資產(chǎn)所有者成為買(mǎi)方的隱藏競(jìng)爭(zhēng)者

資產(chǎn)所有者正逐漸成為傳統(tǒng)資產(chǎn)管理公司的重要競(jìng)爭(zhēng)者，如果他們選擇在內(nèi)部采取資產(chǎn)以獲得更大的控制權(quán)并應(yīng)對(duì)不斷上漲的成本。

北方信托的資產(chǎn)服務(wù)戰(zhàn)略總監(jiān)Marc Mallett在的InvestOps 2019上發(fā)表講話(huà)時(shí)告訴與會(huì)代表，在買(mǎi)方成本上升的情況下，資產(chǎn)所有者是資產(chǎn)管理者隱藏且不那么明顯的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。

他補(bǔ)充說(shuō)，在加拿大，很長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)，大約80%的養(yǎng)老基金已在內(nèi)部管理其資產(chǎn)，然后可以將交易執(zhí)行，IBOR，基金會(huì)計(jì)以及成本顯著降低的服務(wù)提供商外包。雖然目前大多數(shù)養(yǎng)老基金都沒(méi)有急于做同樣的事情，但馬利特表示，隨著時(shí)間的推移，隨著成本壓力的繼續(xù)，必須付出一些代價(jià)。

外包一直是今年佛羅里達(dá)州InvestOps會(huì)議的一個(gè)主題，許多市場(chǎng)參與者都在討論開(kāi)展各種前臺(tái)，中臺(tái)和后臺(tái)辦公功能的優(yōu)缺點(diǎn)。

在一次爐邊談話(huà)中，美庭保險(xiǎn)公司投資的首席運(yùn)營(yíng)官Vincent Pasqualicchio告訴與會(huì)代表，他的公司過(guò)去常常將其大部分資產(chǎn)外包，但最近又扭轉(zhuǎn)了局面。

“我們有70%的資產(chǎn)是外部管理的，但我們經(jīng)歷了業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，我們的重點(diǎn)是將正確的技術(shù)和技能集合在一起，以便我們能夠就我們繼續(xù)外包的事情做出決策，”Pasqualicchio說(shuō)。

“我們從前臺(tái)到后臺(tái)查看人員，流程和技術(shù)，并研究了內(nèi)包與外包的機(jī)會(huì)?，F(xiàn)在，我們70%的資產(chǎn)來(lái)自外部管理到內(nèi)部管理，因?yàn)槲覀冋J(rèn)為我們自己可以做得更好。我們正在尋求在未來(lái)幾個(gè)月內(nèi)增長(zhǎng)到90%。“

盡管電子交易，自動(dòng)化和技術(shù)的使用激增以降低這些成本，但買(mǎi)方交易部門(mén)仍然看到成本上升。Mallett援引格林威治協(xié)會(huì)的報(bào)告稱(chēng)，僅在今年，買(mǎi)方交易柜臺(tái)的成本將再增加10%。

管理資產(chǎn)的增長(zhǎng)速度與成本一樣快，這是該行業(yè)最近的變化，但增長(zhǎng)意味著利潤(rùn)不再是這樣。Mallett警告說(shuō)，資產(chǎn)管理運(yùn)營(yíng)模式可能無(wú)法支持市場(chǎng)調(diào)整，經(jīng)濟(jì)衰退或資產(chǎn)增長(zhǎng)停滯。

“對(duì)于資產(chǎn)經(jīng)理來(lái)說(shuō)，保持強(qiáng)勁的業(yè)績(jī)將有所幫助，但這還不夠，因?yàn)檎嬲P(guān)注的是成本。你必須提高競(jìng)爭(zhēng)力。自動(dòng)化流程，外包和審查薪酬是降低成本的最有效方法，“Mallett說(shuō)。

“那些能夠降低成本的企業(yè)將會(huì)阻礙資產(chǎn)所有者進(jìn)行內(nèi)部投資。傳統(tǒng)上，外包始終始于執(zhí)行后階段，但現(xiàn)在，我們可以幫助您從訂單后生成中外包。在外包時(shí)，代理商執(zhí)行也很重要，因?yàn)槟枰娜酥淮砟湍姆较蜻M(jìn)行交易。“