如果我們要提振歐洲經(jīng)濟(jì) 政策制定者必須加強(qiáng)

這將是英國政治中高度混亂的一周，但在歐洲和全球經(jīng)濟(jì)學(xué)中更為清晰。最終，后者也需要被視為一個極其重要的問題。

在某個階段，英國和歐盟之間將有一個住所。但是，發(fā)達(dá)國家經(jīng)濟(jì)面臨的巨大挑戰(zhàn) - 如何在低利率的世界中促進(jìn)增長 - 將繼續(xù)存在。

周三，歐洲央行會議通過進(jìn)一步放寬貨幣政策，考慮是否應(yīng)對歐元區(qū)糟糕的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)。上個月，其董事會成員分裂是否提供更多支持。他們上周公布的會議紀(jì)要表明，他們擔(dān)心歐洲央行對已經(jīng)向下修正的歐洲經(jīng)濟(jì)的預(yù)測可能會過于樂觀。

無論歐洲央行是否決定立即行動，幾乎已成定局，未來幾個月政策將進(jìn)一步放松。

這對于歐元區(qū)來說非常重要，其中三個最大的經(jīng)濟(jì)體中有兩個德國 和意大利在去年下半年萎縮，而第三個國家，法國，增長緩慢。

但它對世界也很重要，因為歐洲已成為廉價資金能否實現(xiàn)持續(xù)經(jīng)濟(jì)增長的試驗場。自雷曼兄弟(Lehman Brothers)破產(chǎn)引發(fā)全球金融危機(jī)以來已有十多年。然而，雖然包括美國，英國和德國在內(nèi)的一些國家已有合理的復(fù)蘇，但整體表現(xiàn)令人失望。

然而，盡管它在提高需求方面顯然無效，但廉價資金似乎仍然存在。在可預(yù)見的未來，利率似乎將保持低位，或者在歐洲為負(fù)的情況下 。雖然美國的利率已經(jīng)被推高了一點，但市場現(xiàn)在預(yù)計很少有進(jìn)一步上漲。

今年在英國，今年沒有任何增長前景。中央銀行家的正統(tǒng)觀點是，盡管廉價貨幣政策可能沒有達(dá)到預(yù)期的效果，但如果沒有它們，事情會更糟。唯一合理的假設(shè)必須是未來幾年全球利率將保持低位。

其中有很多事情要做。一個顯而易見的一點是，如果全球經(jīng)濟(jì)衰退 - 而且今年的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇將成為自第二次世界大戰(zhàn)以來最長的增長階段- 那么政策反應(yīng)將更加相似。這可能是多么有效的另一個問題，也是一個令人不安的問題。

另一點是，低利率的不利影響，例如否認(rèn)儲戶對其資金的適當(dāng)回報，將繼續(xù)被認(rèn)為是可以接受的。儲蓄者必須找到其他增加回報的方法，但也需要更加謹(jǐn)慎地保證能夠帶來更好回報的投資計劃。更高的回報帶來更高的風(fēng)險

還有一點是，在歐元區(qū)內(nèi)，該地區(qū)已顯示出合理增長的部分與那些根本沒有增長的意大利之間將出現(xiàn)緊張局勢。

這并不代表歐洲央行本周會出現(xiàn)問題，如果它表示將采取更多措施來推動歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)。問題是更廣泛的問題。世界各地的政策制定者需要問自己，除了敦促中央銀行繼續(xù)投入更多資金外，他們還能做些什么 - 以改善增長，從而提高所有人的生活水平。

這些可能包括放松財政政策，采取行動反對壟斷，改善工人的教育和培訓(xùn)等等。目前，中央銀行被問到太多，因為本周的歐洲央行會議應(yīng)該提醒我們所有人。