盡管季度相當(dāng)強(qiáng)勁且全年盈利指引穩(wěn)健 但這些投資者再次呼吁改變

周三，Bed Bath&Beyond (納斯達(dá)克股票代碼：BBBY)發(fā)布2019年第四季度財(cái)報(bào)，與預(yù)期相符。周四股價(jià)下跌8.8%作為回應(yīng)，并且最近幾周已經(jīng)有幾家激進(jìn)的對(duì)沖基金要求改變，顯然這家家居用品零售商本身沒(méi)有任何好處。

但這并不是說(shuō)這都是壞消息。雖然Bed Bath&Beyond的收入同比下降11%，略高于預(yù)期，為33.1億美元，其調(diào)整后收益為1.588億美元，即每股1.20美元，即不包括大額非現(xiàn)金商譽(yù)和商品名稱(chēng)減損費(fèi)用在本季度采取的措施 - 成功達(dá)到每股0.09美元的市場(chǎng)預(yù)期。

在隨后的電話(huà)會(huì)議中，首席執(zhí)行官史蒂文·特馬雷斯(Steven Temares)堅(jiān)稱(chēng)，該公司已經(jīng)在每個(gè)“基礎(chǔ)舉措”中取得了“可衡量的進(jìn)展”，甚至看到“上一財(cái)年”“轉(zhuǎn)型”的步伐加快。此外，他表示，Bed Bath&Beyond在改善銷(xiāo)售組合，價(jià)值優(yōu)化和商店概念，以及降低成本，提高毛利率以及最終采取正確步驟以恢復(fù)持續(xù)的長(zhǎng)期增長(zhǎng)方面取得了令人欽佩的進(jìn)步。

但這種堅(jiān)持并沒(méi)有讓Bed Bath&Beyond的持懷疑態(tài)度的激進(jìn)投資者感到安心，他們?cè)俅纬霈F(xiàn)在這里，他們爭(zhēng)論的不僅僅是完整的行政改革。

“......完全取代董事會(huì)和首席執(zhí)行官......”

在電話(huà)會(huì)議后不久發(fā)布的新聞稿中，投資集團(tuán) - 包括Legion Partners，Macellum Advisors和Ancora Advisors--表示：

Bed Bath的第四季度收益為公司需要新的領(lǐng)導(dǎo)力提供了另一個(gè)例子。在首席執(zhí)行官Steven Temares的指導(dǎo)下，該公司遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于零售業(yè)，而且經(jīng)營(yíng)惡化正在加速。盡管電子商務(wù)業(yè)務(wù)發(fā)展迅速，但Bed Bath的同店銷(xiāo)售額下降了四分之一。[...]

與管理層不支持的進(jìn)展聲明相比，令人失望的第一季度指引包括同店銷(xiāo)售和營(yíng)業(yè)利潤(rùn)惡化的加速下降，這清楚地提醒我們Temares先生和董事會(huì)已經(jīng)遠(yuǎn)離現(xiàn)實(shí)。我們認(rèn)為，只有完全取代董事會(huì)和首席執(zhí)行官才足以推動(dòng)必要的變革，以實(shí)現(xiàn)持久的利潤(rùn)率改善和收益增長(zhǎng)。

正如我昨天指出的那樣股票暴跌，Bed Bath&Beyond告訴投資者，預(yù)計(jì)2019年第一季度股票將下跌5%至6%，相當(dāng)于每股收益0.02美元至0.07美元 - 或者(有點(diǎn)諷刺) 0.07美元至0.12美元，不包括與遣散費(fèi)和“股東活動(dòng)”相關(guān)的每股0.05美元左右的費(fèi)用。然而，即便如此，兩個(gè)范圍的高端遠(yuǎn)低于分析師對(duì)第一季度每股0.29美元收益的預(yù)期。

但Bed Bath&Beyond也在隧道盡頭提供了亮點(diǎn)，為每股調(diào)整后的每股盈利2.11美元至2.20美元提供2019財(cái)年全年指引，遠(yuǎn)高于華爾街每股1.99美元的平均預(yù)期。

管理層承認(rèn)近期短缺，首席財(cái)務(wù)官Robyn D'Elia預(yù)測(cè)，隨著時(shí)間的推移，公司將實(shí)現(xiàn)“逐步改善我們的財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)，主要是在第一季度之后”。

期待

當(dāng)然，雖然Bed Bath&Beyond正在敦促耐心，但激進(jìn)投資者團(tuán)體認(rèn)為，由于該公司的戰(zhàn)略舉措未能取得成果，其弱勢(shì)將延續(xù)至第一季度以后。

時(shí)間將告訴誰(shuí)是正確的。但是根據(jù)Bed Bath&Beyond去年的金融活動(dòng)時(shí)間表來(lái)看，時(shí)間也不是任何一方享受的奢侈品，Bed Bath&Beyond的2019年第一季度報(bào)告和2019年年會(huì)可能會(huì)在6月底舉行。除非在此之前公司與其激進(jìn)投資者達(dá)成協(xié)議，否則我懷疑我們將在未來(lái)幾個(gè)月見(jiàn)證一場(chǎng)非常有趣的代理權(quán)爭(zhēng)奪戰(zhàn)。