央行指示將零售貸款與外部基準掛鉤

2019年9月5日:央行已強制要求從10月1日起將所有用于住房、汽車和中小微企業(yè)的新浮動利率貸款與回購利率等外部基準利率掛鉤，此舉旨在確保更快地將政策降息傳遞給借款人。

工業(yè)和零售借貸者一直在抱怨，沒有把整個央行的政策利率(回購利率)降低轉嫁給他們。

在周三發(fā)布的一份通知中，儲備(RBI)表示，由于各種原因，政策利率變化在當前基于資金的邊際成本貸款利率(MCLR)框架下對貸款利率的傳導效果并不令人滿意。該通知稱，因此，央行決定“強制自2019年10月1日起，將所有面向中小微企業(yè)的個人或零售貸款和浮動利率貸款與外部基準掛鉤”。

2019年，央行已經將回購或短期貸款利率下調了110個基點，但據報道，這些只向借款人發(fā)放了至多40個基點的貸款。

外部基準，將被要求與他們的貸款利率掛鉤，可以是回購，3個月或6個月的國庫券收益率，或任何其他由金融基準私人有限公司(FBIL)發(fā)布的基準。

還被要求在三個月內至少重新設定一次外部基準利率。

“為了確保借款人對貸款產品的透明度、標準化和易于理解，必須在貸款類別中采用統(tǒng)一的外部基準;換句話說，同一家不允許在一個貸款類別中采用多個基準。

該通知還表示，雖然可以自由決定相對于外部基準的利差，但在借款人的信用評估發(fā)生重大變化時，信用風險溢價“可能只會發(fā)生變化”。

此外，價差的其他組成部分，包括運營成本，可能在三年內改變一次。

與MCLR/基準利率/BPLR掛鉤的現有貸款和信貸限額應繼續(xù)到償還或續(xù)期，視情況而定。

央行的這一決定具有重要意義，因為人們呼吁降低借貸成本以推動消費需求，而消費需求是經濟放緩的主要原因之一。

汽車銷量大幅下滑和其他非耐用品消費等高頻指標顯示，需求正在放緩。政府已經宣布了一系列措施，如向NBFC部門提供流動性支持，以進一步推動信貸支出。

央行早些時候曾要求從4月1日起將利率與外部基準掛鉤，但由于希望獲得更多時間，這一要求被推遲。(State Bank of India)成為首家將某些貸款與回購掛鉤的。后來，許多其它也開始將其貸款產品與回購或其它外部基準掛鉤。

2017年8月，儲備成立了一個內部研究小組(ISG)，對2016年4月實施的MCLR系統(tǒng)的運行情況進行研究。

ISG曾建議轉向基于外部基準的貸款利率體系。

儲備(RBI)行長Shaktikanta Das于2019年8月19日表示，將貸款利率與回購利率等外部基準利率正式掛鉤的時機已經到來，并指示確保更大、更快地傳導貨幣政策利率的變化。達斯說:“我們正在監(jiān)測這方面的進展，無論需要采取什么步驟，儲備都將在未來幾周內開始行動?！?/p>

央行發(fā)布這一指令之際，包括(State Bank of India)在內的幾家公共已經宣布了將其住房貸款利率與回購利率掛鉤的計劃。回購利率是向監(jiān)管機構借款的利率。其它已公布將住房貸款與回購利率掛鉤的金融機構包括辛迪加(Syndicate Bank)、(Bank of India)、巴羅達(Bank of Baroda)、聯合(Union Bank)、(Indian Bank)和阿拉哈巴德(Allahabad Bank)。

與利率掛鉤的貸款利率(RLLR)可能會使借貸變得比目前更加透明，尤其是對那些將大部分工作時間用于償還債務的住房貸款尋求者而言。目前，在發(fā)放貸款時使用內部貸款基準，如基于基金的貸款利率(MCLR)的邊際成本、基于基金的貸款利率的零售成本、基準利率或基準優(yōu)惠貸款利率。雖然央行設定的利率是一種引導力量，但金融機構可以根據自身內部運作，自由設定自己認為合適的最高或最低利率，這通常會考慮存款利率、融資成本等因素。

參見:隨著提高貸款利率，住房貸款借款人應該怎么做?

因此，在利率下降的情況下，在傳遞收益方面相當緩慢，而在利率上升的情況下，它們的反應非常迅速。2019年，雖然央行將回購利率下調了75個基點，但平均只下調了35個基點。央行的貨幣政策委員會(MPC)每兩個月開會一次，以決定利率的變化。當住房貸款利率與回購利率掛鉤時，兩者之間的任何增減都可能更快地傳導給貸款借款人。

只適用于浮動利率:如果你以浮動利率貸款，RLLR將只適用。新借款人應該注意到，如果他們決定采用固定利率，他們將無法利用RLLR機制。通常會為固定利率住房貸款制定更高的利率。

回購利率作為基準，而實際利率會更高:回購利率將作為基準，將收取更高的利息，通過增加或減少利差來維持利潤率。例如，巴羅達(Bank of Baroda)將對與回購利率掛鉤的住房貸款征收8.35%的利息，而目前的回購利率為5.4%。如果這是任何跡象，回購率和RLLR之間的差距可能在300個基點或更多。

專家們認為，對那些尋求住房貸款的人來說，轉到新體制是一個更可行的選擇?！坝辛伺c回購利率掛鉤的住房貸款，借款人可以期待更快的貸款利率傳導。此外，就利率設定機制而言，這類貸款將更加透明，在計算利率時也應該更加清晰。

在RLLR的情況下，借款人也將更有能力比較不同提供的利率，做出明智的選擇。雖然新借款人可以在MCLR和RRLR之間進行選擇，但希望轉到新基準利率的現有借款人必須與他們的國內分行取得聯系，才能完成工作。