中國(guó)社交媒體公司報(bào)告其2018財(cái)年結(jié)束時(shí)好于預(yù)期之后

到目前為止，對(duì)于Momo (納斯達(dá)克股票代碼：MOMO)股東來(lái)說(shuō)，2019年是一個(gè)非常有利可圖的 股票。在中國(guó)社交媒體公司報(bào)告其2018財(cái)年結(jié)束時(shí)好于預(yù)期之后，其股價(jià)自2019年初以來(lái)已經(jīng)上漲了50% - 扭轉(zhuǎn)了去年下半年的急劇下跌。

不過(guò)，預(yù)計(jì)增長(zhǎng)將放緩。如果這種趨勢(shì)繼續(xù)下去，該股近期的走勢(shì)可能會(huì)在今年晚些時(shí)候觸及隔壁。

首先，全年回顧

注冊(cè)Momo社交和約會(huì)平臺(tái)的新用戶(hù)數(shù)量(去年收購(gòu)中國(guó)領(lǐng)先的配對(duì)公司Tantan時(shí)加快了速度)繼續(xù)放緩。截至年底，該公司報(bào)告的月活躍用戶(hù)為1.133億，高于2017年底的9910萬(wàn)。

但是，付費(fèi)用戶(hù)的增長(zhǎng)速度更快。今年年底有1,300萬(wàn)，而2017年底為780萬(wàn)，而Momo第三季度末為1250萬(wàn)。去年收益也大幅增長(zhǎng)，盡管增長(zhǎng)速度低于收入增長(zhǎng)速度。原因是Momo繼續(xù)投資自己以建立它提供的社會(huì)服務(wù)，特別是那些圍繞約會(huì)和配對(duì)視頻服務(wù)和關(guān)系推薦算法

的服務(wù)。Momo的頂級(jí)團(tuán)隊(duì)承認(rèn)其功能仍然非常簡(jiǎn)單，持續(xù)改進(jìn)將有助于收入不斷增長(zhǎng)。

然而，2018年是不可否認(rèn)的好年景，但有理由暫停。

有什么問(wèn)題?

沒(méi)有人會(huì)抱怨兩位數(shù)，特別是一年收入增長(zhǎng)48%的收入指標(biāo)。然而，這個(gè)數(shù)字正以戲劇性的方式放緩。在2017年收入增長(zhǎng)138%后，Momo迅速放緩，并預(yù)測(cè)2019年第一季度將再次出現(xiàn)減速。

再次，兩位數(shù)的擴(kuò)張無(wú)需擔(dān)心，但莫莫的發(fā)展軌跡正在迅速趨于平緩。由于費(fèi)用增長(zhǎng)仍然超過(guò)收入增長(zhǎng)，股東應(yīng)該為自己的收入增長(zhǎng)放緩做好準(zhǔn)備。在過(guò)去幾個(gè)月股票反彈50%之后，股票并不是他們的熱門(mén)交易。12個(gè)月和12個(gè)月的遠(yuǎn)期市盈率(P / E)分別為19和13，而

不久前是14和10，這是我最后一次關(guān)于Momo的報(bào)道。

當(dāng)然，這些估值并不能使Momo成為一種昂貴的股票 - 只要它能夠繼續(xù)發(fā)布強(qiáng)大的用戶(hù)增加并找到以新的方式將這些用戶(hù)貨幣化的方法。然而，尋求首次收購(gòu)股票的投資者應(yīng)該謹(jǐn)慎行事。如果Momo的頂線(xiàn)保持應(yīng)用制動(dòng)，那么該股可能會(huì)在2019年后期進(jìn)行另一次修正。