由于對公司現(xiàn)金流的擔(dān)憂 通用電氣股價暴跌

摩根大通(JPMorgan Chase&Co。)分析師史蒂夫•圖薩(Steve Tusa)曾宣稱該制造商倒閉，他再次呼吁出售通用電氣，此后股價下跌超過5%。由于降級至減持并降低了價格目標(biāo)，Tusa退回了12月份的升級，引發(fā)了股市的反彈。投資者低估了GE面臨的挑戰(zhàn)和潛在風(fēng)險的嚴(yán)重性，同時高估了小陽性的價值，”Tusa在一份報告中說。該分析師指出，自由現(xiàn)金流嚴(yán)重受限，這將限制盈利潛力。

看跌評論強(qiáng)調(diào)了新任首席執(zhí)行官拉里·庫爾普(Larry Culp)面臨的挑戰(zhàn)，因?yàn)樗噲D修復(fù)通用電氣公司破損的資產(chǎn)負(fù)債表并重新獲得投資者的信任，這是該公司127年歷史上最嚴(yán)重的衰退之一。自10月份出人意料地執(zhí)掌以來，Culp已經(jīng)出售資產(chǎn)并削減成本，以加速扭虧為盈。從上周開始，自12月中旬以來，這一舉措推動了股價上漲約50%，此時Tusa通過將GE升級至中性并引發(fā)公司的麻煩似乎正在消散而引起轟動。此時的分析師已經(jīng)對該股票進(jìn)行了兩年多的賣出評級，并且在公司股市崩盤期間牢牢確立了自己作為通用電氣的領(lǐng)先地位。

Tusa將該股的目標(biāo)股價下調(diào)1美元至5美元，為華爾街最低價，其隱含的下跌幅度為上周收盤時的50%。

現(xiàn)金燒傷

由于Culp上個月透露這家位于波士頓的公司今年的自由現(xiàn)金流將高達(dá)20億美元，因此通用電氣基本停滯不前。雖然他沒有提供2019年以后的具體預(yù)測，但他表示，2020年和2021年將有“顯著改善”。

Tusa在這一點(diǎn)上持謹(jǐn)慎態(tài)度，稱未來幾年華爾街“自由現(xiàn)金流”顯著“過度反彈”。他表示，通用電氣的財務(wù)部門“可能會在可預(yù)見的未來消耗大量現(xiàn)金。”

分析師也對通用電氣的制造部門感到失望。他說，電力設(shè)備業(yè)務(wù)將繼續(xù)掙扎，而備受矚目的航空部門的基本面“弱于眼睛”。

Tusa表示，高杠桿率“使公司在經(jīng)濟(jì)衰退時容易受到流動性問題的影響”。

據(jù)彭博匯編的數(shù)據(jù)顯示，目前有10家公司對通用電氣進(jìn)行了買入評級，9家公司建議持有該公司，3家公司對該公司進(jìn)行賣出評級。平均價格目標(biāo)是11美元。

另外，通用電氣公司在審查歐洲聯(lián)盟監(jiān)管機(jī)構(gòu)的15億歐元收購LM Wind Power時被罰款5200萬歐元(5840萬美元)，后者負(fù)責(zé)設(shè)計和生產(chǎn)用于風(fēng)力渦輪機(jī)的葉片。