高清視頻的發(fā)展預期正在給A股市場帶來新的想象空間

21世紀經(jīng)濟報道記者發(fā)現(xiàn)，與高清視頻有關(guān)的事件正在得到資本市場的密切關(guān)注。一方面，工信部、國家廣播電視總局、中央廣播電視總臺月初聯(lián)合發(fā)布《超高清視頻產(chǎn)業(yè)發(fā)展行動計劃》(下稱《行動計劃》)，另一方面日前三星在2019中國家電及消費電子博覽會(AWE2019)上推出的8K電視系列Q900R也吸引了資本市場的目光，不少賣方機構(gòu)對相關(guān)上下游公司的基本面受益方向進行了研判。

與此同時，買方機構(gòu)在5G快速發(fā)展的大背景下也在加緊研究與高清視頻、成像相關(guān)的8K及OLED領(lǐng)域的投資機會。

但也有分析人士提示稱，目前8K等技術(shù)展望可能已經(jīng)超出現(xiàn)階段的視頻質(zhì)量需求，加之部分相關(guān)概念股估值已經(jīng)不低，需要對該領(lǐng)域的風險有所警惕。

押注高清的邏輯

今年3月初落地的《行動計劃》提出按照“4K先行、兼顧8K”的總體技術(shù)路線，大力推進超高清視頻產(chǎn)業(yè)發(fā)展和相關(guān)領(lǐng)域的應用，這讓不少機構(gòu)看到了相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈的新機會。

“硬件廠商的持續(xù)創(chuàng)新將刺激下游消費增長，高附加值面板產(chǎn)品也將改善面板廠商盈利水平。”長城國瑞證券分析師李凌翔3月19日指出，高清大尺寸面板行業(yè)有望持續(xù)獲益，建議關(guān)注面板行業(yè)具有資金及技術(shù)實力的龍頭企業(yè)，如京東方A。”

3月11日，信達證券表示，可關(guān)注下游產(chǎn)業(yè)需求量大和國家重點扶持的細分板塊。

“建議從兩個角度對電子行業(yè)進行布局。一是，關(guān)注下游產(chǎn)業(yè)需求量大、成長性較好的細分板塊，不斷增長的需求將成為推進產(chǎn)業(yè)發(fā)展的穩(wěn)定動力，例如光學元件板塊。二是，關(guān)注國家重點扶持的細分板塊，如半導體。”信達證券指出。

也有機構(gòu)認為此舉將帶動Mini-LED需求的爆發(fā)。

“照行動計劃的目標，2020年4K電視銷量占電視機總銷量的40%，2022年4K高清電視普及，8K占比超5%。”3月5日，華創(chuàng)證券電子分析師耿琛指出，“這將帶動Mini-LED背光源在電視機市場的普及。按照目前全球每年2.5億臺電視銷量，到2022年4K電視在全球滲透率將達到70%以上，對應1.75億臺4K電視銷量。”

在其看來，《行動計劃》將給LED產(chǎn)業(yè)帶來巨大需求和投資機會，相關(guān)預期受益標的包括與Mini-LED芯片有關(guān)的三安光電和華燦光電，從事Mini-LED封裝的國星光電、瑞豐光電和東山精密;與Mini-LEDRGB顯示屏相關(guān)的洲明科技、艾比森、利亞德。

與此同時，OLED也成為賣方機構(gòu)關(guān)注的重點領(lǐng)域，其中部分頭部手機廠商發(fā)布的可折疊手機，更是讓柔性OLED成為當下資本的熱點。

3月17日，財通證券策略分析師馬濤表示，柔性OLED將成為智能設備的“新藍海”，并有望于2021年在手機面板領(lǐng)域的出貨量戰(zhàn)勝LCD。

“在應用方面，智能手機仍然是OLED面板的最主要應用，占比達到88%，未來比較大的增量點在于全面屏的繼續(xù)滲透以及折疊屏帶來的增量，其他電子設備包括可穿戴設備、車載顯示器、家用電器和VR設備等也將逐漸運用OLED技術(shù)。”馬濤認為，“長期而言，全球OLED面板收入可能將會迎來二次爆發(fā)，到2021年OLED手機面板出貨量(包括剛性、柔性和可折疊)將超過LCD，全球OLED面板收入將繼續(xù)以兩位數(shù)增長率保持增長。

在資本的連環(huán)押注下，與高清視頻、OLED等領(lǐng)域相關(guān)的概念指數(shù)也應聲而起。

交易所信息顯示，2月1日至3月20日，萬得高清視頻指數(shù)(884696.WI)已累計上漲達55.39%，相對于創(chuàng)業(yè)板指數(shù)同期高出17.94%，較中小板指數(shù)同期高出24.62%，較上證指數(shù)同期高出達34.52%;無獨有偶，OLED在2月1日至3月20日漲幅亦高達47.38%，遠超過上述三大股指。

后續(xù)需求待考

在8K、OLED相關(guān)板塊火熱的同時，也有業(yè)內(nèi)人士對于相關(guān)領(lǐng)域的發(fā)展速度表達了觀望的態(tài)度。

以8K概念為例，一位頭部電子消費類廠商產(chǎn)品經(jīng)理3月20日向21世紀經(jīng)濟報道記者坦言，在4K尚未完全普及的情況下力推8K概念，其噱頭意義大于實際意義。

“4K的普及度并沒有想象中那么高，原因并不是技術(shù)和成本原因，主要還是需求端的因素，因為肉眼對于清晰度的辨識是有極限的，通常手機的PPI(每寸像素數(shù)目)超過300時，就很難以肉眼區(qū)分出區(qū)別了。”上述產(chǎn)品經(jīng)理坦言。

“從產(chǎn)品商用價值來看，并不是分辨率越大越好，如果肉眼不足以識別，那么單純提高分辨率還會增加功耗，不利于產(chǎn)品的綜合體驗。”該產(chǎn)品經(jīng)理坦言，“8K對于家電、投影等更大屏幕場景可能是有消費提升的，但是能否下沉到最大規(guī)模的終端產(chǎn)品，我們不看好。”

一些買方機構(gòu)也表達了相似的擔憂。

“一味地從新產(chǎn)品的技術(shù)優(yōu)勢來看未來消費升級還是不夠的，一方面要看到突破技術(shù)壁壘和量產(chǎn)的可能性，但同樣也要看到市場的真實需求。” 3月20日，上海一家私募機構(gòu)TMT類企業(yè)投資經(jīng)理指出，“比如可折疊屏手機這一方向是否是下一代移動終端的發(fā)展形態(tài)，還是說未來會被新的終端形式所取代，仍然需要進行充足的市場調(diào)研來下結(jié)論。”

“從價格來看，這些概念和方向的利好預期已經(jīng)被一些相關(guān)概念股所消化，現(xiàn)階段仍然要警惕相關(guān)領(lǐng)域的炒作和泡沫問題。”上述私募機構(gòu)人士坦言。