創(chuàng)造資本市場(chǎng)可持續(xù)發(fā)展藍(lán)圖

撥打世界銀行財(cái)政部的電話突然出現(xiàn)：2007年底，一群瑞典養(yǎng)老基金想投資于有助于氣候變化的項(xiàng)目，但他們不知道如何找到這些項(xiàng)目。但他們知道該轉(zhuǎn)向何處，并呼吁世界銀行提供幫助。不到一年之后，世界銀行發(fā)布了第一個(gè)綠色債券 - 隨之而來，創(chuàng)造了一種將投資者融資與氣候項(xiàng)目聯(lián)系起來的新方式。

債券基本上是一種協(xié)議，發(fā)行人向投資者借入資金，必須在規(guī)定的時(shí)間后以約定的利率償還投資者。政府，公司和許多其他人發(fā)行債券以為項(xiàng)目借錢。發(fā)行債券對(duì)世界銀行來說并不是什么新鮮事 - 它自1947年以來一直在發(fā)行債券，以便從資本市場(chǎng)為其發(fā)展項(xiàng)目籌集資金。但是，專門針對(duì)特定類型項(xiàng)目的債券概念以前沒有經(jīng)過測(cè)試。綠色債券結(jié)果是一個(gè)歷史性的事件，從根本上改變了投資者，發(fā)展專家，政策制定者和科學(xué)家的合作方式。

一個(gè)嚴(yán)厲的警告

2007年，政府間氣候變化專門委員會(huì) - 一個(gè)提供有關(guān)氣候變化及其政治和經(jīng)濟(jì)影響的科學(xué)數(shù)據(jù)的聯(lián)合國(guó)機(jī)構(gòu) - 發(fā)表了一份報(bào)告，無可否認(rèn)地將人類活動(dòng)與全球變暖聯(lián)系起來。這一發(fā)現(xiàn)以及越來越多的自然災(zāi)害發(fā)生，促使一群瑞典養(yǎng)老基金考慮如何利用他們?yōu)榻鉀Q方案而進(jìn)行的節(jié)約。他們打電話給他們的銀行SEB(Sandinaviska Enskilda Banken AB)看看可以做些什么。SEB將尋求降低投資者風(fēng)險(xiǎn)并產(chǎn)生積極影響的融資與世界銀行在世界各地投資環(huán)境項(xiàng)目的深厚知識(shí)聯(lián)系起來。

外箱思考

事后看來，解決方案似乎很簡(jiǎn)單。投資者想要一個(gè)安全的地方來存錢，并知道他們正在發(fā)揮作用。世界銀行擁有融資環(huán)境項(xiàng)目，作為優(yōu)質(zhì)債券發(fā)行人的業(yè)績(jī)記錄，以及報(bào)告項(xiàng)目影響的能力。但是有一個(gè)缺失的環(huán)節(jié)：投資者怎么能真正確定他們所支持的項(xiàng)目能解決氣候問題呢?

這引發(fā)了另一個(gè)電話，這次是CICERO，即國(guó)際氣候與環(huán)境研究中心 - 奧斯陸氣候研究的跨學(xué)科研究中心。CICERO科學(xué)家是氣候問題領(lǐng)域的領(lǐng)先專家。他們可以就項(xiàng)目是否會(huì)對(duì)環(huán)境產(chǎn)生積極影響提供可靠的觀點(diǎn)。

隨之而來的是養(yǎng)老基金，SEB，CICERO和世界銀行財(cái)政部之間的更多對(duì)話。談話往往很困難 - 特別是因?yàn)椴煌慕M織經(jīng)常講不同的語言，而且彌合金融，發(fā)展和科學(xué)之間的差距是一項(xiàng)挑戰(zhàn)。

尋求解決方案的共同承諾

成功最終發(fā)生在2008年11月，當(dāng)時(shí)世界銀行發(fā)布了綠色債券。這種債券為今天的綠色債券市場(chǎng)創(chuàng)造了藍(lán)圖。它確定了有資格獲得綠色債券支持的項(xiàng)目標(biāo)準(zhǔn)，包括CICERO作為第二意見提供者，并將影響報(bào)告作為該過程的一個(gè)組成部分。它還試行了投資者，銀行，發(fā)展機(jī)構(gòu)和科學(xué)家之間的新合作模式。最終，這是他們的承諾，堅(jiān)持不懈和尋求解決方案的結(jié)果。從那時(shí)起，世界銀行通過全球機(jī)構(gòu)和散戶投資者的20種貨幣的近150種綠色債券籌集了130多億美元。

在2018財(cái)政年度末，有91個(gè)符合條件的項(xiàng)目和總計(jì)154億美元的承諾。在這些承諾中，85億美元的綠色債券收益被分配和支付用于支持28個(gè)國(guó)家的項(xiàng)目，還有68億美元尚未支付。

截至2014年6月30日，可再生能源和能源效率及清潔運(yùn)輸項(xiàng)目是綠色債券合格項(xiàng)目組合中最大的部門。 這些部門共同構(gòu)成了綠色債券承諾的約69%。 世界銀行的第一份綠色債券影響報(bào)告被市場(chǎng)廣泛認(rèn)可為影響報(bào)告的標(biāo)準(zhǔn)和模型。其他綠色債券發(fā)行人現(xiàn)在包括各種規(guī)模和幾個(gè)國(guó)家的公司和銀行。所有發(fā)行人都在衡量，跟蹤和報(bào)告其投資對(duì)社會(huì)和環(huán)境的影響。房利美是一年內(nèi)最大的綠色債券發(fā)行量。斐濟(jì)去年發(fā)布了第一個(gè)新興市場(chǎng)主權(quán)綠色債券。每個(gè)活躍在國(guó)際資本市場(chǎng)的銀行都有專門負(fù)責(zé)綠色或可持續(xù)債券融資的員工。綠色貸款標(biāo)準(zhǔn)正在納入貸款。有一個(gè)第二意見提供者和核實(shí)者的行業(yè)，包括評(píng)級(jí)公司和其他向投資者和支持發(fā)行人提供信息的人。綠色債券概念已經(jīng)擴(kuò)展到其他標(biāo)簽，如社會(huì)債券和藍(lán)色債券。