央行指示將零售貸款與外部基準(zhǔn)掛鉤

2019年9月5日:央行已強(qiáng)制要求從10月1日起將所有用于住房、汽車和中小微企業(yè)的新浮動利率貸款與回購利率等外部基準(zhǔn)利率掛鉤，此舉旨在確保更快地將政策降息傳遞給借款人。

工業(yè)和零售借貸者一直在抱怨，沒有把整個央行的政策利率(回購利率)降低轉(zhuǎn)嫁給他們。

在周三發(fā)布的一份通知中，儲備(RBI)表示，由于各種原因，政策利率變化在當(dāng)前基于資金的邊際成本貸款利率(MCLR)框架下對貸款利率的傳導(dǎo)效果并不令人滿意。該通知稱，因此，央行決定“強(qiáng)制自2019年10月1日起，將所有面向中小微企業(yè)的個人或零售貸款和浮動利率貸款與外部基準(zhǔn)掛鉤”。

2019年，央行已經(jīng)將回購或短期貸款利率下調(diào)了110個基點(diǎn)，但據(jù)報道，這些只向借款人發(fā)放了至多40個基點(diǎn)的貸款。

外部基準(zhǔn)，將被要求與他們的貸款利率掛鉤，可以是回購，3個月或6個月的國庫券收益率，或任何其他由金融基準(zhǔn)私人有限公司(FBIL)發(fā)布的基準(zhǔn)。

還被要求在三個月內(nèi)至少重新設(shè)定一次外部基準(zhǔn)利率。

“為了確保借款人對貸款產(chǎn)品的透明度、標(biāo)準(zhǔn)化和易于理解，必須在貸款類別中采用統(tǒng)一的外部基準(zhǔn);換句話說，同一家不允許在一個貸款類別中采用多個基準(zhǔn)。

該通知還表示，雖然可以自由決定相對于外部基準(zhǔn)的利差，但在借款人的信用評估發(fā)生重大變化時，信用風(fēng)險溢價“可能只會發(fā)生變化”。

此外，價差的其他組成部分，包括運(yùn)營成本，可能在三年內(nèi)改變一次。

與MCLR/基準(zhǔn)利率/BPLR掛鉤的現(xiàn)有貸款和信貸限額應(yīng)繼續(xù)到償還或續(xù)期，視情況而定。

央行的這一決定具有重要意義，因?yàn)槿藗兒粲踅档徒栀J成本以推動消費(fèi)需求，而消費(fèi)需求是經(jīng)濟(jì)放緩的主要原因之一。

汽車銷量大幅下滑和其他非耐用品消費(fèi)等高頻指標(biāo)顯示，需求正在放緩。政府已經(jīng)宣布了一系列措施，如向NBFC部門提供流動性支持，以進(jìn)一步推動信貸支出。

央行早些時候曾要求從4月1日起將利率與外部基準(zhǔn)掛鉤，但由于希望獲得更多時間，這一要求被推遲。(State Bank of India)成為首家將某些貸款與回購掛鉤的。后來，許多其它也開始將其貸款產(chǎn)品與回購或其它外部基準(zhǔn)掛鉤。

2017年8月，儲備成立了一個內(nèi)部研究小組(ISG)，對2016年4月實(shí)施的MCLR系統(tǒng)的運(yùn)行情況進(jìn)行研究。

ISG曾建議轉(zhuǎn)向基于外部基準(zhǔn)的貸款利率體系。

儲備(RBI)行長Shaktikanta Das于2019年8月19日表示，將貸款利率與回購利率等外部基準(zhǔn)利率正式掛鉤的時機(jī)已經(jīng)到來，并指示確保更大、更快地傳導(dǎo)貨幣政策利率的變化。達(dá)斯說:“我們正在監(jiān)測這方面的進(jìn)展，無論需要采取什么步驟，儲備都將在未來幾周內(nèi)開始行動。”

央行發(fā)布這一指令之際，包括(State Bank of India)在內(nèi)的幾家公共已經(jīng)宣布了將其住房貸款利率與回購利率掛鉤的計劃?；刭徖适窍虮O(jiān)管機(jī)構(gòu)借款的利率。其它已公布將住房貸款與回購利率掛鉤的金融機(jī)構(gòu)包括辛迪加(Syndicate Bank)、(Bank of India)、巴羅達(dá)(Bank of Baroda)、聯(lián)合(Union Bank)、(Indian Bank)和阿拉哈巴德(Allahabad Bank)。

與利率掛鉤的貸款利率(RLLR)可能會使借貸變得比目前更加透明，尤其是對那些將大部分工作時間用于償還債務(wù)的住房貸款尋求者而言。目前，在發(fā)放貸款時使用內(nèi)部貸款基準(zhǔn)，如基于基金的貸款利率(MCLR)的邊際成本、基于基金的貸款利率的零售成本、基準(zhǔn)利率或基準(zhǔn)優(yōu)惠貸款利率。雖然央行設(shè)定的利率是一種引導(dǎo)力量，但金融機(jī)構(gòu)可以根據(jù)自身內(nèi)部運(yùn)作，自由設(shè)定自己認(rèn)為合適的最高或最低利率，這通常會考慮存款利率、融資成本等因素。

參見:隨著提高貸款利率，住房貸款借款人應(yīng)該怎么做?

因此，在利率下降的情況下，在傳遞收益方面相當(dāng)緩慢，而在利率上升的情況下，它們的反應(yīng)非常迅速。2019年，雖然央行將回購利率下調(diào)了75個基點(diǎn)，但平均只下調(diào)了35個基點(diǎn)。央行的貨幣政策委員會(MPC)每兩個月開會一次，以決定利率的變化。當(dāng)住房貸款利率與回購利率掛鉤時，兩者之間的任何增減都可能更快地傳導(dǎo)給貸款借款人。

只適用于浮動利率:如果你以浮動利率貸款，RLLR將只適用。新借款人應(yīng)該注意到，如果他們決定采用固定利率，他們將無法利用RLLR機(jī)制。通常會為固定利率住房貸款制定更高的利率。

回購利率作為基準(zhǔn)，而實(shí)際利率會更高:回購利率將作為基準(zhǔn)，將收取更高的利息，通過增加或減少利差來維持利潤率。例如，巴羅達(dá)(Bank of Baroda)將對與回購利率掛鉤的住房貸款征收8.35%的利息，而目前的回購利率為5.4%。如果這是任何跡象，回購率和RLLR之間的差距可能在300個基點(diǎn)或更多。

專家們認(rèn)為，對那些尋求住房貸款的人來說，轉(zhuǎn)到新體制是一個更可行的選擇?！坝辛伺c回購利率掛鉤的住房貸款，借款人可以期待更快的貸款利率傳導(dǎo)。此外，就利率設(shè)定機(jī)制而言，這類貸款將更加透明，在計算利率時也應(yīng)該更加清晰。

在RLLR的情況下，借款人也將更有能力比較不同提供的利率，做出明智的選擇。雖然新借款人可以在MCLR和RRLR之間進(jìn)行選擇，但希望轉(zhuǎn)到新基準(zhǔn)利率的現(xiàn)有借款人必須與他們的國內(nèi)分行取得聯(lián)系，才能完成工作。