為什么經(jīng)濟可能不會像它看起來那么熱

您可能已經(jīng)聽說過，美國經(jīng)濟分析局發(fā)布了對2019年第一季度GDP增長的高級評估，目前與上一季度相比上漲了3.2%。鑒于其他季度是假日購物期，我們談?wù)撏浐蟮膶嶋H增長，這不是太寒酸。

或者是嗎?在打破派對帽子和裝飾品之前，有幾個因素表明我們所看到的可能實際上比看上去要低。

經(jīng)濟政策研究所指出，增加的0.65%歸因于私人企業(yè)庫存的增加，這意味著等待使用或出售的商品和材料。正如EPI所指出的那樣，這是“GDP中不穩(wěn)定且難以解釋的部分”。公司可能會為預(yù)期的快速銷售建立發(fā)明人，這通常發(fā)生在每年第三季度，因為他們準備假期銷售。但是，第一季度庫存增長的水平是不尋常的，自該國開始走出大衰退以來，第一季度的水平只有一個上升。

帕特里克·沃森(Patrick Watson)今天早上在“福布斯”(Forbes)上撰寫了關(guān)于實際經(jīng)濟實力的問題：貨物數(shù)量下降。隨處可見的商品數(shù)量減少，或帶來的商品數(shù)量減少。

所有這一切都讓人想起我從專業(yè)零售和分銷中記住的事情，這種現(xiàn)象稱為渠道填充。有時銷售放緩，但制造商面臨收益公告，并希望讓投資者看起來很好，因為管理層在庫存方面得到了很大的補償。

供應(yīng)商與大買家或經(jīng)銷商交談并削減交易以出售將在倉庫中存放的大量交易量。通常有交易，例如大的價格突破，未來與合作營銷基金的重要協(xié)議(制造商支付零售商推銷其產(chǎn)品的金額)，有時會點頭并眨眼，經(jīng)銷商將在季度結(jié)束后不久返還庫存，以便沒有自己的數(shù)字嚴重受挫。這讓制造商可以花時間來彌補這一數(shù)量，并做更多工作，以便下一季度看起來更加美好。

或者也許只是為了讓事情順利進行，而高管們正在等待出售他們自己的部分股票。各種各樣的事情都可能發(fā)生并隱藏在企業(yè)中。

也許這就是整個經(jīng)濟中正在發(fā)生的事情。或許還有另一種解釋。但是，貨運量減緩和庫存擴張的結(jié)合至少表明，或許所有這些都不利于經(jīng)濟。