流媒體設(shè)備制造商在2019年經(jīng)歷了一周的分析師評級下調(diào)之后仍然翻了一倍多

今年最熱門的股票之一也是上周最大的輸家之一。股價 Roku公司 (NASDAQ：ROKU) 上周暴跌近12%，此前在本周初屈曲一對分析師降級。即使在上周的挫折之后，Roku仍然是2019年的贏家，今年迄今為止增長了105%。

Loop Capital和麥格理的華爾街專業(yè)人士對估值問題的評級降級可能看起來合情合理; 僅僅在2019年的前幾周，Roku就沒有做足夠的工作來證明估值超過當(dāng)年開始時的兩倍。但我不這么認(rèn)為。讓我們回顧一下為什么Roku從上周的幻燈片反彈后會笑到最后的原因。

1.起跑線很重要

人們可以爭辯說，在2019年迄今為止，Roku的股票已超過其基本面超過一倍，但為什么要在2018年12月31日有點(diǎn)武斷起點(diǎn)呢?Roku在2018年以30.64美元收盤，但這是一年多以來的最低月收盤價。該股在去年第四季度下跌了一半以上。Roku股價在上周分析師評級下調(diào)時低于去年第三季度末。

簡而言之，該股可能在9月底達(dá)到頂峰時價格樂觀，但在去年最后三個月?lián)p失了58%的價值之后，怎么能說沒有太多的悲觀情緒呢?進(jìn)入年終收盤價?Roku是一個不穩(wěn)定的股票，每次反彈和拋售總會有兩面。

2.趨勢繼續(xù)驗(yàn)證平臺

在上周公司最初的拋售之后，李約瑟的Laura Martin 將 Roku股票的價格目標(biāo)從65美元上調(diào)至85美元。此舉有助于股價在上周后期出現(xiàn)溫和反彈。反對者可以指出，馬丁也在10月初將她的目標(biāo)價格提高到了85美元 - 只是為了被焚燒 - 但她一直是對Roku更為樂觀的聲音之一，她說得比她錯了更多。

Roku的業(yè)務(wù)非常棒。通過其同名設(shè)備，以及與九家智能電視制造商的合作伙伴關(guān)系，Roku的操作系統(tǒng)是快速增長的家庭在客廳中播放視頻的方式。Roku在其平臺上以20110萬活躍賬戶結(jié)束2018年，比一年前的娛樂活動多出40%。這很好，但Roku很棒的原因是每個用戶的平均收入在過去一年中增長了30%，這個收入在賬戶增長之上。

平臺很粘。第四季度，人們通過Roku傳播了73億小時的內(nèi)容，比去年同期增長了69%。

對競爭的恐懼被夸大了

估值是Loop Capital和Macquarie的分析師首要關(guān)注的問題，但華爾街的兩位專業(yè)人士也都指出了新服務(wù)與Roku競爭的威脅。新的競爭對手似乎對Roku來說是一個挑戰(zhàn)，但在過去這是一個機(jī)會。推出品牌流媒體服務(wù)的技術(shù)和媒體巨頭實(shí)際上有利于Roku，因?yàn)槿绻麄儾辉赗oku上提供自己的新產(chǎn)品將是瘋子。

未來將是一個人們在幾個視頻服務(wù)中挑選代替胖電纜和衛(wèi)星電視賬單的人。Roku將受益于大量的玩家，特別是當(dāng)服務(wù)支付Roku向潛在訂戶推廣他們的服務(wù)時。隨著觀眾和參與度的增長，Roku成為新的和現(xiàn)有的高級服務(wù)的盟友 - 而不是敵人。今年它的收入很容易 達(dá)到10億美元，而且更多流媒體服務(wù)的存在對于像Roku這樣的全能中心來說實(shí)際上是個好消息。