正式進(jìn)入1.0狀態(tài)互聯(lián)網(wǎng)黃金發(fā)展期已到

之前的發(fā)展可算是互聯(lián)網(wǎng)黃金試行版，現(xiàn)在互聯(lián)網(wǎng)黃金正式進(jìn)入了1.0狀態(tài)。，央行出臺(tái)的監(jiān)管辦法雖然只是征求意見(jiàn)稿，尚未定版，但央行在做一件事，就是“定義互聯(lián)網(wǎng)黃金”。北京黃金經(jīng)濟(jì)發(fā)展研究中心副主任、專家委員會(huì)秘書長(zhǎng)劉山恩老師曾講過(guò)一句話：在互聯(lián)網(wǎng)黃金行業(yè)，如果大家只是想賣一些實(shí)物黃金，國(guó)家不會(huì)來(lái)管你，但是如果想把它做大，當(dāng)成事業(yè)來(lái)做，一定需要有國(guó)家監(jiān)管來(lái)規(guī)范。隨著央行互聯(lián)網(wǎng)黃金監(jiān)管辦法的征求意見(jiàn)稿公布，我相信這樣的一個(gè)黃金發(fā)展期到來(lái)了，這個(gè)文件可能對(duì)中國(guó)金融行業(yè)發(fā)展來(lái)說(shuō)可能只是一小步，但對(duì)于整個(gè)互聯(lián)網(wǎng)黃金行業(yè)來(lái)說(shuō)卻是一大步。

6月6日下午，在2018互聯(lián)網(wǎng)黃金業(yè)態(tài)合規(guī)發(fā)展研討會(huì)上，來(lái)自地方政府、上海黃金交易所等單位的代表，銀行等金融機(jī)構(gòu)的黃金業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人，互聯(lián)網(wǎng)黃金平臺(tái)或機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人，北京黃金經(jīng)濟(jì)發(fā)展研究中心、首都經(jīng)貿(mào)大學(xué)等機(jī)構(gòu)的代表80余人，就5月8日中國(guó)人民銀行印發(fā)的互聯(lián)網(wǎng)黃金業(yè)務(wù)暫行管理辦法征求意見(jiàn)函進(jìn)行了研討。

新政策下，互聯(lián)網(wǎng)黃金業(yè)態(tài)面臨的挑戰(zhàn)與機(jī)遇、互聯(lián)網(wǎng)黃金業(yè)態(tài)風(fēng)險(xiǎn)及轉(zhuǎn)型思路等成為業(yè)內(nèi)人士密切關(guān)注的話題。

期待規(guī)則，擁抱監(jiān)管

“我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融政策在總體上有著先做量、后做質(zhì)的特點(diǎn)。”首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)金融學(xué)院副教授、互聯(lián)網(wǎng)金融專家施慧洪在分析5年來(lái)互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管政策演變分析時(shí)指出，“在互聯(lián)網(wǎng)金融新興時(shí)期，政策大多意在鼓勵(lì)引導(dǎo)互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品的發(fā)展，監(jiān)管整頓時(shí)的政策較少;隨著互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品的泛濫，國(guó)家適時(shí)提出促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展等一系列監(jiān)管政策，帶動(dòng)了各地的互聯(lián)網(wǎng)金融整頓，各地的監(jiān)管政策頒布數(shù)量也隨之增加。”

綜觀幾年來(lái)互聯(lián)網(wǎng)黃金業(yè)態(tài)的發(fā)展，從創(chuàng)新摸索、野蠻生長(zhǎng)，再到監(jiān)管整頓，監(jiān)管層對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融的態(tài)度，經(jīng)歷了從萌芽期的鼓勵(lì)促進(jìn)發(fā)展，到爆發(fā)成長(zhǎng)期的規(guī)范發(fā)展警惕風(fēng)險(xiǎn)，再到成熟期的健全監(jiān)管三大重要轉(zhuǎn)變階段。

施慧洪認(rèn)為，從最初的支持與鼓勵(lì)，發(fā)展到后期的限制與整頓，有其內(nèi)在的邏輯，整頓互聯(lián)網(wǎng)金融是為了讓其更好地發(fā)展，從中黃金業(yè)者可以進(jìn)一步探索發(fā)展的空間。

“定義互聯(lián)網(wǎng)黃金”

北京盈衍網(wǎng)絡(luò)科技有限公司聯(lián)合創(chuàng)始人張晶認(rèn)為，央行出臺(tái)的監(jiān)管辦法雖然只是征求意見(jiàn)稿，尚未定版，但央行在做一件事，就是。他表示，此前國(guó)家范疇內(nèi)的文件當(dāng)中還未明確出現(xiàn)過(guò)“互聯(lián)網(wǎng)黃金”這五個(gè)字，“互聯(lián)網(wǎng)黃金”的概念是黃金行業(yè)同仁包括很多銀行在內(nèi)，大家一起摸索、創(chuàng)新產(chǎn)生出來(lái)的，而今天被國(guó)家級(jí)的機(jī)構(gòu)出臺(tái)的監(jiān)管文件正式明確了這一概念，這是互聯(lián)網(wǎng)黃金平臺(tái)業(yè)態(tài)發(fā)展的重要成果。“這是一個(gè)在我看來(lái)特別驕傲的事情。我們做了一個(gè)之前沒(méi)有人做的事業(yè)，叫互聯(lián)網(wǎng)黃金。”

張晶認(rèn)為，央行征求意見(jiàn)稿沒(méi)有出來(lái)之前，基本意義上跟投資有關(guān)的互聯(lián)網(wǎng)黃金，大概有三種形式：一是如阿里代銷ETF的基金加牌照模式，二是募集用戶黃金再投資的資產(chǎn)配置模式，第三個(gè)模式就是當(dāng)前一些業(yè)者在做的模式，一方面向消費(fèi)者銷售實(shí)物黃金，另外一方面為消費(fèi)者保管實(shí)物黃金，與此同時(shí)把它出借給用金的金店。

“第一個(gè)模式本身屬于合規(guī)的方式，后兩種模式原來(lái)沒(méi)有定義，現(xiàn)在央行的監(jiān)管辦法說(shuō)清楚了，后兩種模式須與銀行合作。”張晶說(shuō)，央行出臺(tái)的監(jiān)管辦法征求意見(jiàn)稿明確了三個(gè)“新”，一是定義新角色，界定了銀行與互聯(lián)網(wǎng)機(jī)構(gòu)在互聯(lián)網(wǎng)黃金產(chǎn)品中的定位，明確了互聯(lián)網(wǎng)機(jī)構(gòu)的代銷角色。二是明確新標(biāo)準(zhǔn)，明確了準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)和業(yè)務(wù)操作標(biāo)準(zhǔn)，其核心是讓銀行和互聯(lián)網(wǎng)黃金機(jī)構(gòu)發(fā)揮各自所長(zhǎng)。三是進(jìn)入新階段，互聯(lián)網(wǎng)黃金由產(chǎn)品摸索期進(jìn)入正規(guī)化發(fā)展階段，在明確的監(jiān)管要求下解決了合規(guī)模糊的基礎(chǔ)性問(wèn)題，避免了出現(xiàn)“劣幣驅(qū)逐良幣”的現(xiàn)象。

“之前的發(fā)展可算是互聯(lián)網(wǎng)黃金試行版，現(xiàn)在互聯(lián)網(wǎng)黃金正式進(jìn)入了1.0狀態(tài)。在這樣的時(shí)候出臺(tái)這樣一個(gè)監(jiān)管政策，有利于整個(gè)互聯(lián)網(wǎng)黃金未來(lái)的發(fā)展，而且能夠避免我們也非常擔(dān)心的一件事情，我們不做壞事兒會(huì)不會(huì)有人做壞事把我們給牽連了，所以出臺(tái)了這個(gè)監(jiān)管文件之后，我認(rèn)為對(duì)互聯(lián)網(wǎng)黃金絕對(duì)是新的階段和新的起點(diǎn)。”張晶說(shuō)。

互聯(lián)網(wǎng)黃金平臺(tái)的開(kāi)拓者，其實(shí)一直在對(duì)國(guó)家的監(jiān)管有所期待，這不僅是希望在身份上得到認(rèn)同，更是因?yàn)槠脚_(tái)的良性發(fā)展，必須有規(guī)則來(lái)定義和支撐。

浙江黃金寶投資股份有限公司董事長(zhǎng)盛相中表示，公司從搭建到發(fā)展到今天已歷3年，3年來(lái)公司是一步一個(gè)腳印摸著石頭過(guò)河，因?yàn)閲?guó)家沒(méi)有明確的政策。“我們知道國(guó)家層面一定會(huì)出臺(tái)相關(guān)的監(jiān)管政策，在政策出臺(tái)前，我們已經(jīng)做了一些準(zhǔn)備。”

黃金寶公司目前的發(fā)展平臺(tái)已形成了一個(gè)循環(huán)產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展閉環(huán)，可以線上購(gòu)買黃金，線下提貨，回購(gòu)舊金再流轉(zhuǎn)到冶煉廠，繼而通過(guò)上海黃金交易所交易再進(jìn)入加工廠。“我們的初心是想做供應(yīng)鏈金融，因?yàn)槲覀兩钌铙w會(huì)到，現(xiàn)在中小企業(yè)、小微企業(yè)，包括我們的上游加工廠融資難，整個(gè)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展瓶頸很大，所以當(dāng)時(shí)我們的想法就是讓老百姓手上的資產(chǎn)能夠流通起來(lái)，通過(guò)供應(yīng)鏈的模式去做通這個(gè)產(chǎn)業(yè)。據(jù)官方數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，舊金在民間有將近1萬(wàn)噸，我們希望讓這些沉睡的資產(chǎn)流動(dòng)起來(lái)。按照現(xiàn)在政策來(lái)講，暫時(shí)不能做。我相信未來(lái)通過(guò)規(guī)范發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)黃金平臺(tái)有很大的發(fā)展空間。”盛相中說(shuō)。

紫金金行總經(jīng)理陳建橋表示，國(guó)家對(duì)P2P是先寬松發(fā)展再來(lái)規(guī)范，出現(xiàn)了不良之后再來(lái)解決，比較費(fèi)時(shí)費(fèi)力，而互聯(lián)網(wǎng)黃金行業(yè)是先規(guī)范再發(fā)展，避免了重走P2P的彎路，這是非常及時(shí)且必要的。只有規(guī)范，這個(gè)行業(yè)才能發(fā)展，才能走得更好。“紫金錢包也是蹣跚走路快兩年了，也一直不敢邁開(kāi)大的步伐，就是覺(jué)得行業(yè)沒(méi)有明確的規(guī)范，若放任行業(yè)野蠻生長(zhǎng)，一旦出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)事件，將會(huì)殃及我們真正想規(guī)范發(fā)展的平臺(tái)。”

盛相中說(shuō)，互聯(lián)網(wǎng)黃金平臺(tái)屬于創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)，而創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)仍須建立一套明確的發(fā)展規(guī)則。公司曾經(jīng)與律師事務(wù)所、地方金融辦及業(yè)界合力探討如何建立一套規(guī)范，期待國(guó)家有更明確的指導(dǎo)方案出臺(tái)，也“希望同行攜手并進(jìn)，能夠通過(guò)這次央行的政策，共同努力推動(dòng)好互聯(lián)網(wǎng)黃金產(chǎn)業(yè)的發(fā)展”。

包商銀行金融市場(chǎng)事業(yè)部貴金屬業(yè)務(wù)中心總經(jīng)理孫亦禪表示，金融經(jīng)營(yíng)的是人們之間的信用關(guān)系、賒欠關(guān)系或者財(cái)產(chǎn)委托關(guān)系，具有長(zhǎng)期性、風(fēng)險(xiǎn)性和社會(huì)性，如果沒(méi)有一個(gè)良好管理體系，演化成巨大社會(huì)信用風(fēng)險(xiǎn)的隱患很大。金融監(jiān)管不是對(duì)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的抑制，而是建立良心的社會(huì)活動(dòng)規(guī)則。央行這個(gè)文件的出臺(tái)雖然比業(yè)界期待晚了兩到三年，但對(duì)于各方來(lái)講，明確了自己的角色定位，對(duì)于下一步整體的業(yè)務(wù)發(fā)展肯定是一個(gè)很有利的促進(jìn)。

北京市京師律師事務(wù)所高級(jí)合伙人、互聯(lián)網(wǎng)金融法律專家左勝高建議：“既然規(guī)則出來(lái)了，我們就要積極響應(yīng)，就要積極擁抱監(jiān)管。必須要按照新規(guī)則和有資質(zhì)的金融機(jī)構(gòu)合作一起來(lái)提供代銷的行為，實(shí)現(xiàn)平臺(tái)的信息中介的角色，同時(shí)我們還要根據(jù)新監(jiān)管辦法和監(jiān)管要求適時(shí)轉(zhuǎn)型，如果困難可以退出，真正做到平臺(tái)合法合規(guī)。”

主動(dòng)轉(zhuǎn)型，信心滿滿

“互聯(lián)網(wǎng)黃金剛誕生的時(shí)候，實(shí)際上大家是朦朦朧朧進(jìn)入這個(gè)行業(yè)的，各自有不同的目標(biāo)。當(dāng)央行監(jiān)管辦法征求意見(jiàn)稿出臺(tái)的時(shí)候，由于大家進(jìn)入這個(gè)行業(yè)的目標(biāo)不一樣，就會(huì)發(fā)現(xiàn)受到的影響是不一樣的。”劉山恩說(shuō)，“由于每個(gè)企業(yè)的處境不一樣，條件不一樣，所以這一次轉(zhuǎn)型，有些互聯(lián)網(wǎng)黃金企業(yè)會(huì)成功，有一些要失敗。央行監(jiān)管辦法征求意見(jiàn)稿的下發(fā)，也既意味著黃金互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的一次洗牌的開(kāi)始。”

那么，互聯(lián)網(wǎng)黃金平臺(tái)可以從這次監(jiān)管辦法的出臺(tái)中抓住哪些發(fā)展機(jī)遇?

張晶表示，互聯(lián)網(wǎng)黃金監(jiān)管辦法的出臺(tái)，將結(jié)束互聯(lián)網(wǎng)黃金平臺(tái)與銀行單打獨(dú)斗的局面，如果雙方合作，可以給互聯(lián)網(wǎng)黃金產(chǎn)品增加更大的活力和可能性，也可以推動(dòng)銀行黃金業(yè)務(wù)做一些優(yōu)化和改變。銀行群體是相對(duì)中年的更具財(cái)富的群體，而互聯(lián)網(wǎng)黃金平臺(tái)面對(duì)的是“80后”“90后”，甚至“00后”的群體，把兩個(gè)群體結(jié)合起來(lái)，黃金業(yè)務(wù)的發(fā)展規(guī)模將會(huì)更大。而由此也必然產(chǎn)生大量的黃金沉淀在互聯(lián)網(wǎng)黃金平臺(tái)上，對(duì)我們國(guó)家整體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展及國(guó)家黃金定價(jià)權(quán)的擴(kuò)大都起到巨大的作用。并且，通過(guò)雙方合作，可能會(huì)衍生出更多的有意思的技術(shù)應(yīng)用，讓人工智能和區(qū)塊鏈等技術(shù)應(yīng)用到黃金行業(yè)，使行業(yè)的發(fā)展更加成果化。

盛相中認(rèn)為，以渠道、客戶優(yōu)勢(shì)與商業(yè)銀行深度充分合作，對(duì)于處于初創(chuàng)階段的互聯(lián)網(wǎng)黃金平臺(tái)來(lái)講，公信力是一個(gè)致命傷，而有了銀行的背書，可以實(shí)現(xiàn)二者的優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)。另外，以大數(shù)據(jù)、物流等電商及新零售發(fā)展也將是互聯(lián)網(wǎng)黃金平臺(tái)的發(fā)展機(jī)遇。公司還將通過(guò)加盟整合廣泛布局線下實(shí)體店，升級(jí)體驗(yàn)店，并通過(guò)回購(gòu)、換新促進(jìn)流通貿(mào)易及產(chǎn)業(yè)鏈效益。他表示，在鄉(xiāng)鎮(zhèn)農(nóng)村，特別是在富裕的地方，隨著城鎮(zhèn)化的推進(jìn)，農(nóng)村的黃金需求量非常大。

陳建橋表示，規(guī)范以后，紫金錢包的定位還是堅(jiān)持產(chǎn)融結(jié)合，產(chǎn)業(yè)方面發(fā)揮紫金礦業(yè)在實(shí)物黃金先天優(yōu)勢(shì)，堅(jiān)持做黃金實(shí)物，并將黃金實(shí)物用來(lái)做黃金租賃，與銀行方面的合作定位還是堅(jiān)持服務(wù)銀行，將在首飾這塊以更加豐富的產(chǎn)品來(lái)滿足銀行用戶的兌換需求。除了實(shí)物兌換之外，在投資者教育方面會(huì)進(jìn)一步加強(qiáng)。

從宏觀層面來(lái)看，招金期貨有限公司副總經(jīng)理梁永慧表示，目前實(shí)體經(jīng)濟(jì)繼續(xù)萎靡，房地產(chǎn)發(fā)展受到限制，中國(guó)現(xiàn)在面臨周期性和結(jié)構(gòu)性衰退，股市現(xiàn)在表現(xiàn)不好，投資渠道較少，能賺錢的項(xiàng)目也不是很多，還有地方債務(wù)問(wèn)題、人民幣大幅貶值壓力預(yù)期等，整個(gè)中國(guó)各個(gè)階層尋求財(cái)富保值增值的工具，這對(duì)于黃金市場(chǎng)是一個(gè)非常好的機(jī)會(huì)。黃金的保值屬性可能會(huì)回歸，這對(duì)于中國(guó)的黃金市場(chǎng)會(huì)是一個(gè)非常大的機(jī)會(huì)，也讓我們對(duì)整個(gè)市場(chǎng)充滿了期望。