歐洲大部分商業(yè)地產(chǎn)貸款沒有償還

在次貸危機(jī)之前進(jìn)行的世俗化交易的一部分歐洲歐洲商業(yè)地產(chǎn)貸款，自2012年到期以來，大部分仍未償還。惠譽(yù)國際評級的數(shù)據(jù)顯示，超過70%的未償貸款是發(fā)行人和投資者在歐洲商業(yè)房地產(chǎn)市場上都面臨困難的結(jié)果。這影響了2004年至2006年之間進(jìn)行的商業(yè)抵押支持證券交易。

在2012年前11個月內(nèi)到期的122筆CMBS貸款中，只有24筆已到期全額償還，另外12筆已于到期后償還。剩余的貸款正處于停業(yè)，停頓狀態(tài)或已延長貸款期限。與不同，據(jù)報(bào)道，帶有CMBS標(biāo)記的反彈了，而在歐洲，鮮有新問題出現(xiàn)。在某些情況下，歐洲債券持有人將不得不面對漫長的訓(xùn)練和重組。

目前，歐洲商業(yè)房地產(chǎn)貸款的再融資非常困難：房地產(chǎn)估值一直處于下降趨勢，而專注于卸載房地產(chǎn)投資組合。保險(xiǎn)公司和新基金試圖填補(bǔ)造成的資金缺口，但它們都致力于在倫敦等知名城市購買優(yōu)質(zhì)房地產(chǎn)。

從最后一筆貸款到期日到債券的最終到期日，CMBS交易最初的間隔為兩到三年。但是，正如惠譽(yù)(Fitch)的亞歷山德羅·皮吉(Alessandro Pighi)和馬里奧·施密特(Mario Schmidt)所解釋的那樣，更多的貸款被延長，債券的法律最終到期日迫在眉睫，這迫使CMBS服務(wù)商找到可行的解決方案，“如果貸款修正案不能改善潛在債務(wù)，則更有可能強(qiáng)迫出售債券。抵押品表現(xiàn)”。

未來的前景并不樂觀，因?yàn)轭A(yù)計(jì)在2013年和2014年到期的CMBS貸款將達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的319億歐元，同時達(dá)到到期日期并通過再融資或資產(chǎn)出售贖回債務(wù)在由次要優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)支持的交易中也將特別困難跟西班牙和一樣