這些因素正在為新興市場(chǎng)債務(wù)的反彈做好準(zhǔn)備

這些因素正在為新興市場(chǎng)債務(wù)的反彈做好準(zhǔn)備。

在今年落后于股市之后，債券正在獲得動(dòng)力。Bloomberg巴克萊新興市場(chǎng)本幣債券指數(shù)正接近其近一年前的歷史高位。盡管自去年第二季度以來股票基金遭遇了最大的每周流出 - 盡管美中貿(mào)易解決方案可能仍需數(shù)周時(shí)間 - 但固定收益基金吸引了“大量新資金”，最新消息稱EPFR全球數(shù)據(jù)。

更為關(guān)鍵的市場(chǎng)前景顯示，全球金融危機(jī)以來最疲軟的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)如何推動(dòng)美聯(lián)儲(chǔ)溫和轉(zhuǎn)變的局面，限制美元的漲幅，并允許全球其他央行效仿。在美聯(lián)儲(chǔ)周三做出決定之前，美元在今年的周跌幅最大，當(dāng)時(shí)政策制定者可能維持利率不變，而在2019年的剩余時(shí)間里再次發(fā)出信號(hào)或者根本沒有增加信號(hào)。印度尼西亞，菲律賓，泰國，巴西的中央銀行本周，哥倫比亞，臺(tái)灣和俄羅斯也可能維持利率不變。

總部位于倫敦的新興市場(chǎng)主權(quán)債務(wù)負(fù)責(zé)人埃德溫•古鐵雷斯表示，本地貨幣債券市場(chǎng)并非“擁擠”，未來幾個(gè)月亞洲和其他國家(包括土耳其和墨西哥)將會(huì)降息。安本標(biāo)準(zhǔn)投資。

“我們預(yù)計(jì)下半年降息將對(duì)資產(chǎn)類別起到支撐作用，”他表示，墨西哥是其基金中最大的頭寸。

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鴿子會(huì)哭嗎?

Bangko Sentral ng Pilipinas會(huì)議將首次由新州長(zhǎng)Benjamin Diokno主持。投資者將評(píng)估Diokno對(duì)于追求支持增長(zhǎng)的立場(chǎng)以及容忍較弱的比索的嚴(yán)重程度。去年BSP將利率提高了175個(gè)基點(diǎn)，以幫助支持比索。自迪奧克諾于3月4日任命印尼以來，由于通貨膨脹率已降至近十年來的低點(diǎn)并且印尼盾正在復(fù)蘇，印度尼西亞有可能削減其政策利率。央行行長(zhǎng)Perry Warjiyo本月早些時(shí)候重申基準(zhǔn)利率在2018年收緊175個(gè)基點(diǎn)后接近峰值。然而，貿(mào)易逆差惡化可能會(huì)阻礙該銀行在任何時(shí)候放松，因?yàn)樗P(guān)注的是“外部穩(wěn)定”。上個(gè)月的會(huì)議“我們將尋找線索，如果亞洲在2018年的激進(jìn)組合，加拿大ING Groep NV的經(jīng)濟(jì)學(xué)家Prakash Sakpal在一份報(bào)告中寫道，泰國央行3月份提高基準(zhǔn)利率的可能性很小，因?yàn)橥ㄘ浥蛎浺廊粶睾?，Kanit貨幣政策委員會(huì)成員桑蘇布本月表示。中央銀行去年12月提高了利率，這是7年來第一次加息泰國3月24日舉行的第一次大選是自軍政府在2014年政變中奪取控制權(quán)以來的首次大選。由于政治陰謀，外國投資者今年已經(jīng)從泰國股票和債券市場(chǎng)凈賺了7億美元; 與此同時(shí)，貨幣的崛起打壓了旅游業(yè)和出口，這是經(jīng)濟(jì)的主要推動(dòng)因素。東南亞低通脹讓分析師關(guān)注降息WatchBrazil的央行周三可能會(huì)在新任首席執(zhí)行官羅伯托坎波斯內(nèi)托的首次政策會(huì)議上將其關(guān)鍵利率維持在歷史最低點(diǎn)。在一連串令人失望的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)公布后，投資者將關(guān)注任何進(jìn)一步降息的跡象; 哥倫比亞，臺(tái)灣和俄羅斯的決策者也可能維持利率不變。摩洛哥本周將決定利率

Bolsonaro會(huì)見特朗普

巴西總統(tǒng)Jair Bolsonaro上任以來首次訪問美國，將于周二在白宮會(huì)見唐納德特朗普，他們可能在那里簽署雙邊和稅收協(xié)議。他隨后前往智利會(huì)見塞巴斯蒂安·皮內(nèi)拉總統(tǒng)周四巴西能源部長(zhǎng)表示，與特朗普簽署協(xié)議可能為美國公司探索巴西鈾和投資新核電站鋪平道路

馬克里布洛

預(yù)計(jì)周四阿根廷國內(nèi)生產(chǎn)總值和失業(yè)數(shù)據(jù)將顯示經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步陷入衰退，這是毛里西奧馬克里總統(tǒng)對(duì)選舉的又一次打擊美元比索的一個(gè)月無本金交割前瞻性收益率 - 衡量交易員對(duì)該貨幣融資成本的預(yù)期 - 上周翻了一倍多，達(dá)到80.9%，是發(fā)展中國家中最高的IMF對(duì)厄瓜多爾

作為42億美元融資計(jì)劃的一部分，國際貨幣基金組織可能會(huì)發(fā)布厄瓜多爾所需經(jīng)濟(jì)改革的新細(xì)節(jié); 厄瓜多爾今年在發(fā)展中國家提供了第二好的債券回報(bào)

主要經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)

波蘭將看到一系列宏觀數(shù)據(jù)，包括核心通脹和勞動(dòng)力和產(chǎn)出數(shù)據(jù)。央行將于周四公布其上次會(huì)議紀(jì)要。南非公布2月消費(fèi)者通脹數(shù)據(jù)，彭博調(diào)查顯示中位數(shù)預(yù)估略有加速。交易商也將關(guān)注1月零售銷售數(shù)據(jù)，尋找中央銀行政策路徑的線索，下次審核定于3月28日進(jìn)行

- 在Ben Bartenstein，Robert Brand，Alec DB McCabe和Karl Lester M. Yap的協(xié)助下。