即使股價下跌 分析師也對Salesforce持樂觀態(tài)度

如果分析師擔(dān)心Salesforce令人失望的收入預(yù)測，他們就不會表現(xiàn)出來。該公司周一公布第四季度業(yè)績強(qiáng)勁后，大部分股仍然看漲并且未受阻。

報告發(fā)布后股價下跌3%，但小幅反彈，現(xiàn)在早盤下跌超過1%至155.94美元。然而，Salesforce庫存也比去年高出30%。

Salesforce首席執(zhí)行官馬克·貝尼奧夫(Marc Benioff)說，“Mad Money with Jim Cramer”，“我現(xiàn)在對Salesforce的興趣從未如此高。”

瑞銀(UBS)分析師詹尼弗羅威(Jennifer Lowe)指出，在第一季度收入指引和第四季度業(yè)績下滑之后股價下挫，“這些股票表現(xiàn)穩(wěn)固，但沒有達(dá)到我們在去年第四季度所見的井噴水平。”

Salesforce的股票繼續(xù)下跌，Bernstein的Mark Moerdler已經(jīng)看到他的四家公司報告了強(qiáng)勁的季度，但后來賣光了。“我們認(rèn)為，這可能是一些投資者因為年初至今和過去幾年的增長軟件而疲勞的信號，”他說。

BMO的Keith Bachman想知道軟件股是否“準(zhǔn)備好休息一下”，并指出近期“Workday，Splunk和VMWare的強(qiáng)勁印刷品在很大程度上受到投資者冷漠的影響，考慮到當(dāng)前的估值水平。”

高盛(Goldman Sachs)分析師希瑟貝利尼(Heather Bellini)表示，“雖然該股票在下班后回落，但我們繼續(xù)認(rèn)為CRM是軟件業(yè)中定位最好的公司之一。”

德意志銀行(Deutsche Bank)分析師卡爾•凱爾斯特德(Karl Keirstead)重申了他的收購，提高了他的價格目標(biāo)，并總結(jié)說：“一家即將迎來20歲生日的公司令人印象深刻。”

這是分析師所說的其他內(nèi)容：

伯恩斯坦 - 市場表現(xiàn)評級，目標(biāo)價格從149美元上漲至160美元

“股票在售后市場反應(yīng)有點(diǎn)差，繼續(xù)我們上周四看到的一種模式，其中我們的4家公司報告了強(qiáng)勁的季度，并且自那以來交易量有所下降......我們認(rèn)為這可能是一些投資者對增長軟件疲勞的信號考慮到Y(jié)TD和過去幾年的運(yùn)行......預(yù)計會有節(jié)拍和加注，而MuleSoft，Salesforce的凈值在本季度有所減緩，盡管這是一個艱難的比較...這讓我們對高質(zhì)量的增長軟件保持謹(jǐn)慎本季度庫存仍有報告......然而，管理層在26-28億美元的FY23指引令人印象深刻，并表明未來4年的復(fù)合年增長率為21%。整體而言，我們認(rèn)為本季度是該公司的又一個穩(wěn)固的指標(biāo)雖然我們繼續(xù)對Salesforce有長期擔(dān)憂隨著減速計劃顯著擴(kuò)大利潤率的能力，本季度是其增長跑道的另一個積極數(shù)據(jù)點(diǎn)...“

瑞銀 - 買入評級，目標(biāo)價從180美元上漲至190美元

由于投資者消化了較低的第一季度指引和第四季度業(yè)績，但我們在去年第四季度(當(dāng)客戶關(guān)系管理公司的市場份額達(dá)到8%時)達(dá)到了相同的井噴水平，因此售后市場的股價略有下跌......但是，我們繼續(xù)看到CRM提供穩(wěn)定的長期增長，穩(wěn)定的FCF和可靠的基于FCF的估值支持，并且仍然是買家，而我們的PT從180美元升至190美元......“

高盛 - 買入評級，目標(biāo)價178美元至179美元

“期望明顯高于印刷品，并且最近其他公司的價格行動證明了已經(jīng)發(fā)布了穩(wěn)固的季度(工作日，歐特克，彈性等)，這個標(biāo)準(zhǔn)高于實(shí)際結(jié)果......當(dāng)股票回落時在下班后，我們繼續(xù)將CRM視為軟件中定位最好的公司之一...我們重申買入評級并將我們的12個月目標(biāo)價格從178美元上調(diào)至179美元......“

德意志銀行 - 買入評級，目標(biāo)價從165美元上漲至185美元

“鑒于穩(wěn)健的業(yè)績和前景，我們將PT從165美元上調(diào)至185美元，基于假設(shè)的FY21E FCF倍數(shù)34倍，高于先前估計的33倍和公平，因為增長前景為20%-25%，利潤率上升對于即將迎來20歲生日的公司來說，看起來保守的20財年指引......令人印象深刻。我們重申買入評級...“

摩根士丹利 - 增持評級

“4年目標(biāo)收入為26-28億美元，是最近一年報告的133億美元的兩倍，從數(shù)字轉(zhuǎn)型計劃的最佳定位和19財年23%的增長收入中獲得可信度......三個關(guān)鍵這些因素增強(qiáng)了我們對Salesforce.com長期增長的持久性的信心：1)針對總計200億美元的可用市場，... 2)數(shù)字化計劃中的最佳定位，...以及3) SaaS(軟件即服務(wù))......“

BMO-優(yōu)于大市評級，目標(biāo)價從175美元上漲至185美元

“我們認(rèn)為軟件似乎有望休息，尤其是增長軟件......例如，考慮到當(dāng)前的估值水平，Workday(市場表現(xiàn))，Splunk和VMWare(均優(yōu)于大市)的強(qiáng)勁印刷品在很大程度上得到了投資者的冷漠。 ..盡管如此，我們?nèi)匀皇艿戒N售人員當(dāng)前和長期定位的鼓舞，因此我們的目標(biāo)價格從175美元降至185美元，同時保持我們的EV /收入目標(biāo)倍數(shù)為7-8倍...我們相信挑戰(zhàn)對于Salesforce而言，我們將保持節(jié)拍和非常適度的加息...我們注意到我們目前的FY20預(yù)測需要約20%的有機(jī)增長，我們認(rèn)為這有可能適度增長......“

摩根大通 - 增持評級，目標(biāo)價格從150美元上漲至180美元

“凈/凈，第四季度不是'井噴'，但代表了一個穩(wěn)固的季度，加強(qiáng)了大規(guī)模業(yè)務(wù)的穩(wěn)定增長軌跡，并提供了額外的證據(jù)表明Salesforce提供了有吸引力的增長市場，并始終如一地應(yīng)對其機(jī)遇......”