

2018年5月1日后，方炎林未經(jīng)上市公司同意，違反公開承諾，累計(jì)將所持有的約698.95萬股公司股份質(zhì)押。2018年9月20日，廣東證監(jiān)局向方炎林發(fā)出《關(guān)于對方炎林采取責(zé)令改正措施的決定》，要求其于2018年9月30日前將違反承諾進(jìn)行質(zhì)押的698.95萬股公司股份解除質(zhì)押。截至2018年12月1日，方炎林仍未將公司股份解除質(zhì)押。因此出具上述警示函。

李培勇未經(jīng)宜通世紀(jì)同意，將所持307萬股股份質(zhì)押，違規(guī)情形與方炎林類似。

另值得一提的是，去年7月份，宜通世紀(jì)發(fā)現(xiàn)倍泰健康業(yè)績承諾方方炎林所持公司股份2826.95萬股已被深圳市南山區(qū)人民法院和羅湖區(qū)人民法院輪候凍結(jié)。8月份，方炎林及其配偶因涉嫌隱瞞債務(wù)、合同詐騙、非法占用倍泰健康資金和多次違規(guī)質(zhì)押非法套取資金等違法行為，被廣州市天河區(qū)人民檢察院批準(zhǔn)逮捕。