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西太平洋銀行(Westpac)經(jīng)濟(jì)學(xué)家已經(jīng)改變了對(duì)未來官方利率可能走勢(shì)的呼吁,他們現(xiàn)在看到2022年之前官方現(xiàn)金利率(OCR)根本沒有發(fā)生任何變化。
儲(chǔ)備銀行對(duì)OCR的最新審查將于周三進(jìn)行,雖然每個(gè)人都預(yù)期利率將保持在1.75%不變,但新西蘭聯(lián)儲(chǔ)已經(jīng)預(yù)測(cè)到這一階段將從明年年底開始向上移動(dòng)。
西太平洋銀行經(jīng)濟(jì)學(xué)團(tuán)隊(duì)之前一直在預(yù)測(cè)從2020年11月開始逐步OCR加息。但正如首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家多米尼克斯蒂芬斯所解釋的那樣,他們現(xiàn)在已經(jīng)改變了這一呼吁。
“我們現(xiàn)在預(yù)測(cè)在2019年,2020年和2021年OCR沒有變化。就目前眾所周知的眼光而言 - 我們真正說的是OCR前景在可預(yù)見的未來均衡,并存在風(fēng)險(xiǎn)雙方,“斯蒂芬斯說。
他表示,改變看漲期權(quán)的催化劑是經(jīng)濟(jì)狀況比早先預(yù)期的更為溫和(9月季度GDP增長(zhǎng)僅為0.3%,而新西蘭聯(lián)儲(chǔ)的預(yù)測(cè)為0.7%)和建筑業(yè)的“新前景”。
“新西蘭統(tǒng)計(jì)局大幅調(diào)整了對(duì)凈移民的估計(jì),其影響是人口較少,并且增長(zhǎng)速度比以前認(rèn)為的要慢。
“如果新西蘭聯(lián)儲(chǔ)已經(jīng)進(jìn)行了與我們相同的分析,它將得出結(jié)論,人口增長(zhǎng)放緩意味著建造房屋的需求減少,因此建筑活動(dòng)的前景低于先前的預(yù)測(cè)。反過來,這將轉(zhuǎn)向其GDP和通脹預(yù)測(cè)。“
斯蒂芬斯表示,前景最大的“風(fēng)險(xiǎn)”是住房市場(chǎng)。
“我們對(duì)今年全國(guó)房?jī)r(jià)通脹的預(yù)測(cè)為3%。這是對(duì)房?jī)r(jià)非常刺激的低抵押貸款利率與稅收變化和抑制房?jī)r(jià)的外國(guó)買家禁令之間的平衡。
“如果稅收變化最終占據(jù)主導(dǎo)地位且房?jī)r(jià)急劇下降,新西蘭聯(lián)儲(chǔ)將毫不猶豫地削減OCR。”
另一方面,斯蒂芬斯表示,最大的上行風(fēng)險(xiǎn)是工資增長(zhǎng)。
“勞動(dòng)力市場(chǎng)緊張,當(dāng)與雇主交談時(shí),工資上漲的軼事比比皆是。最重要的是,今年最低工資將上漲6%以上。如果工資增長(zhǎng)真的開始,并轉(zhuǎn)化為通脹上升新西蘭央行將不得不加息OCR--盡管我們懷疑這將是一個(gè)緩慢的過程。“
斯蒂芬斯表示,他預(yù)計(jì)新西蘭聯(lián)儲(chǔ)本周會(huì)跟隨其美國(guó)和澳大利亞同行,并恢復(fù)對(duì)貨幣政策的中性前景。
“在最后一封信中,儲(chǔ)備銀行表示,它預(yù)計(jì)將在2019年和2020年之前保持OCR。但是,它放棄了”OCR的下一步可能上漲或下跌“的說法,并預(yù)測(cè)非常緩慢的OCR從2020年中期開始增加。
“本周我們希望語言的重新引入與”向上或向下“非常相似。
新南威爾士大學(xué)可能會(huì)強(qiáng)調(diào)其觀點(diǎn)的變化,例如:'我們希望在整個(gè)2019年和2020年保持OCR,比之前的預(yù)測(cè)更長(zhǎng)。斯蒂芬斯表示,我們預(yù)計(jì)新西蘭聯(lián)儲(chǔ)的OCR預(yù)測(cè)將持平至2021年中期,而不是2020年中期。
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