這個(gè)圖表解釋了為什么這么多人認(rèn)為澳聯(lián)儲(chǔ)會(huì)降息

澳大利亞央行的主要責(zé)任之一是將中期的澳大利亞通脹平均值定在2-3%之間。

最近，由于潛在通脹連續(xù)三年低于其目標(biāo)，它并未取得很大成功。

金融市場不會(huì)很快看到這種變化，未來十年通脹率平均只有1.49%。

市場對(duì)于澳大利亞央行今年一次降息的定價(jià)是完全的，第二次降息被視為拋硬幣。

澳聯(lián)儲(chǔ)表示，澳大利亞現(xiàn)金利率下一步行動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)現(xiàn)在“比去年年底更均衡”。

金融市場正在失去信心，澳大利亞儲(chǔ)備銀行(RBA)將能夠?qū)⑼浱嵘?-3%的目標(biāo)。

如富達(dá)國際下圖所示，如果金融市場是正確的話，澳大利亞的通脹預(yù)計(jì)在未來十年內(nèi)平均只有1.49%，比澳聯(lián)儲(chǔ)目標(biāo)的中點(diǎn)低一個(gè)百分點(diǎn)。該圖表顯示了澳大利亞10年的盈虧平衡率，衡量市場認(rèn)為通脹在未來十年內(nèi)的平均水平。目前，它處于自2000年以來的最低水平，當(dāng)時(shí)有記錄開始。

富達(dá)投資專家安東尼•道爾(Anthony Doyle)表示，市場正在向澳聯(lián)儲(chǔ)提供明確的信號(hào)，表明下一步需要做些什么：降息。

“市場告訴澳聯(lián)儲(chǔ)，除非它在不久的將來降息，否則它很有可能會(huì)錯(cuò)過實(shí)現(xiàn)貨幣政策的關(guān)鍵目標(biāo)，”他說。

這有助于解釋為什么金融市場澳大利亞的現(xiàn)金利率已經(jīng)在年底前降低了25個(gè)基點(diǎn)，第二次降價(jià)，將基準(zhǔn)利率降至1%，這被視為一種均衡的賭注。

經(jīng)濟(jì)學(xué)家也正在接受這一觀點(diǎn)，本月早些時(shí)候湯森路透調(diào)查的45名預(yù)測人員中有20人在年底之前至少考慮過一次降息。

在經(jīng)濟(jì)放緩的推動(dòng)下，由于家庭支出疲軟以及預(yù)計(jì)未來兩年住宅建設(shè)大幅下降，人們越來越擔(dān)心經(jīng)濟(jì)疲軟可能會(huì)變得根深蒂固，從而對(duì)失業(yè)帶來上行風(fēng)險(xiǎn)和通脹的下行風(fēng)險(xiǎn)，因此為什么這么多人認(rèn)為澳聯(lián)儲(chǔ)需要采取行動(dòng)來刺激經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。

如果不是這樣，銀行可能會(huì)更難實(shí)現(xiàn)其通脹任務(wù)，目前在中期設(shè)定為2-3%的平均水平。

增長緩慢和失業(yè)率上升通常不會(huì)成為通常會(huì)導(dǎo)致更高通脹壓力的因素，至少在沒有全球或貨幣沖擊的情況下如此。它也不是一個(gè)理想的組合，以幫助刺激投資和支出，或有現(xiàn)有債務(wù)的人。

澳大利亞的基本通脹率 - 消除波動(dòng)的價(jià)格波動(dòng)并且對(duì)利率設(shè)置影響更大 - 已經(jīng)低于過去三年澳聯(lián)儲(chǔ)2-3%目標(biāo)的底部，并且正在進(jìn)一步遠(yuǎn)離目標(biāo)根據(jù)ABS發(fā)布的最新數(shù)據(jù)。

目前的情況是，澳大利亞央行正在堅(jiān)定的就業(yè)市場狀況，以幫助逐步降低未來幾年的失業(yè)率，預(yù)計(jì)這一結(jié)果將有助于提振工資壓力并逐步將通脹提升至目標(biāo)。

因此，隨著澳大利亞央行對(duì)招聘持續(xù)強(qiáng)勢支撐的觀點(diǎn)，這意味著即將到來的澳大利亞勞動(dòng)力市場數(shù)據(jù) - 從本周的2月份就業(yè)報(bào)告開始 - 對(duì)于確定澳大利亞央行下一步將采取的行動(dòng)至關(guān)重要。