騰訊有一個(gè)比股票告訴的故事

中國(guó)科技集團(tuán)騰訊控股(納斯達(dá)克股票代碼：TCEHY)又度過(guò)了一年的強(qiáng)勁增長(zhǎng)。中國(guó)最大的社交媒體企業(yè) - 由騰訊開(kāi)發(fā)的微信微信和QQ--以及快速擴(kuò)展的云計(jì)算和數(shù)字支付平臺(tái)，可以輕松地保持公司的運(yùn)營(yíng)。盡管由于中國(guó)監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)新游戲貨幣化的凍結(jié)導(dǎo)致視頻游戲部門(mén)停滯不前，但這仍然存在。

騰訊整體放緩，加上中國(guó)經(jīng)濟(jì)踩剎車(chē)，與美國(guó)發(fā)生貿(mào)易戰(zhàn)，在2018年注定了股票。在過(guò)去的12個(gè)月里，股價(jià)下跌了13% - 即使自開(kāi)盤(pán)以來(lái)漲幅達(dá)15%新的一年。然而，隨著互聯(lián)網(wǎng)公司不斷發(fā)展其核心業(yè)務(wù)并拓展新市場(chǎng)，這對(duì)互聯(lián)網(wǎng)公司來(lái)說(shuō)看起來(lái)相當(dāng)不錯(cuò)。

去年在審查

騰訊再創(chuàng)兩位數(shù)的收入增長(zhǎng)令人印象深刻。微信和QQ的月平均用戶數(shù)分別增長(zhǎng)了11%和3% - 但是，在線廣告和其他在線貨幣化的大幅增長(zhǎng)是主要催化劑。事實(shí)上，年內(nèi)微信用戶總數(shù)達(dá)到10億，而2018年年底QQ用戶僅超過(guò)8億。這是很多人做廣告，更不用說(shuō)很多人在網(wǎng)絡(luò)娛樂(lè)，銀行和其他移動(dòng)服務(wù)中使用新服務(wù)。

移動(dòng)游戲收入增長(zhǎng)了24%，但PC游戲下降了8%。視頻和音樂(lè)流媒體的在線訂閱服務(wù)也是亮點(diǎn)，因?yàn)轵v訊繼續(xù)建立在其廣闊的社交平臺(tái)之上。云計(jì)算也正在發(fā)揮作用。盡管云計(jì)算業(yè)務(wù)在2018年的銷(xiāo)售額仍然只占13.5億美元的總收入的一小部分，但其規(guī)模在2017年實(shí)現(xiàn)了兩倍。雖然30%以上的收入增長(zhǎng)并沒(méi)有讓人感到沮喪，但這是幾年來(lái)的急劇放緩。作為參考，2017年騰訊的銷(xiāo)售額增長(zhǎng)了54%。這有助于解釋股票的表現(xiàn)。隨著公司積極再投資，盈利僅上漲10%，但隨著增長(zhǎng)放緩，投資者擔(dān)心這可能不會(huì)花錢(qián)。

不過(guò)不用擔(dān)心。騰訊剛剛開(kāi)始尋找通過(guò)大量社交媒體用戶獲利的方法，因?yàn)樗粩酁槲⑿旁鎏硇碌墓δ?，而中?guó)的視頻游戲凍結(jié)已經(jīng)結(jié)束。隨著視頻游戲領(lǐng)域重新成為整體擴(kuò)張的貢獻(xiàn)者，社交和云計(jì)算領(lǐng)域?qū)⒉辉傩枰影嗉狱c(diǎn)來(lái)推動(dòng)游戲巨頭的發(fā)展。

此外，騰訊正在關(guān)注新的市場(chǎng) - 尤其是像印度這樣的亞洲快速發(fā)展的國(guó)家。預(yù)計(jì)合作伙伴和其他企業(yè)的戰(zhàn)略投資將增加。騰訊管理層表示，通過(guò)這種方式進(jìn)行投資可以幫助其專(zhuān)注于核心用戶群，同時(shí)仍然允許新合作伙伴利用微信和QQ吸引超過(guò)10億人。這些子公司的實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)去年增長(zhǎng)了80%，達(dá)到2.21億美元 - 證明了騰訊的戰(zhàn)略正在發(fā)揮作用。

隨著整體業(yè)務(wù)以兩位數(shù)的速度增長(zhǎng)，騰訊仍然是一個(gè)增長(zhǎng) - 現(xiàn)在利潤(rùn) - 后期股票。然而，由于中國(guó)社交媒體帝國(guó)增長(zhǎng)速度有多快，12個(gè)月的價(jià)格與自由現(xiàn)金流量比率僅為26.9，這是一個(gè)相當(dāng)不錯(cuò)的討價(jià)還價(jià)。投資者仍對(duì)股票感到沮喪，但鑒于2018年的良好表現(xiàn)以及騰訊未來(lái)的大量空置，現(xiàn)在看起來(lái)仍然是購(gòu)買(mǎi)這家科技巨頭的好時(shí)機(jī)。