AT＆T和迪士尼正在達成協(xié)議 將AT＆T的流媒體服務(wù)Hulu的份額發(fā)送給米奇及其朋友

一項協(xié)議，有迪士尼 (NYSE：DIS)接手AT&T的(NYSE：T)的流媒體業(yè)務(wù)10%的股權(quán)葫蘆是有道理的，雙方當事人。事實上，這似乎幾乎是不可避免的。

這就是為什么這筆交易正在進行中，以及它對AT&T和 - 或許更重要的是 - 迪士尼的意義。

我們怎么來到這里

Hulu最初是一家合資企業(yè)，旨在與Netflix (納斯達克股票代碼：NFLX)競爭，同時為由Hulu創(chuàng)始人(包括迪士尼)擁有的工作室創(chuàng)建的內(nèi)容提供流媒體。Hulu比Netflix具有一定的優(yōu)勢，比如訂閱者可以觀看正在進行的季節(jié)的節(jié)目劇集(Netflix在完成一年的演出后可能會立即發(fā)布整個季節(jié))。

直到最近，三家公司 - 迪士尼，康卡斯特(納斯達克股票代碼：CMCSA )和二十一世紀?？怂?- 都擁有Hulu 30%的股份，而一家公司 - 華納媒體 - 擁有最后10%的股份。然后華納媒體被AT&T收購，迪士尼以巨額合并交易收購了絕大多數(shù)的二十一世紀福克斯。因此，無論迪士尼 - AT&T正在討論的交易是否通過，Hulu現(xiàn)在都受迪士尼控制。

與此同時，Netflix的原創(chuàng)內(nèi)容策略采用了工作室流式集成概念 - 可以說是由Hulu開創(chuàng)的，因為它由內(nèi)容制作工作室擁有 - 達到了一個全新的水平。Netflix 一直非常積極地在其自己的工作室中為自己的流媒體服務(wù)創(chuàng)建自己的內(nèi)容，其他公司也紛紛效仿。由于Netflix更多地關(guān)注自己的工作室，擁有工作室的公司正專注于創(chuàng)建新的流媒體服務(wù)，這些公司包括迪士尼和AT&T。

AT&T代表的地方

對于AT&T來說，離開Hulu的決定可能非常簡單。AT&T不希望通過華納媒體將其擁有的內(nèi)容提供給僅擁有10%股權(quán)的流媒體服務(wù)。它有一個更好的選擇：它自己計劃的華納媒體流媒體服務(wù)，預(yù)計將于2019年首次亮相。

如果AT&T想要出局，迪士尼似乎是自康卡斯特開始提供流媒體服務(wù)以來唯一合乎邏輯的買家 - 雖然不像其同行那樣雄心勃勃 - 而且可能正在計劃自己的Hulu退出策略，盡管CEO史蒂夫伯克已經(jīng)表示不是。很容易想象迪士尼很快就會擁有100%的Hulu。

迪斯尼站在哪里

由于購買了二十一世紀?？怂官Y產(chǎn)，迪士尼將控制Hulu的未來。迪士尼希望完全擁有其流媒體服務(wù)是有道理的，因為流媒體服務(wù)和工作室之間的這種整合可以降低費用并提高利潤。但迪士尼的二十一世紀?？怂菇灰字饕菫榱藶椴煌牧髅襟w服務(wù)迪士尼+ 奠定基礎(chǔ)。

憑借其迪士尼和?？怂构ぷ魇茵^藏的綜合目錄，迪士尼有很多內(nèi)容可以讓迪士尼+開始正確。但?？怂?- 迪斯尼的交易也有效地給了迪士尼Hulu，并且提供兩種流媒體服務(wù)的效率并不高?？雌饋淼纤鼓嵯Ｍ麑⑵渥畲蠛妥詈玫臒衢T歌曲推向迪士尼+，而且并不是說許多其他工作室都渴望幫助迪士尼支持Hulu的內(nèi)容供應(yīng)。

但迪士尼似乎決心讓兩者合作，并試圖將Hulu定位為成人服務(wù)，而迪士尼+則針對年輕人群。是否有效還有待觀察。Hulu確實有直播電視流媒體服務(wù)，迪士尼+顯然不會; 但直播電視流媒體服務(wù)的用戶數(shù)量相對較少。

Hulu的未來和迪士尼的困境

在這里很容易看到雙方的邏輯 - 每個人都希望擁有整個工作室到家庭流媒體供應(yīng)鏈，以便盡可能保持其運營效率。有趣的是，迪士尼如何利用其額外的流媒體服務(wù)。如果迪士尼+成為熱門話題，平衡其投資組合可能無關(guān)緊要。但如果效率是游戲的名稱，那么可以想象迪士尼如何嘗試重新利用Hulu。至少迪士尼不必擔心其他人使用Hulu的基礎(chǔ)設(shè)施來與迪士尼+競爭; 迪士尼將自己這樣做。