歐美銀行業(yè)危機(jī)深層次原因揭秘，對(duì)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的影響如何？浙商證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李超解析

隨著美國(guó)中小銀行接連倒閉、瑞士信貸銀行深陷危機(jī)以及全球資本市場(chǎng)陷入動(dòng)蕩，歐美銀行業(yè)危機(jī)的深層次原因是什么？會(huì)重演2008年金融危機(jī)嗎？海外市場(chǎng)動(dòng)蕩，對(duì)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)將產(chǎn)生哪些影響？

浙商證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李超在騰訊財(cái)經(jīng)《首席問答》欄目中指出，歐美銀行業(yè)危機(jī)出現(xiàn)的深層次原因源于各國(guó)在疫情過程中過度地采取了現(xiàn)代貨幣理論的實(shí)踐，即財(cái)政赤字貨幣化（MMT），導(dǎo)致通脹高企，這是問題的根源。他認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)在前期重視系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，越忽視道德風(fēng)險(xiǎn)，就越能減少出現(xiàn)像2008年這種金融危機(jī)的概率。

歐美銀行業(yè)危機(jī)對(duì)于國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的影響，李超認(rèn)為，短期看會(huì)對(duì)A股有情緒性影響，因?yàn)槿蚪鹑谑袌?chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好的聯(lián)動(dòng)性還是比較強(qiáng)的，這樣的情緒影響并沒有結(jié)束。但是，從中期來看，如果海外的風(fēng)險(xiǎn)因素導(dǎo)致歐美央行暫時(shí)放棄控制通脹，結(jié)束加息和縮表，對(duì)我們的外部環(huán)境其實(shí)是個(gè)比較大的改善，所以中期對(duì)國(guó)內(nèi)權(quán)益市場(chǎng)是利好的。

至于在目前市場(chǎng)環(huán)境下，今年A股市場(chǎng)該如何投資，李超表示，市場(chǎng)上目前大家都在尋找景氣賽道，但是景氣賽道不多。中長(zhǎng)期邏輯正確的主題方向比較活躍，比如中國(guó)特色估值體系對(duì)應(yīng)的一些央國(guó)企，以及人工智能革命下圍繞著ChatGPT這些技術(shù)創(chuàng)新擴(kuò)散到整個(gè)TMT領(lǐng)域的一些投資機(jī)會(huì)，將成為短期市場(chǎng)的關(guān)注點(diǎn)和投資方向。這些投資機(jī)會(huì)需要流動(dòng)性的支持。

雖然歐美銀行業(yè)危機(jī)的影響對(duì)于國(guó)內(nèi)市場(chǎng)來說是短期的情緒影響，但是投資者需要密切關(guān)注國(guó)際形勢(shì)的變化，及時(shí)調(diào)整自己的投資策略，抓住中長(zhǎng)期正確的投資機(jī)會(huì)。