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如果你是一名技術(shù)領(lǐng)域的企業(yè)家,你知道陷入兩種相互競(jìng)爭(zhēng)的商業(yè)模式中間的感覺。 一方面,有一些風(fēng)險(xiǎn)公司可以讓你保持隱私,但代價(jià)是過度增長(zhǎng)。 另一方面,公眾投資者會(huì)要求盈利,也許在你的公司準(zhǔn)備提供盈利之前很久。
對(duì)于企業(yè)家來說,這兩條路都充滿了危險(xiǎn)。 你的公司需要資本來增長(zhǎng),但你不希望這些錢把它的長(zhǎng)期健康置于危險(xiǎn)之中,或者把你的生活變成一個(gè)不停的雜耍行為來保持股價(jià)的上漲。
在過去的幾年里,我花了大量的時(shí)間在輕松的資金和穩(wěn)定的公司之間尋找聯(lián)系。 有了事后諸葛亮的好處,以下是我在這條路上學(xué)到的五件關(guān)鍵的事情。
風(fēng)險(xiǎn)投資并不適合所有人。 游戲計(jì)劃包括加速增長(zhǎng),以擊敗競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手進(jìn)入市場(chǎng),將貴公司置于收購(gòu)或IPO的高速路線上,無論它是否適合這種速度。
大規(guī)模失敗被烘焙成配方。 從投資者的觀點(diǎn)來看,這樣的想法是,偶爾的全壘打?qū)浹a(bǔ)大量罷工。 但是,如果你的公司的自然增長(zhǎng)率不適合快速、快速、快速的增長(zhǎng),請(qǐng)記住,對(duì)于每一只獨(dú)角獸,都有數(shù)百燒毀的外殼。 這就是為什么越來越多的初創(chuàng)企業(yè)開始放棄VC現(xiàn)金。
繼續(xù)專注于漫長(zhǎng)的比賽。 你進(jìn)入這個(gè)冒險(xiǎn)的想法,你的公司可以達(dá)到的高度。 確保新資本有助于你的設(shè)想,而不是顛覆它。
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你拿的錢越多,你擁有的所有權(quán)和控制權(quán)就越少。 關(guān)鍵是平衡資本投資與公司的長(zhǎng)期增長(zhǎng)..
早期的投資者自然在尋找一個(gè)發(fā)薪日——希望是一個(gè)大的發(fā)薪日。 但第一輪投資者和企業(yè)家之間的平均關(guān)系將持續(xù)10年。 這和結(jié)婚沒什么不同,你需要確?;橐龅募嫒菪浴?/p>
如果裂縫出現(xiàn),你不僅在努力發(fā)展你的業(yè)務(wù)。 你在爭(zhēng)取第二個(gè)支持和未來的資金。 如果你的副隊(duì)長(zhǎng)正朝著相反的方向劃道,那么航行到目的地要困難得多。
直到最近,IPO才是一家新興公司的終極頭獎(jiǎng),但最近對(duì)WeWork、Peloton、Uber和Lyft的審判使其光芒暗淡。
一些公司轉(zhuǎn)而選擇反向收購(gòu),這是外國(guó)公司經(jīng)常用來迅速進(jìn)入美國(guó)公共貿(mào)易的策略,也是加拿大的一種常見做法。
通過收購(gòu)一家?guī)缀鯖]有活動(dòng)的上市公司,一家私人公司可以在一個(gè)月內(nèi)開始交易,避免時(shí)間、成本和監(jiān)管上的糾纏,從而使IPO持續(xù)多年。 它允許你擴(kuò)大你的融資選擇,而你的原始投資者獲得更大的流動(dòng)性。
但正如你現(xiàn)在肯定知道的,每一步都有缺點(diǎn)。 反向收購(gòu)也意味著你繼承了一份股東名冊(cè),而沒有以前對(duì)你的公司效忠。 而且,由于他們持有的股票基本上是毫無價(jià)值的,所以他們很有可能在稍有上漲的時(shí)候拋售股票。
上市帶來了焦點(diǎn)的根本變化。 在你曾經(jīng)專注于發(fā)展業(yè)務(wù)的地方,現(xiàn)在你50%的時(shí)間都集中在管理公共方面。 有月度文件,季度文件,新聞稿和法律驗(yàn)證,以確保您的合同通過公眾審查。
同時(shí),你與股東的關(guān)系立即發(fā)生變化。 交易規(guī)則意味著你不能再隨便討論新的發(fā)展或潛在的合同。 沒有這些非正式的進(jìn)展報(bào)告,投資者就只能進(jìn)行投機(jī),帶來更大的審查和第二次猜測(cè)。
你需要接受你現(xiàn)在經(jīng)營(yíng)兩個(gè)不同的業(yè)務(wù):公共方面和你的業(yè)務(wù)運(yùn)作。 你需要一種渴望為兩者都戴上帽子。
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你進(jìn)入這個(gè)項(xiàng)目的夢(mèng)想是,你的公司可以在哪里,你將如何保持對(duì)這段旅程的控制。 然而,對(duì)資本的需求不可避免地腐蝕了這一愿景。 將有多輪的資金,每一輪都稀釋了你的所有權(quán)和最終控制權(quán)。 在這一點(diǎn)上,人性迫使太多的企業(yè)家開始更加強(qiáng)調(diào)自己的軟著陸,而不是公司的最大成功。
了解到你將需要一個(gè)現(xiàn)實(shí)的地圖到一個(gè)結(jié)束游戲,如擁有15%的公司,或任何情況下。 沒有別人的幫助,你就無法到達(dá)你要去的地方。 這需要一個(gè)意愿,把他們切在一塊餡餅上-并對(duì)餡餅將是什么有發(fā)言權(quán)。 希望每個(gè)人都能享受戰(zhàn)利品。
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