“65萬億”城投債會爆雷嗎？（風(fēng)險總體可控）

由于城投發(fā)行政策的邊際收緊，導(dǎo)致債券發(fā)行出現(xiàn)走路，頻頻出現(xiàn)，城投非標(biāo)，報了違約事件，加上受地產(chǎn)約束的土地財政壓力，地方投融資的債務(wù)風(fēng)險也在不斷增加，對于標(biāo)準(zhǔn)頭的風(fēng)險，不免受到投資者的擔(dān)憂，近日一篇關(guān)于地方基建欠債650,000億的文章，引發(fā)了社會各界的強烈關(guān)注，根據(jù)統(tǒng)計顯示城投債的總規(guī)模，可能已經(jīng)達(dá)到了650,000億，對于城投債是否會爆雷這個問題，財政部部長劉昆在接受記者采訪時表示，風(fēng)險總體可控。

劉昆表示，截止到目前全國政府的負(fù)債率要低于國際通行的60%警戒線，同時也低于新興市場國家水平和市場經(jīng)濟國家水平，所以在風(fēng)險方面總體是可控的，現(xiàn)在中國的經(jīng)濟主要靠的就是投資，消費和出口這三大項，城投債資金是政府的一項財政支出，各種基建投資對于民生有著重要又深遠(yuǎn)的意義。

 什么是城投債 

在進行分稅制改革之后，所有的財政大權(quán)收歸中央，地方的財政可以保留國有土地出讓收入，房地產(chǎn)事業(yè)也在不斷的發(fā)展，對此，直接導(dǎo)致地方的財政越來越依賴外地的收入，農(nóng)村快速的進入城市化，就必須要持續(xù)的投入基金資金，這筆資金就是地方政府的支出，以此為背景，出現(xiàn)了城投債。

債券風(fēng)險不等于金融風(fēng)險

城投債的出現(xiàn)，就是為了給地方政府投資融資，而不是市場的主要責(zé)任，目前公益性或者對于非市場化的界定這城投的最主要標(biāo)準(zhǔn)目前風(fēng)險，并不等于傳統(tǒng)認(rèn)知的經(jīng)濟和金融風(fēng)險也不能夠用市場化來進行判定，目前各大地方的政府債務(wù)都存在著規(guī)模大和風(fēng)險大的特點。對于城投來說是一個特別巨大的挑戰(zhàn)，但是這種風(fēng)險只是階段性的。