百度翻盤只能靠AI嗎（關(guān)于百度的簡(jiǎn)介）

近日百度公布了2023年第四季度財(cái)報(bào)，全年總營(yíng)收1345.98億元，四季度營(yíng)收349.51億元，雖然在AI賽道布局已久，百度在這方面的營(yíng)收還比較少，只有5億多元的收入，占比低于個(gè)位數(shù)。

1.百度的核心業(yè)務(wù)收入符合經(jīng)過“引導(dǎo)”后的市場(chǎng)預(yù)期。四季度百度核心收入增長(zhǎng)7%，比引導(dǎo)之后的預(yù)期5-6%略高一些，盈利端方面變化不大，經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)率略好，這主要是因?yàn)楣緦?duì)成本的管控，將預(yù)期壓縮了3億元左右。

2.電商的季節(jié)性數(shù)據(jù)增長(zhǎng)給百度第四季度財(cái)報(bào)帶來了更多的亮點(diǎn)，但四季度百度的核心廣告收入增速有所放緩，符合公司引導(dǎo)之后已經(jīng)調(diào)低的預(yù)期，實(shí)際的表現(xiàn)并不算好。

3.低基數(shù)和AI的貢獻(xiàn)帶來了百度智慧云的數(shù)據(jù)回暖，AI對(duì)GPU租用、大模型API調(diào)用的需求也會(huì)上升，但是現(xiàn)在占比較低，僅占到云收入的4.8%。

4.百度的老業(yè)務(wù)缺乏吸引力，回購(gòu)的分紅率偏低一直是百度被市場(chǎng)低估的重要原因，后續(xù)AI能否為百度提供增量動(dòng)力將是決定未來一段時(shí)間百度營(yíng)收增長(zhǎng)的重要因素。目前百度管理層透露，AI有希望貢獻(xiàn)核心業(yè)務(wù)5%左右的增速。

5.四季度百度的整體表現(xiàn)和同行相比略弱，四季度的電商廣告增長(zhǎng)較快是互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)拉動(dòng)營(yíng)收增速的關(guān)鍵手段，但電商廣告并非百度的優(yōu)勢(shì)，他們擅長(zhǎng)的線下廣告現(xiàn)在也正處于淡季，百度的搜索流量生態(tài)本身不具備優(yōu)勢(shì)，缺乏用戶粘性和時(shí)長(zhǎng)。

6.四季度手機(jī)百度軟件的用戶數(shù)量環(huán)比增長(zhǎng)400萬，互聯(lián)網(wǎng)生態(tài)的紅利有所消減之后，百度的流量又逐漸見頂，這對(duì)于后期保持強(qiáng)勁的營(yíng)收增速是一個(gè)消極影響。