新西蘭銀行必須持有的資本金的建議對(duì)銀行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)

新西蘭儲(chǔ)備銀行提出的大幅增加新西蘭銀行必須持有的資本金的建議對(duì)銀行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)和新西蘭納稅人來(lái)說(shuō)應(yīng)該是一件好事。

如果獲得通過(guò)，這些提案可能會(huì)對(duì)新西蘭四家澳大利亞銀行的近乎完全的主導(dǎo)地位構(gòu)成挑戰(zhàn)，這兩家銀行是世界上盈利最多的銀行之一。這些建議提出了新西蘭聯(lián)儲(chǔ)的長(zhǎng)期關(guān)注，有點(diǎn)類似于新西蘭退休基金的長(zhǎng)期投資重點(diǎn)，新西蘭聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行行長(zhǎng)阿德里安奧爾曾擔(dān)任首席執(zhí)行官。

12月份宣布的新西蘭聯(lián)儲(chǔ)提案將由新西蘭航空公司，澳新銀行，新西蘭銀行和西太平洋銀行領(lǐng)導(dǎo)的新西蘭銀行在至少五年內(nèi)支持其資本增加約200億美元。(有關(guān)建議和一般銀行資本，以及堅(jiān)果和之?dāng)M議什么的螺栓背景和細(xì)節(jié)，請(qǐng)參見(jiàn)我們的三個(gè)部分組成的系列在這里，這里和這里。 此外新西蘭央行擬指定四大為系統(tǒng)重要性銀行這意味著他們” d具有超出其他銀行的資本要求)。

四大銀行及其盟友(包括商業(yè)游說(shuō)團(tuán)體和專業(yè)服務(wù)公司)的反對(duì)意見(jiàn)將在未來(lái)幾周內(nèi)上升。要記住的關(guān)鍵問(wèn)題是誰(shuí)為增加的銀行資本，股東或客戶支付費(fèi)用?如果銀行破產(chǎn)，股東或納稅人誰(shuí)會(huì)陷入困境?

不犯錯(cuò)誤。四大銀行對(duì)這些新南威爾士大學(xué)的提案非常冷淡。盡管迄今為止很少公開(kāi)聽(tīng)到這一點(diǎn)，但這一點(diǎn)很清楚。到目前為止，唯一一位公開(kāi)談?wù)撨^(guò)提案的四大首席執(zhí)行官是ASB的Vittoria Shortt。在ASB在懷唐伊日發(fā)布創(chuàng)紀(jì)錄的6.3億美元中期盈利之后，Shortt 警告稱，新西蘭聯(lián)儲(chǔ)提出的“意外后果”是“定價(jià)變化”(讀取借款人和貸款人的較低利率)和“信貸合理化”。或銀行限制他們借出的金額。

隨著澳新銀行，新西蘭銀行和西太平洋銀行在5月初報(bào)告中期財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)，當(dāng)時(shí)他們的首席執(zhí)行官接受了媒體采訪，并就5月17日提交的新西蘭聯(lián)儲(chǔ)提案提交了意見(jiàn)書，我們將聽(tīng)取其他大銀行的更多意見(jiàn)。

敘述將是這樣的：新西蘭聯(lián)儲(chǔ)的總和不會(huì)加起來(lái)，新西蘭銀行非常安全，銀行不需要監(jiān)管機(jī)構(gòu)提出的那么多資本，如果他們被迫做出如此大幅度的資本增加，他們的澳大利亞股東將在其他地方進(jìn)行投資，這意味著所有新西蘭人都會(huì)遭受損失，這將使經(jīng)濟(jì)陷入停滯。

新西蘭擁有的銀行有不同的看法

一個(gè)顯而易見(jiàn)的關(guān)鍵因素是，全國(guó)所有貿(mào)易銀行都沒(méi)有普遍反對(duì)新西蘭聯(lián)儲(chǔ)的提案。離得很遠(yuǎn)。

Kiwibank首席執(zhí)行官史蒂夫·尤爾科維奇(Steve Jurkovich)已作為支持新西蘭央行資本計(jì)劃的記錄。這是因?yàn)樗麄儗⒃诤艽蟪潭壬舷鼳NZ，ASB，BNZ和Westpac目前在新西蘭擁有的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手如Kiwibank上的重要資本優(yōu)勢(shì)。

澳大利亞擁有的銀行的資本，以及盈利能力，優(yōu)于其競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的優(yōu)勢(shì)是因?yàn)樗鼈儽辉试S使用所謂的基于內(nèi)部評(píng)級(jí)的方法來(lái)進(jìn)行信用風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量。所有其他新西蘭銀行必須使用所謂的標(biāo)準(zhǔn)化方法。這意味著四巨頭設(shè)置了自己的風(fēng)險(xiǎn)暴露模型，然后必須得到新西蘭聯(lián)儲(chǔ)的批準(zhǔn)。相比之下，新西蘭擁有的銀行以及在新西蘭運(yùn)營(yíng)的其他外資銀行使用標(biāo)準(zhǔn)化方法，其新西蘭聯(lián)邦銀行規(guī)定了信用風(fēng)險(xiǎn)。

這樣做的結(jié)果是四大公司能夠比其較小的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手進(jìn)一步擴(kuò)大資本，從而提高盈利能力。我在12月的這篇文章中闡述了新西蘭聯(lián)儲(chǔ)提出的改善資本競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境的重要性。

Interest.co.nz了解其他新西蘭自有銀行，如合作銀行，SBS銀行和電信標(biāo)準(zhǔn)化局，將像Kiwibank一樣支持新西蘭聯(lián)儲(chǔ)提出的在提交中平衡資本競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境的建議。

新西蘭共有17家銀行在新西蘭聯(lián)儲(chǔ)注冊(cè)，提供零售銀行服務(wù)， - 澳新銀行，ASB，巴羅達(dá)銀行，中國(guó)銀行，印度銀行，新西蘭銀行，中國(guó)建設(shè)銀行，中心銀行，中國(guó)工商銀行，Kiwibank ，國(guó)民銀行，荷蘭合作銀行，SBS銀行，合作銀行，匯豐銀行，電信標(biāo)準(zhǔn)化局和西太平洋銀行。然而，其中只有四個(gè) - 澳新銀行，ASB，BNZ和西太平洋銀行 - 持有88%的銀行系統(tǒng)資產(chǎn)，以及88%的銀行系統(tǒng)負(fù)債。

新西蘭央行的建議挑戰(zhàn)四大回報(bào)

從根本上說(shuō)，新西蘭央行的資本提議為四大銀行帶來(lái)了較低的回報(bào)，去年這些銀行的年利潤(rùn)合計(jì)為51.28億美元，并為其澳大利亞父母支付了33.9億美元的股息。

瑞銀銀行分析師Jonathan Mott和Minh Pham表示，新西蘭央行的提議意味著ANZ NZ，ASB，BNZ和Westpac NZ的股東將不得不接受約10%至11%的股本回報(bào)率，遠(yuǎn)低于最近的趨勢(shì)。十幾歲，甚至十幾歲的青少年。其論點(diǎn)是，大銀行股東對(duì)于接受股權(quán)收益率不感興趣，因?yàn)樾履贤柺恐莸馁Y本提案會(huì)給他們帶來(lái)“低價(jià)”，因?yàn)樗麄兛梢栽诎拇罄麃啱@得更好的回報(bào)。

Mott和Pham估計(jì)，四大企業(yè)希望將住宅抵押貸款利率提高80個(gè)基點(diǎn)至125個(gè)基點(diǎn)，并可能同時(shí)提高小企業(yè)和奶農(nóng)的貸款定價(jià)，以維持現(xiàn)有的股本回報(bào)率。

由于新西蘭聯(lián)儲(chǔ)提議在至少五年內(nèi)逐步增加資本要求，或許新西蘭借款人可以在這段時(shí)間內(nèi)吸收這種幅度的加息。然而，目前奧克蘭主要市場(chǎng)的住房市場(chǎng)疲軟，奶牛養(yǎng)殖業(yè)負(fù)債累累。推動(dòng)大幅加息將進(jìn)一步減緩房地產(chǎn)市場(chǎng)，并可能加劇銀行壞賬和潛在貸款違約的增加。

最新的新西蘭房地產(chǎn)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，3月份奧克蘭的銷量同比下降18%，中位數(shù)價(jià)格下降24,000美元，即3%，降至856,000美元。而這是在歷史低抵押貸款利率的市場(chǎng)援助背景下 (見(jiàn)下圖)。

無(wú)論是奶農(nóng)還是中小企業(yè)主都沒(méi)有吸引那些能夠迅速吸收利率大幅增長(zhǎng)的借款人。 聯(lián)邦農(nóng)民最新銀行調(diào)查 顯示，農(nóng)民對(duì)銀行的滿意度處于調(diào)查開(kāi)始以來(lái)的最低水平，聯(lián)邦政府表示，政府計(jì)劃的農(nóng)業(yè)債務(wù)調(diào)解法案將成為“工具包中的一個(gè)有用工具”。(另見(jiàn); Keith Woodford解釋了導(dǎo)致乳制品負(fù)債泡沫的決定和行為)。

與此同時(shí)，沒(méi)有使用房屋作為擔(dān)保的中小企業(yè)主可能已經(jīng)支付了接近兩位數(shù)的利率，至少有兩家非四大銀行--Kiwibank和Heartland Bank - 都熱衷于增加中小企業(yè)貸款。

正如德意志銀行(Deutsche Bank)銀行業(yè)分析師所說(shuō)，(見(jiàn)下文中的更多信息)，您只能收取市場(chǎng)愿意承擔(dān)的費(fèi)用。

還有儲(chǔ)蓄者。大銀行不太可能有太大的空間來(lái)擠壓儲(chǔ)戶。在這個(gè)低利率的世界中，定期存款利率在歷史上已經(jīng)非常低(見(jiàn)下圖)。新西蘭銀行需要存款來(lái)幫助他們滿足新南威爾士州實(shí)施的核心資金比率(CFR)要求。 CFR 要求銀行通過(guò)零售存款，長(zhǎng)期批發(fā)融資和/或資本滿足其最低資金份額。每家銀行的最低CFR(每日)為75%。

在撰寫本文時(shí)，當(dāng)?shù)匚迥昶诘羝诶蕛H為1.77%，許多經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)測(cè)新南威爾士大學(xué)將在新西蘭央行預(yù)期發(fā)布其最終銀行資本決策時(shí)至少一次將OCR從歷史低點(diǎn)1.75%下調(diào)至少一次在第三季度。降低急需存款的利率可能會(huì)導(dǎo)致儲(chǔ)蓄者尋求更高收益的投資，可能是股票市場(chǎng)或房地產(chǎn)。