由于經(jīng)濟和盈利數(shù)據(jù)低于預(yù)期交易在今天的會議期間毫無目標

抵制企業(yè)提前報告

由于經(jīng)濟和盈利數(shù)據(jù)低于預(yù)期，交易在今天的會議期間毫無目標。雖然有很多壞消息，但一些媒體的扯皮是一個很好的事后合理化的例子。能源部門尤其如此。

每周三，能源信息管理局(EIA)發(fā)布一份美國商業(yè)公司持有的石油庫存報告。與大多數(shù)每周報告一樣，數(shù)據(jù)可能非常“嘈雜”，每周都有大幅波動。在看漲的石油市場，我們希望看到庫存下降，因為采購和運輸正在增加。

每周石油庫存報告今天回落，顯示增加710萬桶，而上周則減少860萬桶。當兩個數(shù)據(jù)點加在一起時，我們發(fā)現(xiàn)在過去兩周內(nèi)凈減少很少，這更可能是市場的準確反映。大多數(shù)交易商預(yù)計，在上周報告庫存低得令人沮喪之后，今天的新聞?？吹交貧w到平均值是正常的，不應(yīng)引起警報。

正如你在下面的圖表中所看到的那樣，今天油價再次下跌，但自2月15日突破頭肩形態(tài)以來油價依然持平。閱讀標題可能會讓你相信石油庫存報告是今天衰落的近因，但從技術(shù)角度來看，我認為這種假設(shè)是不合理的。

標準普爾500指數(shù)

無論今天石油價格下跌的“原因”如何，下跌并沒有幫助標準普爾500指數(shù)突破其自身的阻力水平。在短期阻力位于2,800區(qū)間被拒絕后，市場今天再次下跌。我仍然認為這是一個短期的修正，但有一些問題可能有助于本周的額外拋售。

今天公布的美國貿(mào)易平衡數(shù)據(jù)的赤字超過了過去10年的任何一點。貿(mào)易數(shù)據(jù)落后于其他相關(guān)經(jīng)濟數(shù)據(jù)，因此數(shù)據(jù)并不令人意外。然而，由于美國/中國的貿(mào)易協(xié)議繼續(xù)成為不確定性的來源，這樣的消息可能會讓交易者處于邊緣。

據(jù)報道，特朗普總統(tǒng)正在向貿(mào)易談判代表施加壓力，要求他們與中國達成協(xié)議，以緩解市場上的一些壓力。這可能是一件好事，但在細節(jié)可用之前，它可能仍然需要一兩個星期。

我對本周市場表現(xiàn)的最大擔憂仍然是周五勞工統(tǒng)計局(BLS)的勞工報告。ADP是一家私營薪資和就業(yè)管理公司，今天上午報告了自己的BLS報告版本，并略微低于預(yù)期。ADP和BLS報告的不同之處在于我并不認為這可以保證周五的重大失誤，但由于數(shù)據(jù)在過去兩個月出現(xiàn)巨大的正面意外之后波動較大，因此很可能會令人失望。

風(fēng)險指標 - 陷入困境的歐洲銀行

從風(fēng)險角度來看，我認為強勢美元仍然是市場面臨的最大不確定因素。其實力是過去幾個月貿(mào)易平衡如此負面的原因之一，并可能拖累第一季度的盈利數(shù)據(jù)。

正如我在之前的Chart Advisor問題中提到的那樣，強勢美元的問題并非完全歸因于美聯(lián)儲的利率政策。美元價值的另一面是與之相比的貨幣價值。美元指數(shù)是美元的貿(mào)易加權(quán)一攬子其他主要貨幣的價值。該籃子的一半以上是歐元，英鎊和日元。因此，即使投資者對美元持中立態(tài)度，如果他們對歐元和英鎊非?？吹涝矔S著同行的下跌而上漲。

彭博社今天報道，歐洲央行(ECB)將在周四上午的公告中削減其增長預(yù)測，以便它足以證明向歐洲大銀行提供新一輪長期貸款的合理性。一方面，這很好，因為在2008年金融危機和2011 - 2013年希臘債務(wù)危機之后，歐洲銀行仍面臨巨大的財務(wù)壓力。另一方面，這表明歐洲經(jīng)濟增長正在下滑。

作為一個風(fēng)險指標，我將尋找歐洲大型金融機構(gòu)的任何強勢跡象(或惡化的跡象)。我認為德意志銀行(DB)很好地服務(wù)于這一目的，因為其內(nèi)在的金融穩(wěn)定性非常差，因此應(yīng)該對交易者情緒的細微變化非常敏感。正如您在下圖中所看到的，德意志銀行股票處于阻力位并且剛剛開始走低。如果股票反轉(zhuǎn)并突破阻力，那將是市場的“冒險”信號。任何額外的損失都會在投資者信心的影響下進一步消失，應(yīng)被視為謹慎的信號。