中信泰富135.8億截胡沙鋼，南京南鋼收購生變

南京南鋼鋼鐵聯(lián)合有限公司的收購協(xié)議在最后一刻被南鋼集團(tuán)“抄底”，復(fù)星國際計劃出售該公司60%股權(quán)的進(jìn)展公告中表示，南鋼集團(tuán)決定行使優(yōu)先購買權(quán)，與復(fù)星簽訂協(xié)議，將向其出售南京南鋼60%的股權(quán)，同時終止與沙鋼集團(tuán)的交易。

沙鋼已經(jīng)與復(fù)星簽署了南京南鋼的股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議，但被南鋼的原股東截胡。然而，實(shí)際上截胡沙鋼的是央企中信。根據(jù)南鋼股份發(fā)布的公告，中信泰富特鋼集團(tuán)通過旗下的新冶鋼增資南鋼集團(tuán)，成為后者的控股股東，增資價格正好是南鋼集團(tuán)要從復(fù)星購買南京南鋼股權(quán)的價格。

南鋼集團(tuán)的控股股東變動始于去年，當(dāng)時復(fù)星國際發(fā)布公告稱，擬轉(zhuǎn)讓南京南鋼的60%股權(quán)，意向買方為沙鋼集團(tuán)，意向總價不超過人民幣160億元。南鋼剩余40%的股權(quán)由南京鋼鐵集團(tuán)持有，南鋼集團(tuán)的股東是南京國資以及南鋼管理層。今年3月，復(fù)星與沙鋼簽署了正式的股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議，交易金額為135.8億元。同日，復(fù)星也向南鋼集團(tuán)發(fā)出了優(yōu)先購買權(quán)征詢函，要求其在30日內(nèi)就是否形式優(yōu)先權(quán)回函。據(jù)傳，南鋼集團(tuán)擬聯(lián)手中信泰富，接手復(fù)星擬轉(zhuǎn)讓的南京南鋼股份。

在征詢函到期前幾天，傳言成真。中信泰富特鋼集團(tuán)旗下的新冶鋼與南鋼創(chuàng)投、新工投資及南鋼集團(tuán)就新冶鋼認(rèn)購南鋼集團(tuán)的新發(fā)行注冊資本；南鋼集團(tuán)行使優(yōu)先購買權(quán)收購南京鋼聯(lián)60%股權(quán)，并與復(fù)星系股東簽訂股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議，以135.8億元以及資金成本的代價收購復(fù)星所持的南京南鋼60%股權(quán)。

收購?fù)瓿珊?，南鋼集團(tuán)將持有南京南鋼全部股權(quán)，而南鋼集團(tuán)的控股股東也將變?yōu)樾乱变?。由于新冶鋼間接擁有南鋼股份的權(quán)益將超過其已發(fā)行總注冊資本的30%，根據(jù)適用的法律法規(guī)，新冶鋼還須向南鋼股份除南京鋼聯(lián)及南京鋼鐵聯(lián)合有限公司以外的所有股東發(fā)出全面要約。如果全面要約接納率為100%，則要約收購的最高代價約為99.35億元，每股的收購價格為3.94元。

此外，這次收購也將加快中信泰富在鋼鐵產(chǎn)業(yè)的布局和擴(kuò)張。中信泰富旗下?lián)碛卸嗉忆撹F公司，其中湖北新冶鋼和江陰興澄特種鋼鐵有限公司等優(yōu)特鋼材生產(chǎn)基地產(chǎn)能強(qiáng)勁，與南鋼產(chǎn)能互補(bǔ)。收購南鋼后，中信泰富在產(chǎn)能、產(chǎn)品線和市場份額等方面都將得到進(jìn)一步提升。

此次收購對于南鋼集團(tuán)和中信泰富來說都是一次重要機(jī)會。南鋼集團(tuán)可以通過收購南京南鋼，進(jìn)一步鞏固自身在鋼鐵產(chǎn)業(yè)的地位，而中信泰富也可以利用南鋼的資產(chǎn)和市場份額來加速在鋼鐵產(chǎn)業(yè)的布局和擴(kuò)張。