2020年房地產(chǎn)基金資產(chǎn)管理規(guī)模創(chuàng)歷史新高434億歐元

根據(jù) ANREV/INREV/NCREIF 的數(shù)據(jù)，截至 2020 年底，全球房地產(chǎn)基金的管理資產(chǎn)總值 (AUM) 增至至少 434 億歐元的歷史新高，這是連續(xù)第三年增長2021 年基金經(jīng)理調(diào)查。

由 INREV 和 ANREV 聯(lián)合發(fā)布的《2021 年基金研究報(bào)告》描繪了一幅類似的圖景，即對具有全球戰(zhàn)略的大型核心風(fēng)格基金的持續(xù)主導(dǎo)需求。

這兩項(xiàng)研究都強(qiáng)調(diào)了投資者對在一系列非上市房地產(chǎn)投資策略中提供規(guī)模、行業(yè)和地域多元化優(yōu)勢并遵循核心策略的基金的興趣。綜合數(shù)據(jù)反映了投資者整合的持續(xù)趨勢以及對戰(zhàn)略審查的更多關(guān)注——這些因素可能會(huì)推動(dòng)針對全球戰(zhàn)略的基金的資金需求。

在INREV/ANREV Funds of Funds Universe中，具有全球戰(zhàn)略的基金占最大份額，占總數(shù)的70%，占總資產(chǎn)凈值的95%。那些采用歐洲投資策略的公司在數(shù)量上占全球的 22%(占總資產(chǎn)凈值的 4%)，而針對亞太地區(qū)的投資策略占總數(shù)的 9%，僅占總資產(chǎn)凈值的 1%。該領(lǐng)域不包括針對北美的單一基金。

具有核心風(fēng)格的基金幾乎占整個(gè)領(lǐng)域的一半(48%)，但占總資產(chǎn)凈值的 94%。核心型基金往往規(guī)模較大，平均凈資產(chǎn)值為 18 億歐元。然而，三大核心風(fēng)格基金的平均資產(chǎn)凈值約為 55 億歐元，占 Funds of Funds Universe 總價(jià)值的 78%。

基金的增值基金僅占總資產(chǎn)凈值的 5%，每輛車的平均資產(chǎn)凈值為 1.12 億歐元。剩余的 1% 為機(jī)會(huì)投資風(fēng)格的基金，每輛車的平均凈資產(chǎn)值為 8900 萬歐元。

在2021年的基金研究中，核心風(fēng)格的基金在過去五年中第四次跑贏非核心，2020年的回報(bào)率分別為1.9%和-3.1%。

平均而言，核心風(fēng)格的基金投資于 25 名經(jīng)理人。這是非核心工具的同等數(shù)量的兩倍多，非核心工具平均選擇 10 名管理人員，范圍在最少 6 到最多 17 之間。

較舊的老式汽車——那些在 2001 年至 2007 年間推出的汽車——歷來表現(xiàn)不佳，2020 年也不例外，總回報(bào)率為 -5.1%。然而，2015 年至 2020 年年份較年輕的車輛的整體性能下降幅度最大，總回報(bào)率為 0.3%，低于 2019 年的 8.9%。

盡管連續(xù) 11 年平均凈回報(bào)為正，但 2008 年至 2014 年期間的基金表現(xiàn)也有所放緩，總回報(bào)為 1.7%，而去年同期為 6.6%。

INREV 的研究和市場信息總監(jiān) Iryna Pylypchuk 說：“對投資者來說，基金的基金仍然是一個(gè)重要的工具;然而，隨著目標(biāo)投資路線的不斷擴(kuò)大，戰(zhàn)略、風(fēng)格和規(guī)模方面的格局正在發(fā)生明顯變化。這種演變是不斷變化的投資者格局以及對主要針對全球戰(zhàn)略的大型核心基金的興趣日益增長的直接結(jié)果。鑒于投資者的優(yōu)先事項(xiàng)不斷變化，我們預(yù)計(jì)這種趨勢將在未來幾年繼續(xù)下去，但現(xiàn)在就新時(shí)代基金的面貌以及他們將針對的投資下定論還為時(shí)過早。