被禁止的ICO被鼓勵的區(qū)塊鏈

很多人認識區(qū)塊鏈都是因為比特幣，但區(qū)塊鏈并不等同于數(shù)字貨幣。作為一種新興的技術(shù)，區(qū)塊鏈有多種應用場景，數(shù)字貨幣只是其中之一。因此，ICO雖然被禁，但監(jiān)管部門對區(qū)塊鏈技術(shù)并不排斥，反而十分重視和關(guān)注。區(qū)塊鏈本身是好技術(shù)，要把區(qū)塊鏈技術(shù)和ICO區(qū)分開來。”中國人民銀行金融研究所所長孫國峰表示。但對于上市司貼區(qū)塊鏈熱點炒作的現(xiàn)象，深滬兩市交易所也紛紛表態(tài)，將強化監(jiān)管。

一、ICO禁令

2017年以來，隨著比特幣、以太幣等貨幣的不斷暴漲，ICO作為加密貨幣的發(fā)行渠道，開始受到普遍關(guān)注。

2017年8月30日，中國互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會發(fā)布《關(guān)于防范各類以ICO名義吸收投資相關(guān)風險的提示》，該《提示》指出，國內(nèi)外部分機構(gòu)采用各類誤導性宣傳手段，以ICO名義從事融資活動，相關(guān)金融活動未取得任何許可，其中涉嫌詐騙、非法證券、非法集資等行為。ICO項目資產(chǎn)不清晰，投資者適當性缺失，信息披露嚴重不足，投資活動面臨較大風險。互金協(xié)會提醒廣大投資者冷靜判別，謹慎對待，自行承擔投資風險?；ソ饏f(xié)會還要求其會員單位主動加強自律，抵制違法違規(guī)的金融行為。

2017年9月2日，互聯(lián)網(wǎng)金融風險專項整治工作領(lǐng)導小組辦公室向各省市金融辦(局)，發(fā)布了《關(guān)于對代幣發(fā)行融資開展清理整頓工作的通知》。該《通知》要求各省市金融辦(局)對轄內(nèi)平臺高管人員進行約談和監(jiān)控，賬戶監(jiān)控，必要時凍結(jié)資金資產(chǎn)，防止平臺卷款跑路;全面停止新發(fā)生代幣發(fā)行融資活動，建立代幣發(fā)行融資的活動監(jiān)測機制，防止死灰復燃;對已完成的ICO項目要進行逐案研判，針對大眾發(fā)行的要清退，打擊違法違規(guī)行為;針對已發(fā)項目清理整頓的內(nèi)容，要求各地互金整治辦對已發(fā)項目逐案研判，對違法違規(guī)行為進行查處。

《關(guān)于防范代幣發(fā)行融資風險的公告》

2017年9月4日，央行等七部門聯(lián)合發(fā)布，要求限期關(guān)停人民幣與比特幣交易業(yè)務。《公告》允許投資人要求ICO發(fā)行方返還資產(chǎn);禁止ICO平臺開展虛擬貨幣中介業(yè)務;嚴禁金融機構(gòu)和非銀行支付機構(gòu)接觸ICO行業(yè)。

值得一提的是，《公告》要求立即停止活動的對象限定在代幣融資交易平臺，對于比特幣等虛擬貨幣的信息中介交易平臺如何處理并未提及，因此，監(jiān)管部門后續(xù)可能還會出臺相關(guān)政策。

二、各地區(qū)塊鏈政策

虛擬數(shù)字貨幣行情走熱，區(qū)塊鏈技術(shù)也十分火熱。大部分人認識區(qū)塊鏈都是因為比特幣，區(qū)塊鏈是比特幣的底層技術(shù)。但區(qū)塊鏈本身是一種新興的技術(shù)，有望應用于供應鏈管理、食品安全、信息傳播等多個領(lǐng)域，虛擬數(shù)字貨幣只是其應用場景之一。

中國人民銀行金融研究所所長孫國峰表示，叫停ICO，實際上ICO涉嫌非法集資、金融詐騙等違法犯罪活動，當前，叫停ICO是十分必要和及時的。但是這并不妨礙相關(guān)金融科技公司、行業(yè)機構(gòu)繼續(xù)研究區(qū)塊鏈技術(shù)，區(qū)塊鏈本身是好技術(shù)，要把區(qū)塊鏈技術(shù)和ICO區(qū)分開來。

我國監(jiān)管部門對區(qū)塊鏈技術(shù)并不排斥，而是十分重視和關(guān)注。2016年12月，區(qū)塊鏈首次被寫入國務院發(fā)布的《國務院關(guān)于印發(fā)“十三五”國家信息化規(guī)劃的通知》，此后，各地政府紛紛出臺有關(guān)區(qū)塊鏈的政策指導意見及通知文件。

據(jù)不完全統(tǒng)計，截至2017年12月底，國內(nèi)共有浙江、江蘇、貴州、福建、廣東、山東、江西、內(nèi)蒙古、重慶等9個省份、自治區(qū)和直轄市就區(qū)塊鏈發(fā)布了指導意見，多個省份甚至將區(qū)塊鏈列入本省“十三五”戰(zhàn)略發(fā)展規(guī)劃。另外，國務院在2017年發(fā)布的五個文件中提及區(qū)塊鏈。

值得一提的是，北京、上海并未就區(qū)塊鏈發(fā)展出臺明確的政策文件。

盡管各地政府認為區(qū)塊鏈技術(shù)擁有廣泛的應用前景和巨大應用價值，

1、貴州貴陽

2016年12月31日貴陽市人民政府新聞辦公室正式發(fā)布《貴陽區(qū)塊鏈發(fā)展和應用》白皮書，涉及的重大理論創(chuàng)新包括提出主權(quán)區(qū)塊鏈、“繩網(wǎng)結(jié)構(gòu)”理論、“塊數(shù)據(jù)”與“繩網(wǎng)結(jié)構(gòu)”融合創(chuàng)新以及“扁擔”模型。白皮書主要推進主權(quán)區(qū)塊鏈在首批十二個場景的試點應用。政務應用包括：政府數(shù)據(jù)共享開放、數(shù)據(jù)鐵籠監(jiān)管、互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管三個場景;民生應用包括：精準扶貧、個人數(shù)據(jù)服務中心、個人醫(yī)療健康數(shù)據(jù)、智慧出行四個場景;商務應用包括：票據(jù)、小微企業(yè)信用認證、數(shù)據(jù)交易與數(shù)據(jù)資產(chǎn)流通、供應鏈管理與供應鏈金融、貨運物流五個場景。

2017年6月，貴陽市人民政府辦公廳印發(fā)了《關(guān)于支持區(qū)塊鏈發(fā)展和應用的若干政策措施(試行)的通知》，是對白皮書總體布局中有關(guān)要求的落實，支持和鼓勵區(qū)塊鏈企業(yè)及其相關(guān)機構(gòu)在貴陽入駐?！锻ㄖ饭捕臈l，從主體支持、平臺支持、創(chuàng)新支持、金融支持、人才支持等方面詳細列舉了對符合要求的區(qū)塊鏈企業(yè)、機構(gòu)及個人的獎勵政策。其中，在主板上市的區(qū)塊鏈企業(yè)會獲得1000萬元的獎勵。

2、廣東

深圳發(fā)展區(qū)塊鏈的思路是將其視為金融科技的一部分，比如在深圳市金融辦2016年11月發(fā)布的《深圳市金融業(yè)發(fā)展“十三五”規(guī)劃》中提到，“支持金融機構(gòu)加強對區(qū)塊鏈、數(shù)字貨幣等新興技術(shù)的研究探索。”2017年9月，深圳市下發(fā)《深圳市人民政府關(guān)于印發(fā)扶持金融業(yè)發(fā)展若干措施的通知》，鼓勵金融創(chuàng)新，設立金融科技專項獎，“重點獎勵在區(qū)塊鏈、數(shù)字貨幣、金融大數(shù)據(jù)運用等領(lǐng)域的優(yōu)秀項目，年度獎勵額度控制在600萬元以內(nèi)。”

廣州則是在2017年7月成立了廣州市區(qū)塊鏈產(chǎn)業(yè)協(xié)會，在隨后的10月，黃埔區(qū)、廣州開發(fā)區(qū)首批2個區(qū)塊鏈產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新基地平臺和10個區(qū)塊鏈重點項目集中簽約，初步構(gòu)建“一基地四平臺”的區(qū)塊鏈產(chǎn)業(yè)布局。12月22日，黃埔區(qū)、廣州開發(fā)區(qū)攜手中國電子技術(shù)標準化研究院，舉辦中國區(qū)塊鏈技術(shù)和產(chǎn)業(yè)發(fā)展論壇第二屆開發(fā)大會和區(qū)塊鏈產(chǎn)業(yè)發(fā)展圓桌會議。會上發(fā)布了《廣州市黃埔區(qū)廣州開發(fā)區(qū)促進區(qū)塊鏈產(chǎn)業(yè)發(fā)展辦法》(“區(qū)塊鏈10條”)和首個廣州區(qū)塊鏈白皮書。“區(qū)塊鏈10條”緊密圍繞企業(yè)先期引進和后期發(fā)展進行多角度的扶持，核心條款包括7個方面，涵蓋成長獎勵、平臺獎勵、應用獎勵、技術(shù)獎勵、金融支持、活動補貼等。白皮書提出，廣州市區(qū)塊鏈產(chǎn)業(yè)協(xié)會立足面向粵港澳大灣區(qū)，以“區(qū)塊鏈+”打破行業(yè)壁壘、地域壁壘，以“數(shù)字經(jīng)濟”引領(lǐng)區(qū)塊鏈創(chuàng)新潮流和產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢，加快樹立廣州在粵港澳大灣區(qū)創(chuàng)新樞紐的核心地位。

3、山東青島

2017年6月，山東省青島市北區(qū)人民政府印發(fā)了《關(guān)于加快區(qū)塊鏈產(chǎn)業(yè)發(fā)展的意見(實行)》，設立區(qū)塊鏈產(chǎn)業(yè)發(fā)展年度專項資金，連續(xù)執(zhí)行五年。此外加強金融資本支持，建立引導基金、政策擔保、區(qū)塊鏈發(fā)展投資基金，完善和健全區(qū)塊鏈發(fā)展的金融資本支持政策?！兑庖姟吠瑫r提出，要在市北區(qū)建設區(qū)塊鏈產(chǎn)業(yè)孵化平臺、區(qū)塊鏈應用測試平臺、區(qū)塊鏈專項教育培訓平臺和區(qū)塊鏈資格認證平臺。

4、重慶

2017年11月，重慶市經(jīng)濟和信息化委員會發(fā)布《關(guān)于加快區(qū)塊鏈產(chǎn)業(yè)培育及創(chuàng)新應用的意見》。該《意見》提出，到2020年，重慶市將打造2-5個區(qū)塊鏈產(chǎn)業(yè)基地，引進和培育區(qū)塊鏈國內(nèi)細分領(lǐng)域龍頭企業(yè)10家以上、有核心技術(shù)或成長型的區(qū)塊鏈企業(yè)50家以上，引進和培育區(qū)塊鏈中高級人才500名以上，努力將重慶市建成國內(nèi)重要的區(qū)塊鏈產(chǎn)業(yè)高地和創(chuàng)新應用基地。

三、交易所監(jiān)管措施——區(qū)塊鏈概念股

市場區(qū)塊鏈概念的熱炒，致使相關(guān)公司股價出現(xiàn)連續(xù)上漲，個別股票已經(jīng)出現(xiàn)炒作風險。對于這種“貼熱點”現(xiàn)象，深滬交易所紛紛表態(tài)。

1、上海證券交易所

上交所表示，“區(qū)塊鏈”技術(shù)仍處于開發(fā)階段，尚難以形成穩(wěn)定業(yè)務，概念炒作跡象比較明顯。對此，上交所對相關(guān)概念股采取停牌問詢、停牌冷卻、澄清說明等分類監(jiān)管措施。主要涉及以下四類情況：

公司前期已披露開展區(qū)塊鏈業(yè)務，近幾日股價出現(xiàn)連續(xù)上漲，成為龍頭概念。

第一類，典型如易見股份，股價連續(xù)四天漲停，累計漲幅達46%。針對該情況，上交所對公司股票實施停牌冷卻處理，并要求公司詳細披露公司區(qū)塊鏈業(yè)務開展情況，并充分提示風險。

涉嫌主動“貼熱點”，自行發(fā)布公司業(yè)務范圍涉及區(qū)塊鏈，典型為游久游戲、商贏環(huán)球。

第二類，對此，上交所在監(jiān)測到公司相關(guān)言論后，對公司股票采取晨間緊急停牌，并向公司發(fā)出問詢函，要求公司詳細說明是否迎合市場熱點、相關(guān)行為是否違規(guī)，并充分提示風險。同時，核查內(nèi)幕交易。兩公司回復并復牌后，股價一家跌停，另一家接近跌停。據(jù)悉，上交所后續(xù)還將對公司涉嫌違規(guī)行為采取紀律處分措施。

因業(yè)務與區(qū)塊鏈有某種聯(lián)系，被市場歸為區(qū)塊鏈概念股，近期也有一定漲幅。包括金證股份、信雅達、恒銀金融等。

第三類，對此，上交所已要求公司統(tǒng)一發(fā)布澄清公告，重點是澄清公司業(yè)務與區(qū)塊鏈技術(shù)的并無直接關(guān)聯(lián)，公司也尚未開展區(qū)塊鏈業(yè)務。1月12日開始，此類公司股價已出現(xiàn)不同程度回落。1月15日，跌幅均超過4%。

屬于“區(qū)塊鏈”邊緣概念股，不涉及區(qū)塊鏈業(yè)務，但因主營業(yè)務涉及互聯(lián)網(wǎng)、軟件等，股價也出現(xiàn)一定漲幅，但已趨于平穩(wěn)。

第四類，包括浙大網(wǎng)新、用友網(wǎng)絡、恒生電子。對此類公司，上交所表示，保持密切關(guān)注，并將結(jié)合股價后續(xù)走勢，視情況要求公司澄清?？傮w上，這些公司在本次“區(qū)塊鏈”概念炒作中，漲幅未超過10%。從1月12日開始，也出現(xiàn)小幅下跌。

2、深圳證券交易所

1月16日晚間，深交所發(fā)布公告稱，將強化區(qū)塊鏈概念炒作監(jiān)管。公告表示，近期一些上市公司通過公告和互動易發(fā)布了涉及區(qū)塊鏈概念的信息，部分公司股票價格漲幅較大。深交所對此高度關(guān)注，及時對17家公司采取了問詢、關(guān)注和要求停牌核查等監(jiān)管措施，要求相關(guān)公司就涉及區(qū)塊鏈的投入、業(yè)務和盈利模式、具體進展情況、實現(xiàn)收入及其對公司業(yè)績的影響等進行核實澄清并充分提示風險。

深交所稱，將繼續(xù)密切關(guān)注相關(guān)公司的信息披露和二級市場交易情況，對于利用區(qū)塊鏈概念進行炒作和誤導投資者的違規(guī)行為，將及時采取紀律處分措施，涉嫌違反法律的，報中國證監(jiān)會查處。