賣空者在2019年更新了對(duì)加拿大銀行的賭注

賣空者在2019年更新了他們對(duì)加拿大銀行的興趣，但到目前為止，這筆交易似乎成本很高。

紐約市金融技術(shù)與分析公司S3 Partners的Ihor Dusaniwsky表示，1月1日至1月29日，加拿大八大銀行的短期利息增長(zhǎng)了16%。

在那段時(shí)間里，賣空者的倉(cāng)位增加了超過(guò)15億美元。

數(shù)據(jù)顯示，CPPIB正在縮減價(jià)值7.5億美元的歐盟股票，使其成為歐洲最活躍的賣空者之一

根據(jù)S3提供的數(shù)據(jù)，加拿大豐業(yè)銀行和加拿大皇家銀行自年初以來(lái)新的短期利息超過(guò)4.2億美元，而多倫多道明銀行是最短期的，短期持倉(cāng)量為29.8億美元。

總體而言，加拿大大型銀行的短期利率目前為113.9億美元，高于其12月初達(dá)到峰值的水平。

12月1日至1月1日期間，銀行的短期利息從111.7億美元降至98億美元。在此期間，主要的北美指數(shù)短暫進(jìn)入熊市區(qū)域，八大銀行中的每一只都觸及52周低點(diǎn)。

S3的數(shù)據(jù)表明，即使銀行股在2019年開(kāi)始飆升，投資者也重新建立了這些空頭。據(jù)Dusaniwsky稱，短期賣家在1月份僅在銀行上就損失了超過(guò)11.3億美元。

總部位于科羅拉多州丹佛市的對(duì)沖基金Crescat Capital是該公司全球市場(chǎng)分析師Tavi Costa表示，其“加強(qiáng)”其在加拿大銀行的空頭頭寸的公司之一。

科斯塔承認(rèn)它可能是一個(gè)昂貴的位置 - 但愿意為尋求更大的收益而采取同樣的痛苦?？扑顾A(yù)計(jì)，中國(guó)爆發(fā)的信貸泡沫將引發(fā)全球經(jīng)濟(jì)衰退。他說(shuō)，這些影響將蔓延到加拿大和澳大利亞的住房市場(chǎng)，因?yàn)檫@些國(guó)家不能再依賴來(lái)自中國(guó)的資本流入。

如果加拿大房地產(chǎn)市場(chǎng)崩潰，科斯塔說(shuō)，銀行將是那些“拿著錢包”的銀行。

“我們認(rèn)為住房部門是我們今天在加拿大看到的所有問(wèn)題和不平衡的典型代表，”科斯塔說(shuō)。“我們很清楚，金融業(yè)......當(dāng)經(jīng)濟(jì)周期轉(zhuǎn)變時(shí)，是最受歡迎的那些。”

科斯塔不會(huì)談?wù)揅rescat正在縮短的個(gè)人名稱，只提供該公司在“所有大流量”中的地位。

科斯塔還擔(dān)心，根據(jù)他的數(shù)據(jù)，80%的加拿大非金融股票不是現(xiàn)金流量積極的。這些數(shù)字與經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)充分就業(yè)形成鮮明對(duì)比。

“在公司沒(méi)有賺錢的同時(shí)，你怎么能擁有如此強(qiáng)大而緊張的勞動(dòng)力市場(chǎng)?”他問(wèn)道。

一些分析師也對(duì)該行業(yè)表示擔(dān)憂。據(jù)彭博社報(bào)道，美國(guó)銀行(Bank of America)分析師Ebrahim H. Poonawala周一將BMO評(píng)級(jí)從“中立”評(píng)級(jí)調(diào)降至“低于市場(chǎng)表現(xiàn)”，原因是市場(chǎng)擔(dān)心“GDP增長(zhǎng)放緩帶來(lái)的收入風(fēng)險(xiǎn)”。

此前，晨星分析師埃里克康普頓將豐業(yè)銀行和BMO的估值評(píng)級(jí)下調(diào)至三星評(píng)級(jí) - 相當(dāng)于“持有”評(píng)級(jí)，他說(shuō) - 來(lái)自本月早些時(shí)候的四星級(jí)評(píng)級(jí)?？灯疹D表示，在BMO的案例中，該決定反映了1月股價(jià)暴跌，這使其更接近于他的“公允價(jià)值估計(jì)”。

他說(shuō)，豐業(yè)銀行是一個(gè)不同的案例。康普頓表示，其擴(kuò)展到拉丁美洲新興市場(chǎng)的戰(zhàn)略及其自那以后的收購(gòu)使其成為一種風(fēng)險(xiǎn)更高的游戲。雖然其股價(jià)上漲也對(duì)該等級(jí)產(chǎn)生影響，但其新興市場(chǎng)策略 - 豐業(yè)銀行擔(dān)心康普頓，因此需要“一般更高的折扣”。

與科斯塔一樣，康普頓也擔(dān)心房地產(chǎn)市場(chǎng)及其對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響，稱其為“加拿大銀行業(yè)面臨的最大風(fēng)險(xiǎn)”。

“每個(gè)人都在蛋殼上行走，”他說(shuō)。

但與科斯塔不同，康普頓贊同“軟著陸”論點(diǎn)，這表明隨著監(jiān)管機(jī)構(gòu)介入以調(diào)節(jié)市場(chǎng)價(jià)格，價(jià)格將會(huì)下降。“這基本上已經(jīng)開(kāi)始發(fā)生，”他說(shuō)。

“我不認(rèn)為這會(huì)像美國(guó)那樣發(fā)生金融危機(jī)，”他補(bǔ)充說(shuō)。“這將導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩，你將獲得一些損失，但這將是可控的。”