豐元創(chuàng)投朱會燦 要有ICO破滅的心理準(zhǔn)備

豐元創(chuàng)投合伙人朱會燦認(rèn)為區(qū)塊鏈技術(shù)還很原始，第一階段能投資的，主要是一些基礎(chǔ)架構(gòu)項目，基于上面的應(yīng)用基本上很難成功。他提醒大家，要有這一波ICO破滅的心理準(zhǔn)備。網(wǎng)易科技訊3月29日上午10：30，網(wǎng)易科技總監(jiān)楊霞清作為三點鐘火星財經(jīng)創(chuàng)始學(xué)習(xí)群輪值群主，在群內(nèi)圍繞“區(qū)塊鏈投資在美國”主題對話豐元創(chuàng)投合伙人朱會燦，并與群友一起互動討論。

朱會燦是Google第一位高級華人工程高管，曾協(xié)助組建谷歌中國、利用20%的業(yè)余時間獨立開發(fā)出Google的圖片搜索產(chǎn)品，被華人同事們尊稱為“老大”。離開Google后，他曾擔(dān)任騰訊首席架構(gòu)師和負(fù)責(zé)基礎(chǔ)設(shè)施總經(jīng)理。他在硅谷有十年以上的投資經(jīng)驗, 在多家硅谷與海歸高成長企業(yè)擔(dān)任董事和提供顧問指導(dǎo)。

前騰訊投資部老大彭志堅曾說過：國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)最想從谷歌挖的三個工程師，分別是吳軍(硅谷著名投資人，《浪潮之巔》作者)、朱會燦和郄小虎(現(xiàn)小紅書CTO)。

豐元創(chuàng)投

(Amino Capital, 旗下基金包括zPark Capital), 是美國第一家匯集硅谷IT巨頭企業(yè)華人高管的創(chuàng)投基金, 總部位于硅谷中心帕洛阿爾托 (Palo Alto) 。豐元創(chuàng)投合伙人名單由一群耀眼的名字構(gòu)成，其中包括曾經(jīng)創(chuàng)辦清華企業(yè)家天使基金與中關(guān)村硅谷創(chuàng)投的李強;著名的Google中日韓文搜索算法的主要設(shè)計者，騰訊前副總裁、暢銷書《浪潮之巔》，《大學(xué)之路》和《文明之光》的作者吳軍; Facebook首位華人總監(jiān)，負(fù)責(zé)Growth(拓展部門)的工程團隊，負(fù)責(zé)新員工培訓(xùn)的魏小亮等。

熱度下降的原因，一方面是數(shù)字貨幣的市值下降，另一方面很多項目并沒有做到想做的。

在對話中，朱會燦提到，區(qū)塊鏈在硅谷的熱度是2月份達到了最高潮，那時能看到的項目都往區(qū)塊鏈靠。但現(xiàn)在熱度降了些，AI又開始回歸。理性的投資人也漸漸意識到，區(qū)塊鏈技術(shù)還很原始，提到的應(yīng)用和基礎(chǔ)架構(gòu)都還有很長的路要走。

第一階段能投資的，主要是一些基礎(chǔ)架構(gòu)項目，基于上面的應(yīng)用基本上很難成功。

朱會燦認(rèn)為，他提醒大家，要有這一波ICO破滅的心理準(zhǔn)備。

以下為對話全文，略經(jīng)編輯：

硅谷區(qū)塊鏈熱度下降

楊霞清：前騰訊投資部老大彭志堅曾說過：國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)最想從谷歌挖的三個工程師，分別是吳軍(硅谷著名投資人，《浪潮之巔》作者)、朱會燦(曾任該公司中國工程研究院技術(shù)負(fù)責(zé)人)和郄小虎(現(xiàn)小紅書CTO)，從谷歌、騰訊到豐元創(chuàng)投，朱總從搜索技術(shù)大拿到投資人，您的工作方法和心態(tài)上有哪些改變?

朱會燦：談到工作狀態(tài)，確實有很大不同。我以前的工作都非常專注，會把自己工作的領(lǐng)域看得很深很細(xì)。但做投資，除了深以外，還必須要廣。

作為在硅谷的一家VC, 我們非常關(guān)注技術(shù)，但技術(shù)進展很快，比如最近的AI和blockchain. 作為投資人，我們必須跟上前沿領(lǐng)域。所以投資給了我很大機會和動力來學(xué)新東西。

楊霞清：您之前投了很多人工智能等項目，豐元也投了很多區(qū)塊鏈的項目。在國內(nèi)，目前區(qū)塊鏈熱度大大高于人工智能(大家開玩笑說人工智能從皇貴妃變?yōu)橘F人了)，在硅谷，人工智能和區(qū)塊鏈的項目，投資熱度現(xiàn)在如何?豐元創(chuàng)投在這兩塊的投資如何布局?

朱會燦：區(qū)塊鏈的熱度應(yīng)該說是在硅谷2月份達到了最高潮，基本上我們看的項目都往區(qū)塊鏈靠。但現(xiàn)在熱度降了些，AI又開始回歸了，很多是AI + Blockchain二者都有。

熱度下降的原因，一方面是cryptocurrencies （數(shù)字貨幣）的市值下降，另一方面很多項目并沒有做到想做的。我覺得理性的投資人也漸漸意識到，區(qū)塊鏈技術(shù)還很原始，提到的應(yīng)用和基礎(chǔ)架構(gòu)都還有很長的路要走。

我覺得第一階段能投的，一些基礎(chǔ)架構(gòu)項目還行

，基于上面的應(yīng)用基本上都沒戲。我試了一些，都太原始。

楊霞清：國內(nèi)很多TOKEN FUND今年已經(jīng)很少投ICO項目了，轉(zhuǎn)向生態(tài)布局。一方面是破發(fā)，另一方面是底層技術(shù)不成熟，應(yīng)用還比較早。硅谷的基金也會放慢投資節(jié)奏嗎?

朱會燦：我相信肯定會的。以前大家都是搶項目，爭著往里擠，但現(xiàn)在投資人都比較小心，對我們基金來說是好事。我們就可以挑到更有價值，估值更合理的項目。我們目前還在看很多。

相對于AI,我覺得大家需要做好這輪ICO要破滅的心理準(zhǔn)備。1956年，AI就開始火了，當(dāng)時就號稱20年后，所有的工作都有AI做。 1980年，又一輪AI熱潮出現(xiàn)了，同樣的高調(diào)又被重復(fù)了一次。

底層架構(gòu)會有更大突破

楊霞清：豐元資本專門成立了AMINO區(qū)塊鏈基金，一只加密貨幣資產(chǎn)對沖基金，專注于投資區(qū)塊鏈技術(shù)、數(shù)字資產(chǎn)與加密貨幣的投資，在技術(shù)還比較原始的情況下，您投資區(qū)塊鏈項目的邏輯是什么?如何投?

這些技術(shù)對某些應(yīng)用很合適，但并不像所鼓吹的那樣，適用于所有的應(yīng)用，

朱會燦：我們的理念是，區(qū)塊鏈帶來了分布式賬本，P2P, 反篡改，和共識技術(shù)。這有點像大家對AI的認(rèn)識一樣，以為AI可以解決所有的問題，其實是不對的。但是。所以我們就尋找提高區(qū)塊鏈性能的項目，比如dfinity, 以及適用于上面的項目，比如Nucypher, skuchain, 等。

投了dfinity，基礎(chǔ)架構(gòu)方面基本就差不多了。下面我們會關(guān)注于穩(wěn)定貨幣，數(shù)字身份等技術(shù)。應(yīng)用方面，我們會關(guān)注于內(nèi)容生成，比如類似steemit 這樣的產(chǎn)品，還有就是類似生產(chǎn)鏈管理的skuchain 那種對交易量要求不大，但可以去掉第三方交易商的項目。

還有就是基于區(qū)塊鏈的p2p 應(yīng)用，比如telegram 正在開發(fā)的技術(shù)。

您覺得后續(xù)市場可能在哪些領(lǐng)域或方向有機會最大？（如同ETH/EOS這種量級的）

張有明(群友)：區(qū)塊鏈項目因為2017年的ICO，帶來諸多泡沫(包括不少的空氣幣)，讓市場向一個非理性的角度發(fā)展，現(xiàn)在有回調(diào)是市場重歸理性。

我覺得架構(gòu)方面肯定會有更大的突破。

朱會燦：blockchain 相比于以前架構(gòu)，優(yōu)勢是，它可以自動獎勵開發(fā)者，所以blockchain 會吸引非常牛的人來參與。而比如TCP/IP, HTTP, 和 Linux 這方面的研究，只能是開源的，研發(fā)者只能通過會議和培訓(xùn)賺錢，比如 RedHat, Cloudera 這樣的公司。

區(qū)塊鏈目前還競爭不過中心化系統(tǒng)

楊霞清：區(qū)塊鏈會不會遭遇像前兩撥AI熱一樣的破滅?人們之前對AI發(fā)展的判斷，應(yīng)該是沒有把握住一些關(guān)鍵因素吧?比如以前數(shù)據(jù)量都不夠，計算能力也不行。區(qū)塊鏈目前是否有這樣的約束條件?

朱會燦：以前AI的破滅，主要還是因為方向的錯誤，比如80年代，AI主要是基于專家系統(tǒng)的。當(dāng)時所有的人都認(rèn)為那是方向。當(dāng)然那時計算能力也不夠，即使有了大數(shù)據(jù)也是無用。

楊霞清：您剛才提到不能盲目投，要投有價值的項目。您如何去判斷一個區(qū)塊鏈項目是優(yōu)質(zhì)的?判斷標(biāo)準(zhǔn)是什么?

楊霞清：您剛剛提醒大家，需要做好這輪ICO要破滅的心理準(zhǔn)備。您認(rèn)為這只是短暫的一小輪項目的問題，還是有可能是方向上的?您是否擔(dān)心對很多項目的投資完全打水漂?

朱會燦：當(dāng)然，關(guān)于這個ICO要破滅，這些都是我個人的觀點，這個我也不一定看的就對的。但是我覺得目前的主要問題是，底下的這個基礎(chǔ)架構(gòu)還很不成熟，如果我們看比特幣這樣的平臺，能做的就是比特幣的發(fā)幣、交易，很小量的交易。以太坊的成功可能就是因為發(fā)幣。但是呢，這些真正做ICO的，還沒有看到有真正運用起來的。

感覺目前的區(qū)塊鏈其實相對于這個現(xiàn)在的一些技術(shù)要求，實在是太原始了

我主要是覺得目前這個區(qū)塊鏈需要的基礎(chǔ)還非常不全，就像剛開始互聯(lián)網(wǎng)，也沒有購物車、也沒有這種很好的UI，都是一些亂蹦亂跳的東西。根本就是做不出很好的應(yīng)用了。一些應(yīng)用也就很快會被后面出現(xiàn)的應(yīng)用替代掉。。比如說，你這個交易處理量那么低，完全沒法和目前互聯(lián)網(wǎng)這么多用戶的需求匹配。如果要一定要做一個跟現(xiàn)在的這些網(wǎng)站競爭的一個類似的應(yīng)用，那是不太現(xiàn)實的。

要做一個公司，做一個應(yīng)用的主要目的是你能服務(wù)用戶，賺到錢。如果你面對終端用戶的話，如果你要面對企業(yè)，需要提供很好的支持，如果你給企業(yè)提供服務(wù)，出現(xiàn)問題，企業(yè)肯定希望你第一時間實現(xiàn)，但是去中心化的東西，怎么做，沒人清楚。

比如今天，你要是在區(qū)塊鏈跑一個項目，然后用戶密碼丟了，完全沒辦法拿到了，做一個真正的應(yīng)用，這是沒法接受的。

楊霞清：您投的都是硅谷的項目嗎?看不看國內(nèi)項目?有些投資機構(gòu)認(rèn)為國外的項目在底層技術(shù)上比國內(nèi)強，您也這么認(rèn)為嗎?

朱會燦：我們目前投的都是硅谷項目。這首先是跟我們基金的定位有關(guān)。我們身在硅谷，國內(nèi)的項目關(guān)注起來比較難。另外我們覺得硅谷作為科技的中心，這邊的技術(shù)會更有優(yōu)勢。底層技術(shù)我覺得硅谷這邊要強些。系統(tǒng)研發(fā)方面，硅谷一直領(lǐng)先的。但算法和數(shù)據(jù)，中國更有優(yōu)勢