美聯(lián)儲(chǔ)官員將在6月FOMC會(huì)議之前保持觀望

美聯(lián)儲(chǔ)從1月初的貨幣政策會(huì)議上公布了會(huì)議紀(jì)要。央行會(huì)議紀(jì)要顯示官員們討論了在今年年底之前結(jié)束央行資產(chǎn)負(fù)債表減少的問題。

會(huì)議記錄顯示，官員們就市場(chǎng)情況進(jìn)行了廣泛的討論。此外，還強(qiáng)調(diào)央行對(duì)市場(chǎng)的行為，包括股票和債券。

“幾乎所有參與者都認(rèn)為，在不久之后宣布計(jì)劃在今年晚些時(shí)候停止減少美聯(lián)儲(chǔ)的資產(chǎn)持有量是值得的，”

會(huì)議記錄顯示停止資產(chǎn)負(fù)債表的減少。

美聯(lián)儲(chǔ)資產(chǎn)負(fù)債表

成員們認(rèn)為，與市場(chǎng)溝通可以為美聯(lián)儲(chǔ)的資產(chǎn)負(fù)債表減少和正?；瘞?lái)更多的確定性。

除了收緊貨幣政策外，美聯(lián)儲(chǔ)還在根據(jù)一次量化寬松政策購(gòu)買的指引中解除其大量資產(chǎn)購(gòu)買，導(dǎo)致中央銀行購(gòu)買的債券超過(guò)3.8萬(wàn)億美元。

美聯(lián)儲(chǔ)于2017年10月開始減少其資產(chǎn)負(fù)債表，因?yàn)樗试S每月的收益水平下降。央行表示，這一過(guò)程將繼續(xù)無(wú)縫進(jìn)行。

成員們注意到資產(chǎn)負(fù)債表減少是2018年末市場(chǎng)波動(dòng)的原因之一。然而，在對(duì)一級(jí)市場(chǎng)交易商和做市商的調(diào)查中，結(jié)果顯示資產(chǎn)負(fù)債表減少不是去年市場(chǎng)波動(dòng)的原因。 。

結(jié)果

另一方面，盡管金融環(huán)境趨緊，但市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)繼續(xù)減持其資產(chǎn)負(fù)債表作出反應(yīng)。美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議紀(jì)要中的聲明顯示，其他成員擔(dān)心將資產(chǎn)負(fù)債表減少計(jì)劃維持在官員們更為自滿的水平。中央銀行也維持其對(duì)利率的立場(chǎng)，并指出它將在隱藏利率方面保持耐心。它表示，隨著官員們對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的不利影響，加息至關(guān)重要。

“參與者指出了各種考慮因素，這些考慮因素支持了患者在此時(shí)采取貨幣政策的方法，作為糾正前景中各種風(fēng)險(xiǎn)和不確定因素的適當(dāng)步驟。

會(huì)議記錄表明，”

官員們還討論了近期通貨膨脹的疲軟以及部分政府關(guān)閉的影響。

成員討論了與中國(guó)正在進(jìn)行的貿(mào)易談判的影響。

有關(guān)官員認(rèn)為，將利率維持在目前2.25%的水平--2.50%，此時(shí)風(fēng)險(xiǎn)較小。這與此前官員擔(dān)心長(zhǎng)期保持低利率的言論形成鮮明對(duì)比。

如果美聯(lián)儲(chǔ)成員看到逆風(fēng)減弱，那么無(wú)疑將重新評(píng)估其目前的利率方法。這意味著如果市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)狀況好轉(zhuǎn)，美聯(lián)儲(chǔ)很可能會(huì)開始恢復(fù)利率。但是，它應(yīng)該與通貨膨脹率上升相關(guān)聯(lián)。

3月晚些時(shí)候?qū)κ袌?chǎng)采取更多行動(dòng)市場(chǎng)

目前正在為今年兩次加息。下一次聯(lián)邦公開市場(chǎng)委員會(huì)會(huì)議將于3月舉行，中央銀行將在會(huì)上展示其經(jīng)濟(jì)前景。由于國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值報(bào)告推遲到期，未來(lái)幾周美國(guó)數(shù)據(jù)將迎頭趕上。

預(yù)測(cè)已顯示美國(guó)經(jīng)濟(jì)在去年第四季度放緩。美聯(lián)儲(chǔ)官員可能會(huì)在6月FOMC會(huì)議之前保持觀望。這是由于中國(guó)持續(xù)的貿(mào)易不確定性以及3月截止日期前談判的結(jié)果。