Discovery在第一季度提升了盈利能力

投資者一直持謹(jǐn)慎樂(lè)觀態(tài)度發(fā)現(xiàn)的(NASDAQ：DISCK) (納斯達(dá)克股票代碼：DISCA) (納斯達(dá)克股票代碼：DISCB) 2018年3月收購(gòu)斯克里普斯網(wǎng)絡(luò)將幫助它定位到成功在瞬息萬(wàn)變的付費(fèi)電視行業(yè)。這筆交易帶來(lái)了寶貴的資產(chǎn)，如巨大的內(nèi)容組合和世界上最大的網(wǎng)絡(luò)受眾之一，但是股東可以確信它能夠達(dá)到預(yù)期的效果還需要一段時(shí)間。然而，在發(fā)現(xiàn)第一個(gè)完整財(cái)政年度的第一季度報(bào)告中，投資者看到了一些提高效率和穩(wěn)定增長(zhǎng)的跡象。

以下是標(biāo)題數(shù)字與上年同期相比的情況。

這個(gè)季度發(fā)生了什么?

Discovery的有機(jī)收入下降是因?yàn)槊绹?guó)的廣告銷售低迷以及國(guó)際市場(chǎng)的結(jié)果較低。不過(guò)，電視網(wǎng)絡(luò)巨頭的盈利能力遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于斯克里普斯合并帶來(lái)的經(jīng)濟(jì)利益。

一位母女看電視。

發(fā)現(xiàn)的增長(zhǎng)情況參差不齊，結(jié)果受到與去年同期難以比較的影響?？傮w而言，在調(diào)整了150億美元Scripps Networks合并的影響后，核心收入下降了5%。

用戶數(shù)量下降了4%，與之前幾個(gè)季度相同。發(fā)現(xiàn)通過(guò)更高的分銷費(fèi)用和更高的廣告價(jià)格抵消了這些下降。因此，美國(guó)分部在此期間的收入增長(zhǎng)了3%。

在考慮合并之后，國(guó)際部門縮減了15%。這一下降反映了去年同期的增長(zhǎng)，其中包括與2018年奧運(yùn)會(huì)有關(guān)的廣告。

與上一季度一樣，Discovery發(fā)現(xiàn)了Scripps Networks業(yè)務(wù)整合帶來(lái)的積極財(cái)務(wù)影響; 美國(guó)和國(guó)際市場(chǎng)的盈利能力均有所提升?？傮w而言，調(diào)整后的核心盈利增長(zhǎng)了21%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)5%的收入下滑。

管理層必須說(shuō)什么

首席執(zhí)行官大衛(wèi)扎斯拉夫在一份新聞稿中表示，Discovery的最新成果代表了今年的“穩(wěn)固開(kāi)局”。“我們繼續(xù)通過(guò)我們喜愛(ài)的品牌激發(fā)人們的激情，”他說(shuō)，“我們擁有的全球[知識(shí)產(chǎn)權(quán)]能夠滋養(yǎng)世界各地的觀眾。” Zaslav在更廣泛地評(píng)論公司的價(jià)值主張時(shí)表示，“我們是一家差異化的媒體公司，擁有正確的戰(zhàn)略，資產(chǎn)，品牌和管理團(tuán)隊(duì)，以提高股東價(jià)值。”

期待

Zaslav和他的團(tuán)隊(duì)肯定了他們的全年指導(dǎo)，這要求美國(guó)市場(chǎng)適度增長(zhǎng)，因?yàn)榱髅襟w服務(wù)，分銷費(fèi)用和更高的廣告價(jià)格抵消了付費(fèi)電視用戶群的穩(wěn)步下降。近期交易的成功令管理層受到鼓舞，其中包括與YouTube合作的交易，這些交易擴(kuò)大了Discovery的生活方式節(jié)目?jī)?nèi)容的范圍。

高管們認(rèn)為未來(lái)幾個(gè)季度的盈利能力應(yīng)該會(huì)持續(xù)改善，但內(nèi)容和其他增長(zhǎng)計(jì)劃的支出將使得盈利能力遠(yuǎn)低于第一季度的盈利。發(fā)現(xiàn)仍然預(yù)測(cè)2019年健康的現(xiàn)金流，但管理層打算將大部分資金用于加速業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型為適合互聯(lián)網(wǎng)交付節(jié)目未來(lái)的媒體公司。