在資管新規(guī)、理財(cái)新規(guī)落地的元年 “平穩(wěn)過渡”成立銀行理財(cái)?shù)闹黝}詞

雖然剛剛發(fā)布的2018中國(guó)銀行業(yè)理財(cái)市場(chǎng)報(bào)告用“總體保持平穩(wěn)”來形容存量非保本理財(cái)，但事實(shí)上，2018年已經(jīng)是非保本理財(cái)連續(xù)第二年規(guī)模萎縮了。2017年末，非保本理財(cái)產(chǎn)品存續(xù)余額是22.17萬億元，較上年末下降4.51%;而到了2018年，規(guī)模繼續(xù)略微收縮，存續(xù)余額為22.04萬億元。這比2017年底繼續(xù)減少了1300億。

縱觀目前已在年報(bào)中披露了詳細(xì)數(shù)據(jù)的上市行，即使表外理財(cái)規(guī)模沒有收縮的銀行，其漲幅也較上年收縮得多。招行整體資管規(guī)模已經(jīng)由2017年末的2.3萬億元下降至2018年末的1.96萬億，整體規(guī)模下降的主要原因是因?yàn)?000多億元左右的結(jié)構(gòu)性存款和保本理財(cái)產(chǎn)品，已經(jīng)完全按照資管要求回歸表內(nèi);而表外理財(cái)規(guī)模則僅較上年末增長(zhǎng)4.60%。此外，平安銀行非保本理財(cái)產(chǎn)品余額在2018年末為5377.81億元，也只較上年末僅增長(zhǎng)7.3%。

除了招行和平安，中信銀行和浦發(fā)銀行的表外理財(cái)余額均不同程度下降。截止至2018年末，中信銀行的非保本理財(cái)產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模為9252.59億元，比上年末下降2.89%;浦發(fā)銀行為1.37萬億元，相較于2017年的1.54萬億，同比下降11.3%。

截至2017年末，工行非保本理財(cái)余額為2.67萬 億元 。而到了2018年末，非保本理財(cái)余額為2.58萬億，下降了899.28億元

多家銀行理財(cái)中收劇烈滑坡

到目前為止，理財(cái)業(yè)務(wù)收入隨著整體規(guī)模的萎縮而不同程度下滑，是多家上市行的常態(tài)。關(guān)鍵是，多家銀行的理財(cái)業(yè)務(wù)收入降幅高達(dá)4~6成。

浦發(fā)銀行2018年理財(cái)業(yè)務(wù)收入60.67億元，相比于2017年理財(cái)業(yè)務(wù)收入139.08億元，同比劇降56.38%;中信銀行理財(cái)業(yè)務(wù)收入為27.50億元，較上年下降50.32%;建設(shè)銀行理財(cái)產(chǎn)品業(yè)務(wù)收入111.13億元，較上年下降44.55%;平安銀行2018年理財(cái)手續(xù)費(fèi)為13.65億元，同比下降60%。

值得注意的是，工行并未單獨(dú)列示其理財(cái)業(yè)務(wù)收入，但其個(gè)人理財(cái)以及私人銀行收入為275.96億元，相較于2017年的328.46億元，同比減少16%。工行表示，該行受到資管產(chǎn)品在2018年開始繳納增值稅等因素影響，個(gè)人理財(cái)以及對(duì)公理財(cái)?shù)仁杖胗兴陆怠?/p>

多家銀行構(gòu)筑理財(cái)業(yè)務(wù)“安全墊”

不重規(guī)模重結(jié)構(gòu)——這是多家銀行資管人士此前對(duì)記者表達(dá)過的一致觀點(diǎn)。

首先，銀行理財(cái)仍舊延續(xù)了去年壓縮同業(yè)理財(cái)之勢(shì)，以減少“資金空轉(zhuǎn)”。 2018中國(guó)銀行業(yè)理財(cái)市場(chǎng)報(bào)告顯示：自2017年高點(diǎn)以來，同業(yè)理財(cái)規(guī)模和占比連續(xù)22個(gè)月環(huán)比“雙降”。截至2018年底，全市場(chǎng)金融同業(yè)類產(chǎn)品存續(xù)余額1.22萬億元，同比減少2.04萬億元，降幅為62.57%;占全部理財(cái)產(chǎn)品存續(xù)余額只有3.80%，同比下降7.21個(gè)百分點(diǎn)。

此外，提高標(biāo)準(zhǔn)化資產(chǎn)的配置比例，退出非標(biāo)資產(chǎn)，是各家銀行理財(cái)都在做的事情。以招行為例：招行目前只有1500億左右的非標(biāo)存量水平，已經(jīng)同比大幅下降。按照監(jiān)管規(guī)定，非標(biāo)規(guī)模不得超過銀行總資產(chǎn)4%，及不得超過理財(cái)規(guī)模的35%。也就是說，按兩者之間較嚴(yán)的口徑測(cè)算，招行非標(biāo)資產(chǎn)上限是2700億，目前招行的非標(biāo)資產(chǎn)遠(yuǎn)在安全檔內(nèi)。

建設(shè)銀行也在年報(bào)中指出，該行資產(chǎn)結(jié)構(gòu)更趨優(yōu)化，期限錯(cuò)配情況已得到明顯改善。標(biāo)準(zhǔn)資產(chǎn)配置大幅提升，標(biāo)準(zhǔn)資產(chǎn)余額8138.10億元，占總資產(chǎn)的36.82%，較上年新增1398.86億元，增幅20.76%。

2018年理財(cái)市場(chǎng)報(bào)告數(shù)據(jù)顯示：截至2018年底，非保本理財(cái)資金投向存款、債券及貨幣市場(chǎng)工具的余額占非保本理財(cái)產(chǎn)品投資余額的65.70%。其中，債券資產(chǎn)配置比例已經(jīng)升至53.35%。

在投資者能直接感受到的前臺(tái)層面，銀行新發(fā)行封閉式理財(cái)產(chǎn)品平均期限增加，而新發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品以中低風(fēng)險(xiǎn)為主。

理財(cái)市場(chǎng)報(bào)告顯示：

2018年，新發(fā)行封閉式非保本理財(cái)產(chǎn)品加權(quán)平均期限為161天，同比增加約20天。期限在3個(gè)月及以下的封閉式非保本理財(cái)產(chǎn)品余額為0.66萬億元，不足4月末“資管新規(guī)”發(fā)布時(shí)規(guī)模的一半，占非保本理財(cái)產(chǎn)品余額的3%，較4月末6.17%的占比下降3.17個(gè)百分點(diǎn)。

從產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)來看，2018年，風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)為“二級(jí)(中低)”及以下的非保本理財(cái)產(chǎn)品募集資金總量為98.45萬億元，占比為83.37%;風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)為“四級(jí)(中高)”和“五級(jí)(高)”的非保本理財(cái)產(chǎn)品募集資金量為0.20萬億元，占比為0.17%。

理財(cái)子公司積極謀牌，有銀行喊出要爭(zhēng)當(dāng)股份行第一批

牌照雖未花落任何一家股份行，但不少股份行翹首以盼。

中信銀行執(zhí)行董事、副行長(zhǎng)方合英3月27日在中信銀行2018年業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上表示，該行正積極與監(jiān)管溝通，爭(zhēng)取成為第一批獲批設(shè)立理財(cái)子公司的股份行。方合英還表示，對(duì)于營(yíng)銷體系建設(shè)、投研體系建設(shè)等方面的工作，該行都在積極推進(jìn)中。

記者從招行了解到，該行已經(jīng)上報(bào)了理財(cái)子公司的申請(qǐng)，監(jiān)管部門已經(jīng)受理，目前正在溝通中。

“按照理財(cái)子公司的管理規(guī)定，有半年的籌建期和四個(gè)月的驗(yàn)收期。盡管我們還沒有拿到批準(zhǔn)籌建的批文，招商銀行已經(jīng)在積極的開展籌建工作，包括制度的建設(shè)、系統(tǒng)的開發(fā)、人員的招聘、投研能力的打造、風(fēng)險(xiǎn)管理體系的建設(shè)，也包括新產(chǎn)品的創(chuàng)設(shè)和老產(chǎn)品的轉(zhuǎn)型等，我們想一旦監(jiān)管部門批準(zhǔn)我們籌建之后，我們會(huì)加快籌建，爭(zhēng)取盡快開業(yè)，同時(shí)也能夠?qū)崿F(xiàn)資管業(yè)務(wù)的盡快轉(zhuǎn)型。“招行方面表示。

目前約20家銀行(含非上市行)對(duì)外披露了預(yù)設(shè)理財(cái)子公司的選址情況，除了母行總部所在地，商業(yè)銀行的選擇范圍幾乎都定在了京滬深。