這些因素正在為新興市場債務的反彈做好準備

這些因素正在為新興市場債務的反彈做好準備。

在今年落后于股市之后，債券正在獲得動力。Bloomberg巴克萊新興市場本幣債券指數正接近其近一年前的歷史高位。盡管自去年第二季度以來股票基金遭遇了最大的每周流出 - 盡管美中貿易解決方案可能仍需數周時間 - 但固定收益基金吸引了“大量新資金”，最新消息稱EPFR全球數據。

更為關鍵的市場前景顯示，全球金融危機以來最疲軟的經濟增長如何推動美聯儲溫和轉變的局面，限制美元的漲幅，并允許全球其他央行效仿。在美聯儲周三做出決定之前，美元在今年的周跌幅最大，當時政策制定者可能維持利率不變，而在2019年的剩余時間里再次發(fā)出信號或者根本沒有增加信號。印度尼西亞，菲律賓，泰國，巴西的中央銀行本周，哥倫比亞，臺灣和俄羅斯也可能維持利率不變。

總部位于倫敦的新興市場主權債務負責人埃德溫•古鐵雷斯表示，本地貨幣債券市場并非“擁擠”，未來幾個月亞洲和其他國家(包括土耳其和墨西哥)將會降息。安本標準投資。

“我們預計下半年降息將對資產類別起到支撐作用，”他表示，墨西哥是其基金中最大的頭寸。

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鴿子會哭嗎?

Bangko Sentral ng Pilipinas會議將首次由新州長Benjamin Diokno主持。投資者將評估Diokno對于追求支持增長的立場以及容忍較弱的比索的嚴重程度。去年BSP將利率提高了175個基點，以幫助支持比索。自迪奧克諾于3月4日任命印尼以來，由于通貨膨脹率已降至近十年來的低點并且印尼盾正在復蘇，印度尼西亞有可能削減其政策利率。央行行長Perry Warjiyo本月早些時候重申基準利率在2018年收緊175個基點后接近峰值。然而，貿易逆差惡化可能會阻礙該銀行在任何時候放松，因為它關注的是“外部穩(wěn)定”。上個月的會議“我們將尋找線索，如果亞洲在2018年的激進組合，加拿大ING Groep NV的經濟學家Prakash Sakpal在一份報告中寫道，泰國央行3月份提高基準利率的可能性很小，因為通貨膨脹依然溫和，Kanit貨幣政策委員會成員桑蘇布本月表示。中央銀行去年12月提高了利率，這是7年來第一次加息泰國3月24日舉行的第一次大選是自軍政府在2014年政變中奪取控制權以來的首次大選。由于政治陰謀，外國投資者今年已經從泰國股票和債券市場凈賺了7億美元; 與此同時，貨幣的崛起打壓了旅游業(yè)和出口，這是經濟的主要推動因素。東南亞低通脹讓分析師關注降息WatchBrazil的央行周三可能會在新任首席執(zhí)行官羅伯托坎波斯內托的首次政策會議上將其關鍵利率維持在歷史最低點。在一連串令人失望的經濟數據公布后，投資者將關注任何進一步降息的跡象; 哥倫比亞，臺灣和俄羅斯的決策者也可能維持利率不變。摩洛哥本周將決定利率

Bolsonaro會見特朗普

巴西總統(tǒng)Jair Bolsonaro上任以來首次訪問美國，將于周二在白宮會見唐納德特朗普，他們可能在那里簽署雙邊和稅收協(xié)議。他隨后前往智利會見塞巴斯蒂安·皮內拉總統(tǒng)周四巴西能源部長表示，與特朗普簽署協(xié)議可能為美國公司探索巴西鈾和投資新核電站鋪平道路

馬克里布洛

預計周四阿根廷國內生產總值和失業(yè)數據將顯示經濟進一步陷入衰退，這是毛里西奧馬克里總統(tǒng)對選舉的又一次打擊美元比索的一個月無本金交割前瞻性收益率 - 衡量交易員對該貨幣融資成本的預期 - 上周翻了一倍多，達到80.9%，是發(fā)展中國家中最高的IMF對厄瓜多爾

作為42億美元融資計劃的一部分，國際貨幣基金組織可能會發(fā)布厄瓜多爾所需經濟改革的新細節(jié); 厄瓜多爾今年在發(fā)展中國家提供了第二好的債券回報

主要經濟數據

波蘭將看到一系列宏觀數據，包括核心通脹和勞動力和產出數據。央行將于周四公布其上次會議紀要。南非公布2月消費者通脹數據，彭博調查顯示中位數預估略有加速。交易商也將關注1月零售銷售數據，尋找中央銀行政策路徑的線索，下次審核定于3月28日進行

- 在Ben Bartenstein，Robert Brand，Alec DB McCabe和Karl Lester M. Yap的協(xié)助下。