艾利金融繼續(xù)創(chuàng)歷史新高

在以連續(xù)的歷史性季度業(yè)績(jī)結(jié)束2020年之后，Ally Financial (NYSE：ALLY)將其勢(shì)頭帶入了新的一年。在2021年第一季度，這家僅在線業(yè)務(wù)的銀行創(chuàng)造了另一家公司的紀(jì)錄，每股收益為2.09美元，這主要是由于其核心汽車金融業(yè)務(wù)的強(qiáng)勁營(yíng)業(yè)收入所致。加上年輕得多的抵押貸款部門的加速增長(zhǎng)，隨著美國消費(fèi)者繼續(xù)從大流行中脫穎而出，Ally的股票處于領(lǐng)先地位。

盟友之家

擁有百年歷史的金融機(jī)構(gòu)Ally Financial是美國汽車融資的領(lǐng)導(dǎo)者，擁有超過1000億美元的貸款。該主要業(yè)務(wù)約占公司第一季度營(yíng)業(yè)收入的80%。

在2016年底，Ally通過轉(zhuǎn)向直接面向消費(fèi)者的抵押貸款尋求業(yè)務(wù)多元化，推出了Ally Home。它利用其在源自消費(fèi)者的汽車金融中的技術(shù)經(jīng)驗(yàn)來創(chuàng)建抵押的數(shù)字化在線流程。增長(zhǎng)確實(shí)令人印象深刻：在2017年第一季度創(chuàng)造了價(jià)值3億美元的房屋貸款后，該公司在2021年第一季度僅實(shí)現(xiàn)了18億美元的收入-增長(zhǎng)500%，創(chuàng)歷史新高。按順序，這意味著比2020年第四季度增長(zhǎng)了28%。

盡管發(fā)行量有所增長(zhǎng)，但在過去12個(gè)月中，Ally的整體住房貸款組合已減少22%。該公司將這歸因于客戶的高額提前還款，他們正在按揭行事。無論如何，來源確實(shí)會(huì)產(chǎn)生收入，這可以通過公司按年計(jì)量的按揭季度營(yíng)業(yè)收入的100%增長(zhǎng)來證明。Ally預(yù)計(jì)未來幾年每年將發(fā)行100億美元，這將推動(dòng)其抵押貸款業(yè)務(wù)恢復(fù)增長(zhǎng)。

2021年第一季度，Ally Home僅占該公司總營(yíng)業(yè)收入的2.3%，但比2020年第一季度的0.9%有所增長(zhǎng)。房屋貸款業(yè)務(wù)只有幾年的歷史，并且在汽車行業(yè)蓬勃發(fā)展的背景下不斷增長(zhǎng)融資業(yè)務(wù)，這一切都在火上澆油。

投資者的重點(diǎn)應(yīng)該是數(shù)十億美元的新債券發(fā)行，因?yàn)檫@可能是額外收入的來源。

收益加速

自2020年第三季度公布公司每股收益1.25美元的創(chuàng)紀(jì)錄以來，Ally一直在加速增長(zhǎng)。產(chǎn)生連續(xù)的歷史數(shù)字是一項(xiàng)壯舉。

第一季度的2.09美元的價(jià)格使分析師的預(yù)期下降了約80%，摩根士丹利(Morgan Stanley)給出了59美元的目標(biāo)股價(jià)。這是該公司今年的第三次漲價(jià)，之前是51美元，其次是56美元。隨著周四該股的交易價(jià)格在48美元左右，新的目標(biāo)價(jià)具有23%的上漲空間!鑒于收益趨勢(shì)，這可能不會(huì)是分析師最后一次或最高的向上股價(jià)修正。

僅僅在過去的幾個(gè)月中，覆蓋Ally Financial的分析師的收益估計(jì)就大大增加了。自2020年1月至2021年第1季度大幅獲利回吐后，自1月份以來，平均預(yù)期從4.05美元上漲近30%，至5.20美元。

如果公司以每股5.20美元的價(jià)格達(dá)成共識(shí)，那么10倍的市盈率將意味著52美元的股價(jià)。但是，由于增長(zhǎng)強(qiáng)勁，該公司的市盈率可能接近16倍，接近標(biāo)普500指數(shù)的歷史平均水平。這意味著股價(jià)可能超