投資者和分析師擔(dān)心奧馳亞為太少而付出太多代價(jià)

萬(wàn)寶路制造商奧馳亞(Altria)去年12月投資128億美元收購(gòu)了35%的電子煙公司Juul。

投資者和分析師擔(dān)心奧馳亞為太少而付出太多代價(jià)。

奧馳亞首席執(zhí)行官霍華德威拉德周四試圖平息擔(dān)憂，宣傳擁有一塊朱爾的好處。奧馳亞周四尋求消除投資者的擔(dān)憂，即它為電子煙制造商Juul的股權(quán)過(guò)低支付了太多。

這家煙草巨頭去年12月花了128億美元購(gòu)買了Juul 35%的股份，Juul占據(jù)了尼古丁市場(chǎng)的主導(dǎo)地位，并在幾年內(nèi)從一家小型初創(chuàng)公司發(fā)展成為一家價(jià)值380億美元的公司。奧馳亞的股份在未來(lái)六年內(nèi)被凍結(jié)在35%。

這筆交易讓奧馳亞的核心卷煙業(yè)務(wù)無(wú)法實(shí)現(xiàn)：增長(zhǎng)。但投資者和分析師抱怨說(shuō)，美國(guó)最大的煙草公司奧馳亞(Altria)和最暢銷的卷煙品牌萬(wàn)寶路(Marlboro)的所有者為太少而付出了過(guò)高的代價(jià)。此外，朱爾正在與公共關(guān)系危機(jī)作斗爭(zhēng)，并面臨監(jiān)管不確定性，以加劇公共衛(wèi)生官員所謂的電子煙流行病。

奧馳亞首席執(zhí)行官霍華德威拉德周四試圖緩解這些擔(dān)憂，并在與分析師討論該公司第四季度財(cái)報(bào)結(jié)果的電話中宣傳該交易的好處。他花了很多準(zhǔn)備好的話來(lái)解決朱爾，并回答了無(wú)數(shù)關(guān)于這筆交易的問(wèn)題。

“當(dāng)你加入Juul已經(jīng)具備的實(shí)質(zhì)性能力，我們未成年人的煙草預(yù)防專業(yè)知識(shí)以及與成年吸煙者直接聯(lián)系的能力時(shí)，我們看到了一個(gè)令人信服的未來(lái)，為成人煙草消費(fèi)者和我們的股東帶來(lái)長(zhǎng)期利益，”威拉德說(shuō)。

威拉德告訴分析師，Juul的收入在2018年增長(zhǎng)到超過(guò)10億美元，高于2017年的約2億美元。知情人士此前告訴CNBC，去年的實(shí)際銷售額約為15億美元。他們要求不透露姓名，因?yàn)檫@些信息是保密的。

威拉德表示，該公司估計(jì)Juul控制著電子煙市場(chǎng)總量的34%左右。尼爾森數(shù)據(jù)公司的份額超過(guò)75%，但這個(gè)數(shù)字只包括便利店，而不是其他零售商，如vape商店或網(wǎng)上商店。

Willard表示，奧馳亞預(yù)計(jì)，到2023年，美國(guó)的蒸汽量將以每年15%至20%的復(fù)合增長(zhǎng)率增長(zhǎng)。Juul也在美國(guó)以外的八個(gè)市場(chǎng)上銷售，而奧馳亞則不在海外銷售任何煙草產(chǎn)品。

威拉德表示，朱爾給予奧馳亞“快速增長(zhǎng)的電子蒸汽類別的重要股份”。

奧馳亞的投資對(duì)朱爾來(lái)說(shuō)是一個(gè)充滿爭(zhēng)議的時(shí)刻。美國(guó)食品和藥物管理局局長(zhǎng)斯科特·戈特利布(Scott Gottlieb)指責(zé)青少年電子煙使用激增，他稱之為“流行病”。

威拉德表示，奧馳亞分享了FDA的擔(dān)憂，該機(jī)構(gòu)對(duì)青少年使用的回應(yīng)是“恰當(dāng)和合理的”。Gottlieb在11月表示，該機(jī)構(gòu)將限制哪些口味可以出售，限制他們到vape商店等受年齡限制的商店。

“這是一個(gè)我們和業(yè)內(nèi)其他人必須繼續(xù)積極和及時(shí)解決的問(wèn)題，”他說(shuō)。“我們理解減少煙草危害的長(zhǎng)期機(jī)會(huì)受到持續(xù)未成年人使用的威脅。”

他稱贊Juul遏制未成年人使用的努力，包括暫停零售風(fēng)味尼古丁豆莢并關(guān)閉其社交媒體賬戶。