了解資產(chǎn)類別及其對投資組合回報的影響

投資和風險是相稱的，并且是彼此的同義詞。投資的回報，更重要的是投資的波動性和風險，最終將資產(chǎn)類別與另一類資產(chǎn)進行區(qū)分。

在金融界，風險的解釋和定義各不相同。根據(jù)投資的角度，投資者和市場參與者從他們自己的角度來看風險，這很好。

然而，重要的是掌握風險概念，并期望更好地了解不同類型的風險如何影響不同的資產(chǎn)類別并最終影響資產(chǎn)回報。

投資者面臨的最大挑戰(zhàn)之一是量化和理解在將他/她的艱苦戰(zhàn)斗收入付諸實施時所承擔的風險水平，以及在整個期間內(nèi)失去這些資金(全部或部分)的風險的可能性/概率投資。

投資者監(jiān)管市場風險并專注于發(fā)行人特定風險是司空見慣的，因此將兩者聯(lián)系在一起對于全面了解資產(chǎn)風險以及不同資產(chǎn)類別之間的不同類型風險至關重要。

正如我們在2018年目睹的那樣，金融市場受到無數(shù)市場力量的影響，這些市場力量相互作用并相互結合，創(chuàng)造了數(shù)百萬的日常交易。

有些是市場驅動的，有些是公司驅動的，有些是僅僅是推文驅動的，但仍然是相同的經(jīng)濟供需概念，這將決定證券或資產(chǎn)類別的價值會上升還是下降。

這反過來取決于市場對當前估值的整體立場，考慮到當前的市場前景。這就是市場風險的全部意義 - 基于經(jīng)濟和市場力量，資產(chǎn)類別在特定時期內(nèi)上漲或下跌的風險。

另一方面，發(fā)行人特定風險通過一系列基本風險指標進行評估，這些指標例如計算債券發(fā)行人的財務實力或股權情況下公司的盈利能力。

信用評級是投資者和資產(chǎn)管理者使用的關鍵工具，使用共同的評級量表來比較債券發(fā)行人的不同風險程度。

債券的BBB評級表明債券發(fā)行人違約其金融債務的風險大于AA評級債券的違約風險。同樣，涉及深度數(shù)字運算的金融模型可以確定和預測兩個股票之間現(xiàn)金流的理智和穩(wěn)健性，以及兩者之間不同程度的風險。

2018年是按資產(chǎn)類別評估市場回報的非正統(tǒng)年份。資產(chǎn)類別在不同市場情景中的行為和反應方式的相互關系和理論完全被拋到了窗外。

貿(mào)易戰(zhàn)，推文，不可預見的政治風險，寬松政策的終結，中國經(jīng)濟放緩使今年的資產(chǎn)管理者感到困惑 - 波動性影響所有資產(chǎn)類別，市場沒有歧視。

考慮到我們對全球經(jīng)濟理智的樂觀看法，我本可以開始這一年，因為考慮到機會成本的概念 - 錯失股票潛在回報的成本，堅持現(xiàn)金將是一個冒險的主張。和/或債券。

但事后證明，現(xiàn)金已被證明是歐洲今年的交易。盡管我們通過電話賬戶的形式支付現(xiàn)金，但現(xiàn)金已經(jīng)超過任何其他以歐元計價的資產(chǎn)。

具有0%市場風險的現(xiàn)金(發(fā)行人特定風險仍然很普遍，取決于放置現(xiàn)金的信譽)，在波動加劇時作為投資組合回報的緩沖，同時還提供必要的彈藥以便能夠以更低的估值購買證券。